| 来源： |
招商证券研发中心 |
发布时间： |
2009年05月20日 14:22 |
作者： |
张良勇;张永为 |
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撰写时间： |
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Isuppli：市场首次出现改善迹象。市场研究机构Isuppli认为半导体产业即将复苏，并且预计全球IC产能利用率将在二季度回升至60%左右，而今年一季度产能利用率在触及了49%的低点。这将是全球IC产能利用率连续两个季度下降之后的首次回升，Isuppli半导体制造首席分析师Len Jelinek表示，这标志着半导体产业已经进入回暖阶段；
四月份台湾电子公司营收数据温和回升。受惠于下游整机厂商“回补库存”的急单效应，一季度台湾电子公司营收数据开始好转。从四月份营收数据来看，尽管同比数据仍是负增长，然而同比下滑幅度已经明显减小；而环比数据来看，温和增长仍然是主要基调，值得注意的是，晶圆代工厂商一季度产能利用率见底，二季度随着开工率的提升，营收开始环比大幅反弹，晶圆代工巨头台积电和联电四月份营收环比增幅分别为58%和51%；
四月份台湾电子产品出口额下滑12.5%，跌幅已经连续三月收窄。台湾电子产品出口额依然是负增长，然而增速下降幅度已经明显收窄；台湾电子产品出口额增速是全球半导体销售额的有效领先指标之一，台湾电子产品出口增速的反弹也许预示着半导体产业底部可能已经过去；
三月份半导体销售额环比上升3.5%。SIA公布的最新数据显示，由于消费需求下降，半导体厂商削减生产量，三月份全球半导体销售额相比去年同期的209亿美元下滑30%至147亿美元，好消息是三月份销售额环比二月份142亿美元的销售额增长了3.5%。SIA总裁认为，需求有回稳迹象，智能手机和上网本可能会成为市场热点；
五月上旬大尺寸面板价格回升。LCD-TV面板供不应求，五月上旬LCD-TV价格持续上涨；对于PDP电视来说，来自LCD-TV的竞争压力巨大，五月上旬PDP面板价格暴跌；小尺寸的LCD-TV面板的供不应求也拉动了显示器面板的价格上涨，由于小尺寸LCD-TV面板缺货情况严重，部分显示器面板选择从LCD-TV面板的渠道出货，显示器面板需求渠道拓宽，五月上旬价格普遍上涨；
维持行业“中性”评级。本期我们重申莱宝高科的“审慎推荐”评级，并提示市场关注风华高科的主题性投资机会。（详细内容请参阅附件）
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