从本月起，广发宏观将为市场提供独家合成的月度GDP指数。为了更好地跟踪和展现经济的变化趋势，我们尝试将中观行业层面的数据合成为月度GDP指数。合成的月度GDP指数与过去几年里的实际GDP增速之间体现出较强的一致性关系。从最近的状况看，月度GDP合成指数小幅回落，但降幅已经比较平缓。
　　我们还按照大类经济部门的划分，构建了四个行业观察指标：分别是能源、重工、轻工和交运等行业，将这些行业的产出、价格、库存等指标合并成行业景气指数。8月份整体合成指数为-2.9%，略高于7月的-3.6%，但景气指数的绝对水平仍然很低，与08-09年年的低点相近。各行业普遍呈现出底部企稳的特征，但基本上都没有出现明显改善的迹象。
　　同时我们推出了模拟产能利用率指标。消化过去几年里累计起来的过剩产能是本轮国内经济调整的重要线索，而产能利用率的变化是评估产能出清的重要标志。国内缺乏相对权威的产能利用率指标统计，因此，我们依据实物产出和企业数据建立了模拟的产能利用率指标。过去的一年多时间里，制造业产能利用率大幅下滑，最新的读数降至83.9%，但与历史低位相比仍然有进一步向下的空间，且当前该指标下滑的速度仍然较快，企稳迹象尚不明显，预计产能利用率仍将继续向下。
　　最近两个月里制造业投资增速出现了轻微反弹。但从98-02年那一轮的经济调整中可以看到，当时产能利用率下滑至80%的低位后并未出现明显回升，而是在底部持续了相当一段时间，当时制造业投资增速也仅仅是低位企稳，我们估计的制造业投资指标很可能仍将维持在零增长附近。