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电子行业2011年投资策略:上半年重视抗周期个股
来源 光大证券研究所 发布时间 2010年12月15日 10:13 作者 赵磊
行业评级 评级变动 撰写时间
  主要内容

    对明年行业景气度的判断——上半年下滑,年中到景气度低点,下半年回升

     投资思路——上半年挖掘抗周期个股,下半年可做全面配置

     挖掘抗周期个股的两大方向——新兴行业、传统行业的技术升级(产业转移)

对明年全年行业趋势的判断  

    从09年底开始出现的资本投入大幅增加将从今年第四季度开始作用,并将在明年上半年持续,导致产能利用率下滑,从而使得产品价格下降,削弱盈利能力。

    同时考虑到基数效应,今年四季度及明年上半年全行业收入、利润同比增速将大幅下降
明年三季度应该是本轮周期低点,之后逐渐向上并持续到2012年中。

2011年投资思路

    从行业整体来看,目前及明年前半段并非行业全面配置的良好时点,建议低配;

    上半年可挖掘抗周期个股,并进行适当配置从

    二季度末始,可逐渐提高行业配置,迎接下半年的景气度回升;
  (具体内容请见附件)
 
   
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文档附件:
光大证券-电子行业:电子行业2011年投资策略:明年上半年重视挖掘抗周期个股、年中迎来景气度拐点.ppt
 

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