| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月29日 14:03 |
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上周金属价格综述
上周金属价格窄幅震荡，整体相对低迷。受美元指数大幅攀升的影响（上周上涨2.23%，至80.39），金属价格上行存在较大压力。贵金属方面，黄金价格微涨0.5%，白银价格下跌1%。工业金属中，铜、锌、锡分别下跌1.96%、2.55%和3.2%，而镍上涨3.2%。需要指出的是，本周美元指数的大幅上行并未造成金属价格深幅调整，也说明当前价格受到基本面的支撑较强。
小金属方面，受我国降低出口配额和将建立储备机制的影响，钨、锑价格持续强势，中国钨精矿价格本周涨幅在7%，长江现货锑价上涨1.3%，成为近期金属中的亮点；稀土价格本周平稳；锂、钛、锆价格稳定；镁产品价格低位震荡，国内外钴价涨跌互现。
本周投资策略
上周有色行业伴随大盘窄幅震荡，收盘下跌1.8%，其中黄金、铜、铅锌、铝和小金属分别下跌2.8%、4.3%、1.5%、0.6%和1.5%，铜下跌幅度最大。
近期影响行业的负面因素较多，主要有中国的流动性紧缩政策以及美元指数的走强。
美元指数的走强，原因除了避险情绪上涨外（欧债危机可能进一步蔓延、朝韩局部冲突以及美国恢复相对较好），欧元内部的分化（德国马克可能退出欧元体系）促使欧元走软也是重要因素。我们认为，短期不确定因素较多，行业低位震荡仍会持续，建议密切关注美元走势以及中国的流动性紧缩政策。而小金属中，受产业政策影响，钨、锑价格持续强势，可以适当关注厦门钨业（钨）和辰州矿业（黄金、锑）。
一周行业动态
贵金属：美国今年银币销售量已经超越历史纪录贵金属：中国央行委员建议美国出售黄金储备钼行业：河北钢铁将大规模涉足钼铜矿开发钨钼行业：江西都昌金鼎建年产4500吨钨钼矿采选项目
一周公司动态
云南锗业（002428，增持）：整合省内锗资源
金属价格涨跌幅
附录1：金属价格走势
附录Ⅱ：行业个股市场表现
附录Ⅲ：行业子板块市场表现
（具体内容请见附件）
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