| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年08月17日 16:29 |
作者： |
袁舰波 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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上周大盘承接前一周跌势继续向下突破，整周下跌6.55个百分点，收于3046.97点。非周期性行业如医药生物、商业贸易、食品饮料表现好于大势，整体上除房地产微跌0.41个百分点外，其他行业跌幅均在5个百分点以上，显示在大盘急跌过程中各路资金恐慌出逃的情绪，特别是周五的大幅下跌，使得医药行业相对大盘仅仅微弱跑赢0.18个百分点。
上周在大盘急跌过程中，几乎所有板块均呈急速下跌之势，医药板块也不例外，显示市场资金非理性恐惧状态，与前期疯狂进场形成鲜明对比。医药板块内部128只个股上涨的个股仅8家，半数股票跌幅在7%以上。整个板块的表现出如下特点：首先，中报业绩优良个股表现活跃，中新药业、仁和药业涨幅居前，显示市场对于基本面的重现关注；其次，题材股遭到了抛弃，整周跑输行业3.36个百分点，一线股相对走强，整周跑赢行业1.01个百分点；其次具有政策预期的板块医疗器械、医药商业、中药板块跑赢行业，显示市场在弱市情况下对于政策的依赖。
如我们上周的分析，在市场走弱过程中，医药股表现尽管有所反复，但整体上依然跑赢大盘，在板块内部，一线股及绩优二线股走强，题材股持续走弱，上半年滞涨的个股开始有所表现，在大盘急跌过程中优质的股票亦受到了一定的影响，但整体上跑赢行业的趋势非常明显。
我们认为大盘经历了两周的调整，医药股整体上已经具备了非常高的安全边际，尽管随着大盘的疯狂调整医药股整体上仍然有下跌的风险，但整个板块开始启动的迹象非常明显，板块内部风格转换的特征亦十分鲜明，建议继续关注一线股及绩优二线股。除此之外，中报业绩优良的个股亦是短期关注的焦点，随着甲型H1N1流感疫苗的上市越来越近，相关受益个股如华兰生物、天坛生物亦值得关注。(具体内容请见附件)
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