| 来源： |
华泰证券研究所 |
发布时间： |
2010年12月10日 11:22 |
作者： |
吴剑平 |
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11月份国际原油价格走势一波三折，上旬原油价格大幅上涨，从81美元附近上涨至88美元附近，中旬开始大幅下跌，最低跌至80美元附近。下旬开始原油价格开始上涨，目前已经突破90美元/桶的年内高位。11月份原油均价84.31美元/桶，环比上涨2.87%，同比上涨7.9%。从全年价格走势来看，4月份原油均价在84美元以上，11月份又攀上84美元的年内高位，全年价格高于80美元的月份有4个。影响原油价格走势的长期因素是供求关系，特别是需求方面，与全球经济恢复程度密切相关，从欧美国家经济恢复进程来看，并不支持高油价。影响原油价格走势的另外一个重要因素是美元指数走势，目前大多数意见认为弱势美元将持续，但11月份美元指数保持强势反弹走势。临近年末，冬季用油高峰或将导致原油价格继续上涨，12月份有望维持在85美元/桶上方运行。
11月份三烯价格继续分化，丁二烯价格继续大幅上涨。乙烯月均价995美元/吨，环比下跌5%，同比上涨2%;丙烯月均价1144美元/吨，与上月持平;丁二烯均价1988美元/吨，环比上涨7%，同比上涨49%。从石化原料价格走势来看，除丁二烯受下游需求拉动价格上涨之外，其它产品均是由原油价格上涨推动所致，从涨幅来看，目前价格传导机制基本正常。
聚氯乙烯月均价8664元/吨，环比上涨5%，同比上涨30%。聚氯乙烯本月上涨幅度较大，主要是由于电力紧张引起电石原料价格上涨所致，同时期货价格也大幅波动，预计未来几个月聚氯乙烯价格将维持在8000元/吨以上，行业盈利能力处于较好水平，相关公司有中泰化学、英力特等。
11月份甲乙酮和己二酸价格继续大幅上涨，甲乙酮月均价17105元/吨，环比上涨13%，同比上涨116%;己二酸月均价22893元/吨，环比上涨22%，同比上涨62%。相关公司天利高新、齐翔腾达。
两碱价格继续大幅上涨，烧碱11月份均价2892元/吨，环比上涨30%，同比上涨36%。
纯碱月均价2232元/吨，环比上涨53%，同比上涨104%。两碱价格大幅上涨，主要是由于电力供应紧张导致企业开工率较低，供应大幅减少。预计这一现象将逐步得到缓解，两碱价格将会逐步回落。
11月份肥料行业各产品价格呈上涨态势，液氨价格3210元/吨，环比上涨7%，同比上涨40%;尿素价格2019元/吨，环比上涨7%，同比上涨26%;DAP价格3098元/吨，环比上涨7%，同比上涨41%;氯化钾价格2843元/吨，环比上涨2%，同比上涨9%。其中尿素和DAP价格是2008年金融危机以来的新高。
（具体内容请见附件）
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