| 来源： |
信达证券研发中心 |
发布时间： |
2010年11月18日 14:58 |
作者： |
王艺默 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
摘要
2010年1-10月份，全国全社会用电量34846亿千瓦时，与去年同期上涨17.03%。10月份单月，全社会用电量3404亿千瓦时，同比增长8.62%。正如我们之前所预测，由于2009年基数较低等因素，2010年供求增速均保持较高的增长，在1月份出现井喷后逐渐回落。
2010年1-10月份，全国规模以上电厂发电设备发电量34216亿千瓦时，比去年同期相比增长14.9%。随着目前南方降雨的增加，水电增速大幅回升，1-10月，水电发电量5630亿千瓦时，同比增长16.2%；火电发电量27377亿千瓦时，与去年同期相比增长14.4%。
步入10月，国际大宗商品价格上涨，煤价出现大幅上扬。截至2010年11月15日，大同优混、山西优混、山西大混、普通混煤（>4500大卡）、普通混煤（>4000大卡）的价格分别为840、790、690、610和495元。近期煤炭坑口价受下游带动开始上涨，中转地煤炭价格及煤炭运费有所回调，随着冬季采暖季的到来，动力煤价格仍有进一步上涨的动力。
鉴于我们对2010年几大要素的判断：用电量、电价短期之内难有起色，煤价、运费等成本压力上升，均制约火电类公司的盈利能力。但由于2009年电力板块已远远落后于大盘，成为表现最差的行业之一，考虑到行业起点低等因素，我们判断2010年电力板块再次跑输大盘的可能性较小，维持“中性”的投资评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
