人民币升值压力将会越来越大,有其深刻的政治、经济背景。目前人民币汇率问题已经是政治、经济、外交的交织体,尤其是政治,占了主导地位。

　　影响双边贸易平衡状况的,有双方国内的需求,另外有经济结构,汇率当然是其中一个影响因素。

　　人民币汇率仅仅是导致贸易顺差的众多要素中的一环,简单的人民币汇率问题无法解释中国的人力成本、土地成本、资源价格等要素对出口的贡献。中国出口商品价格更多决定于原材料、劳动力成本等,汇率并非商品价格的决定因素。

　　在经济持续发展及出口企业承受能力范围之内,于适当时机对人民币进行适度升值,在不危害本国利益的同时缓解内外升值压力,是中国政府应对当前“币值之争”的理性举措。

　　从短期来看,管理层将完善人民币汇率形成机制与调节机制,加强汇率弹性,提高欧元等货币对人民币汇率的影响权重,切实做到参考一篮子货币进行调节以及适当提高人民币汇率的波动幅度。

　　从理论上分析,最佳组合为未来一两年内小升值、小升息的配套组合。随着中美两国关系的缓和,中国政府有望转变政策,允许人民币升值的可能性正在增加。

　　我们预计,到2010 年底人民币对美元将升值3%左右。

　　人民币升值将对中国出口、就业、消费、外汇储备、热钱流入等诸多方面带来系列负面影响。人民币升值将中国进口、产业结构等带来正面影响。

　　从目前中国的情况来看,外部冲击与内部失衡这两方面的风险均存在。无论从外部环境还是管理层释放的政策信号看,中国都不会走日本当年的老路。

　　统计分析表明,中国的出口和人民币汇率及全球GDP 之间存在相关关系,在其他条件不变时,人民币汇率每贬值(或者升值)1%,中国出口增加(或者减少)0.2880%;在其他条件不变时,全球GDP 每增长1%,中国出口增加0.0246个百分点。

　　研究表明中国中国进口和人民币汇率以及中国GDP 之间存在相关关系,在其他条件不变时, 人民币汇率每升值( 或者贬值)1%, 中国进口增加( 或者减少)0.7624%,;在其他条件不变时,中国GDP 每增长1%,中国进口增加1.1808%。