| 来源： |
宏源证券研发中心 |
发布时间： |
2010年12月10日 14:39 |
作者： |
李晓莉 |
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事项：
9日晚英国央行举行12月议息会议，其货币政策委员会宣布将继续维持0.5%的基准利率保持不变，并且继续执行2000亿英镑国债购买计划。
主要观点：
在上周欧洲央行宣布继续维持其宽松的货币政策之后，英国央行的决议符合市场预期，我们认为刺激计划将继续帮助英国经济复苏。
尽管近期英国GDP数据传达出正面信号，但是英国房屋、耐用品、新车的销售和就业数据表现尚不理想，商业投资和消费偏弱，驱动英国经济复苏的主要助推力量仍存在不确定性。
目前英国的通胀水平为3.2%，高于政府所设定的2%的目标值，但英国经济复苏仍需要来自政府的刺激政策，因此，短期内英国央行仍会把促进经济复苏作为首要任务，退出刺激计划的可能性较小，但英国CPI未来的走势，是在中长期内影响英央行政策取向的重要变量。
尽管外贸对英国GDP的贡献度在过去10年中呈现缓慢下降的趋势，但在宽松的流动性背景下，适度贬值的英镑和全球市场进口需求的回暖将会给英国经济复苏带来正面影响。
政策预判：美联储和欧洲央行相继宣布维持宽松的货币政策以及英国经济复苏仍存在不确定性的背景下，短期内，英国央行不会改变其刺激经济的政策取向，但中长期内，如果未来经济复苏的趋势相对明确并且通胀水平偏离政策目标过多的话，英国有可能先于欧元区和美国退出刺激计划。
（具体内容请见附件）
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