| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月13日 14:18 |
作者： |
李明亮 |
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近期粮食价格涨幅明显，猪肉等肉类价格有加速上涨趋势。根据国家统计局农产品集贸市场价格指数显示，籼稻、小麦6月份同比上涨均超过8%，粳米和玉米的价格与去年相比则分别上涨17%，21%，粮食价格涨幅明显。而据商务部在全国36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格指数显示，8月2日至8日肉类周环比价格上升幅度创新高，单周涨幅达到2%，其中猪肉批发价格单周上涨2.6%。
粮食价格上涨对诸多行业有着有较强的影响力，猪肉价格上涨的传染性则相对较弱。我们利用2007年135X135的投入产出表，针对粮食，猪肉价格上涨的不同情景，分别在一定假设下对两类产品对其他行业成本的影响进行了模拟压力测试。这实际上也就是粮食、猪肉价格变动的对其他行业传导效应的一个量化。
粮食价格变动对CPI的影响不仅直接效应明显，更要关注其间接效应。从测算的结果来看，粮食价格变动的传播有相当的广度和深度，这也决定了其对CPI的影响在时间和空间上均有所延长和拓展。
猪肉价格对CPI的影响则相对单纯，以直接效应为主。模拟压力测试表明猪肉价格变动除对直接关联的肉制品行业影响较大以外，对其他行业成本压力较小
（具体内容请见附件）
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