| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2010年08月04日 13:52 |
作者： |
赵彦辉 |
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金属市场：
8月3日，铜、铝、锌价下跌，跌幅分别为1.13%、0.59%、1.74%。铅价上涨，涨幅为0.27。
8月3日，铜、铝、铅、锌库存增加，增加幅度分别为0.24%、0.52%、0.49%、0.09%。
8月3日，金价上涨0.28%，收于1186.05美元/盎司。美元下跌0.35%，收于80.64。
最新消息及数据
8月3日，全美房地产经纪人协会公布的数据显示，6月成屋待完成销售指数较前月下降2.6%。政府的扣抵税额优惠于4月30日期满后，这项指数在5月重挫30%，是2001年开始统计这项数据来最大跌幅。
8月3日，智利国家铜业公司(Codelco)在一份声明中表示，中国电力输送系统的现代化将成为智利铜出口提供新的需求来源。国际铜业协会(ICA)主席Richard Xu表示，电力输送部门是中国发展迅速，如今已经成为铜市的重要部门。国际铜业协会称，为期至少两年的电力输运计划预计将需要100万吨铜。
8月3日，赞比亚央行称，赞比亚2010年上半年铜产量同比增加16%，因随着全球经济危机缓解，该国矿产商纷纷提升产量。数据显示，赞比亚2010年1-6月铜产量为393,089吨，估计其2010年产铜750,000吨的目标料能实现。2009年，赞比亚产铜约700,000吨。
点评：
美国购屋扣抵税额优惠的价值最高可达8000美元，在这项激励措施到期后，楼市得靠就业和薪资成长带动才能维持持续复苏，很显然，这还需要一段时间。经济复苏的减缓必然导致金属需求增速放缓。
板块的估值压力有所减轻，但相对仍高，我们维持有色金属行业“中性”的投资评级。我们的策略是以黄金行业为依托，关注金属新材料。我们重点的关注的个股为山东黄金、中金黄金、中科三环。
投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期（上行/下行）；中国经济复苏程度超预期（上行/下行）；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点超预期（上行/下行）；希腊问题的不确定性。
（具体内容请见附件）
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