| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月18日 14:10 |
作者： |
王骏飞 |
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研究结论
零售业销售继1月份出乎意料的环比正增长1.8%后，2月份零售业销售达到3081亿美元，环比下降0.1%，回落的幅度好于此前市场预期的0.5%，环比波动的收缩使同比下滑走势得到抑制，但这仍是连续第四个月同比降幅接近10%，在此期间以奢侈品和耐用品为主体的非必要消费需求调整幅度巨大，消费者对日用非耐用品和食品等的必要消费需求进一步压缩的空间较为有限。
在2月份零售销售好于预期增加市场信心的同时库存方面也有正面的消息，商务部公布1月份商业销售和库存的数据显示，总的商业库存在连续5个月的环比递减后，1月份首次出现了同比负增长，降幅达1.5%，库存追随销售额大幅下降终于阻止了存销比的继续攀升，1月份存销比与上月持平维持在1.43.但市场预期工业产能调整还未结束，因此失业的递增和产能的下降趋势还将持续。
财政部公布2月份财政收支月度报告显示财政赤字大幅飙升1927亿美元，这已是连续第五个月的财政赤字增长，主要是由于税收下降以及大规模救援经济的财政支出导致财政收入大幅下降。始于去年10月的本财政年度前5个月持续大幅赤字，财政赤字总额已达7618亿美元。金融系统的稳定性问题以及金融市场的投资信心缺失限制了政府的融资能力，美元资产价值的走势仍然存在较大的不确定性
(具体内容请见附件)
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