| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年06月11日 13:54 |
作者： |
潘喜峰 |
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撰写时间： |
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证通电子是一家主要致力于安全支付和自助服务相关产品的研发、生产、销售及应用集成服务的龙头企业。公司已经取得了国内20多家银行终端设备选型入围资格，并成功跻身于国内银行自助服务设备供应商前三甲之列。
2008年，公司营收4.15亿元，归属母公司所有者的净利润6586.13万元，分别同比增长35.65%、51.84%。2009年一季度，公司营收和归属母公司所有者净利润1759万元，分别同比增长200.50，171.07%。
电话E-POS产品迎来爆发式增长。2008年，公司电话E-POS实现营收2.32亿元，同比大幅增长370.94%。2009年，即便公司E-POS产品的销售基数已经大幅增长和竞争的加剧，但E-POS产品仍将是推动公司业绩增长的主要动力。
加密键盘业务是公司的另一大看点。公司是国内加密键盘行业的龙头企业。预计，2009年，公司加密键盘产品的营收仍将保持稳定增长。
在国内银行自助服务终端领域，公司已取得前三强的市场地位。
2008年，公司自助服务终端产品营收增长放缓主要是受奥运封网影响。长期看，自助终端产品仍有较大的发展潜力。
风险：电话E-POS产品的营收规模在大幅增长之后，增速有放缓的风险。
根据我们的预测，公司2009、2010、2011年的每股收益分别为0.93、1.07、1.20元，对应6月9日收盘价28.67元的市盈率为30.83、26.79、23.89倍，暂给予“谨慎推荐”的投资评级。(具体内容请见附近)
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