| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月16日 13:48 |
作者： |
袁舰波;屈昳 |
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投资要点
【政策导读】
备受瞩目的《2010-2015全国医药流通行业发展规划》草案已经完成，开始征求各方意见，并将于近期出台。规划内容的重点在于，鼓励药品流通企业兼并重组，鼓励零售连锁业态的发展，培育国家级、地市级龙头航母企业。简评：通过加速医药流通企业兼并重组，提升行业集中度和优化流程，具有资源优势的国家和地区医药商业龙头在整合和市场扩张中，将最终收益。【一周市场概述】
上周上证综指下跌1.94个百分点，东海医药指数上涨1.47个百分点，跑赢上证综指3.41个百分点。子版块中，化学原料药板块走强，上涨4.38个百分点，中药板块相对走弱；风格板块中，临床板块相对走强，上涨2.36个百分点。▽个股方面，莱因生物受生物医药振兴规划出台的预期影响，涨幅超过21个百分点，海正药业、联环药业等个股受“超级病菌”题材刺激，涨幅分别超过16、14个百分点；ST东盛受关联公司影响下跌超过7个百分点。
【本周研判】
在市场情绪对医药板块的前景普遍乐观的影响下，大盘的走势和板块的估值水平再度成为决定医药板块未来走势的重要因素。
由于相对估值水平并不乐观，市场资金对题材的关注程度迅速升温，“超级病菌”成为本周资金炒作的热点。随着“超级病菌”事件的逐步发展，未来不排除该题材还有进一步深化和发展的可能。
但鉴于目前“超级病菌”刚刚出现，未来的情况还具有相当大的不确定性，投资者如有介入，需严格控制好有关风险。
【原料药】
本周VE成交价格出现明显回升，新和成已经开始停产，我们预计浙江医药也将在9月开始停产技改，进入四季度后，VE价格有望回暖。VA成交价格维持在120元/公斤，后期也还有上升空间。
（具体内容请见附件）
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