电力：点火价差稳定用电需求快速回升::全景证券频道

电力：点火价差稳定用电需求快速回升

来源：	银河证券研究中心	发布时间：	2009年07月31日 14:22	作者：	邹序元
行业评级：		评级变动：		撰写时间：

电力需求回升的势头在7月份得以延续，根据国家电力调度中心的统计，7月上旬全国日均发电量同比上升3%，7月中旬全国日均发电量同比上升7.9%。回升趋势明显。
　　以工业制造业为主的河北、河南等省区用电量实现正增长；工业产业门类齐全的山东省用电量持续保持增长；江苏、广东等外贸经济占比较大的省区的用电量从6月份开始显著回升；以重化工业为主的西北、西南省区用电量见底。
　　经历了2008年煤价大幅上涨的冲击后，电力公司愈发重视上游煤炭资源，纷纷加大了在煤炭领域的投资力度。电力产业链的纵向延伸趋势越发明显。
　　煤炭价格平稳，火电点火价差稳定，电力需求快速增长，火电公司盈利能力继续提升。我们继续关注山东、江苏、浙江、河北、广东等省区的火电公司，以及受益于来水增加的水电公司。同时，我们着重关注发电量、售电量触底区域的火电和电网公司。
　　我们维持对行业“谨慎推荐”的投资评级。重点关注长江电力、国电电力、华电国际、建投能源、文山电力、京能热电等公司。（详细内容请参阅附件）

文档附件：

中国银河证券--行业研究--电力点火价差稳定用电需求快速回升.pdf

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