| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月01日 14:38 |
作者： |
王田 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
3月25日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，会议决定从4月1日起，提高部分纺织服装、轻工、钢铁、有色金属、石化和电子信息产品的出口退税率。3月27日，财政部和国家税务总局发布了《关于提高轻纺电子信息等商品出口退税率的通知》，公布了具体商品的出口退税率。
点评：
本次出口退税上调涉及的电子元器件类商品主要有单晶硅棒、单晶硅片、印刷电路用覆铜板和显像管玻壳。其中单晶硅棒和单晶硅片出口退税上调幅度较大，其次是覆铜板和玻壳。另外由于出口规模占总收入的比例不同，因此对相关上市公司的影响也有所差别。
大直径单晶硅棒（≥12英寸）出口退税率由0提高至13％，上调幅度最大，单晶硅片（≥3英寸）和其他晶体切片也由5％上调至13％，因此而受益的上市公司主要有有研硅股（600206）和中环股份（002129）。
有研硅股（600206）的利润主要来源于大直径单晶和太阳能电池用单晶产品，其中大直径单晶基本都出口。2008年公司外销产品占总收入的28％左右，较07年大幅下降了22个百分点。因此，出口退税率的上调将有利于促进公司出口业务的恢复和增长，同时有助于提升公司的综合毛利率水平，从而对公司09年的业绩产生积极影响。
中环股份（002129）主要从事单晶硅及硅片的生产和销售。2008年公司出口产品占总收入的13％左右，占比相对较小，因此出口退税率上调对公司产生的影响有限。
覆铜板出口退税率由原来的11％上调至17％，这是自08年11月由5％上调至11％后的再次提高。受益的上市公司主要有覆铜板龙头生益科技（600183），其外销比例达66％，因此受益较大；其次是超声电子（000823），其覆铜板产品占收入的17％左右，受益相对较小。
玻壳出口退税率在08年11月已由5％上调至11％，此次再次上调，由11％提高至13％，因此幅度不是很大。A股上市公司中，ST安彩（600207）和赛格三星（000068）主要从事玻壳的生产，其中ST安彩出口比例仅有7.4％，基本不受退税率上调影响；赛格三星35％左右的产品出口，但由于此次上调空间有限，对公司业绩影响有限。(具体内容请见附件)
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
