| 来源： |
申银万国研究所 |
发布时间： |
2012年07月10日 14:23 |
作者： |
李慧勇;孟祥娟;张承启 |
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6月末四大国有商业银行存款大幅攀升，全月新增存款高达1.8万亿元。这种月初存款骤降，月末骤升的过山车节奏已经不是第一次了，3月份，主要银行业金融机构存款大幅增加2.8万亿元，其中下旬新增量占当月的96.3%；4月上旬存款则大幅减少1.46万亿元，中旬继续减少近4000亿元；5月则急剧反弹，增加1.22万亿元，及至6月上旬，银行存款再次减少。
究其原因就在于月末、季末考核与理财产品的共同作用。近年来，通胀高企，理财产品推动利率市场化被动发展，各种理财产品层出不穷，有效地规避了存款利率上限的限制。
而银行为了拉存款，陷入囚徒困境，不得不在发行理财产品上亦步亦趋。而此门一开，在通胀回落之后，已经经历过理财产品洗礼后的储户更加学会了精打细算，因此只要存款利率上限依旧低于市场化的理财产品收益率，就会把存款转化为理财产品，而为了拉存款，银行也会在下旬发行收益率更高的理财产品。正是这种结果导致了银行存款波动性加大。
其他关注：2012年底前实现新型农村社会养老保险和城镇居民社会养老保险制度全覆盖，对社会保障基金管理提出新要求。
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