| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2010年08月03日 14:16 |
作者： |
赵彦辉 |
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最新消息及数据：8月2日，美国供应管理协会(ISM)公布,7月制造业指数为55.5,预估为54.1.6月制造业指数为56.2。
8月2日，欧元区7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值升至56.7,初值为56.5,6月为55.6。
点评：
欧美最新PMI数据显示，经济二次探底的风险已经淡化，欧洲PMI的连续走高进一步在表明，市场上对欧洲经济的担忧有点过分，受其主债危机影响，经济放缓成为必然，然而其影响远小于曾经的金融危机。美国PMI虽然仍然维持一种趋势上的走弱，但高于市场预期，也还远高于50的荣枯分界线，美国经济比市场预期的要好，激发了市场的乐观情绪，风险偏好上升。金属价格大幅走高。
美国就业、楼市、消费等数据整体数据依然疲弱，美元因此走高，金属也有支撑，但这种支持是一种双刃剑，力度不会太大。
美国商务部30日公布初步统计数据显示，今年第二季度美国GDP同比增长2.4%，明显低于去年第四季度的5.6%和今年第一季度的3.7%，也略低于经济学家此前预期的2.5%，美国经济复苏放缓必然的摆在市场面前。个人消费增幅为1.6%，低于第一季度的1.9%，这是经济增速放缓的一个重要原因。而美国的消费者信心指数的下降和储蓄率的上升表明美国经济的黄金、中金黄金、中科三环。
投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期（上行/下行）；中国经济复苏程度超预期（上行/下行）；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点超预期（上行/下行）；希腊问题的不确定性。复苏还需时日，PMI指数打消了经济大幅下滑的可能，但并不能说明复苏在加快，PMI也显示是一种下降趋势。
短期数据利好基本金属价格，关注可能存在的交易性机会，可重点关注中金岭南、云南铜业、江西铜业、焦作万方。黄金业短线支撑力度不大，短线回避，中长线进入。小金属及金属新材料仍享受行业高景气度。
板块的估值压力有所减轻，但相对仍高，我们维持有色金属行业“中性”的投资评级。我们的策略是以黄金行业为依托，关注金属新材料。我们重点的关注的个股为山东
（具体内容请见附件）
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