| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2010年01月12日 20:38 |
作者： |
潘洪文 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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年底至一季末关注主题性机会，首选太保、其次国寿。
“消费”主线：上海延税试点有望推出，太保最受益、其次国寿。
新会计准则正式实施：国寿最受益，太保其次，平安最终影响可能不大。
年报和季报行情：权益仓位最高的国寿和太保业绩弹性大。
明年保险股最大机会在下半年，保险股大幅跑赢大盘，维持行业“增持”评级，首选平安、其次太保。
“投资”主线：大的投资机会出现在债券收益率快速上升带来利差扩大、经济复苏比较稳固阶段；明年保险股最大机会在下半年。
下半年A股震荡向上可能性大，保险股估值中枢有望快速上移，强周期性决定保险股大幅跑赢大盘。
上升周期中我们选择杠杆最高且具备估值优势的平安、太保。
（具体内容请见附件）
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