| 来源： |
东吴证券研究所 |
发布时间： |
2010年12月16日 10:33 |
作者： |
薛辉蓉 |
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投资要点：综合改革试点启动，五个领域先行先试
国家旅游局：旅游业综合改革试点工作正式启动，成都、秦皇岛、舟山、张家界成为首批试点城市：开展旅游综合改革试点工作要在五个领域先行先试：一是在与一二三产业融合发展上先行先试，二是在推动旅游业建成现代服务业上先行先试，三是在体制机制改革创新上先行先试，四是在建设生态文明、实现旅游业可持续发展上先行先试，五是在落实41号文件上先行先试。
开发商“屯兵”旅游地产，同质化下乍现价格战：旅游地产，成为开发商越来越频繁提及的概念，甚至有超过商业地产的势头。
日前，保利地产在短短两个月时间，签下3个耗资过100亿的休闲度假型综合体项目。恒大地产则明确表示，旗下20%的投资用于旅游地产。加上原先在旅游地产方面已有所涉足的雅居乐、碧桂园等等，希望在休闲度假这个概念上做文章的开发商越来越多。旅游地产项目一般位于距离超大城市中心区30~40公里、高速公路出口附近，坐落于自然、优美的大型山水环境之中，具有得天独厚的景观资源。目前，旅游地产的定义仍然存在一定的分歧，主流观点认为华侨城模式才是旅游地产，而其余大部分城市郊区的大盘项目，顶多只能称作是休闲度假型产品。
投资建议：在扩大内需和消费升级的背景下，餐饮旅游行业受益于居民收入的快速增长，以及密集出台的旅游行业和文化产业政策，行业景气向上趋势明确。建议关注成长性良好、经营模式独特的宋城股份（300144），以及将成为旅游业综合改革试点中首批受益上市公司的*ST张股（000430）。
（具体内容请见附件）
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