中牧股份:抓管理见效益::全景证券频道

中牧股份:抓管理见效益

来源：	国金证券研究所	发布时间：	2009年05月05日 14:56	作者：	黄挺
公司评级：		评级变动：		撰写时间：

基本结论.
　　公司公布1季报，2009年1季度公司实现销售收入4.85亿元，较去年同期增长4.5%；实现归属于上市公司股东的净利润9680万元，较去年同期增长115.23%；实现每股收益0.248元，较去年同期增长115.26%。
　　公司管理风格转换，经营效率提升。管理费率从去年同期的10.2%下降为今年1季度的7.47%；销售费率从去年同期的15.4%下降为今年1季度的10.5%。
　　从长期看，此次猪流感疫情将会使国家更加重视动物疾病防疫体系的投入，动物疫苗行业具有更大的发展前景。公司作为动物疫苗的“国家队”，将会最大程度受益于动物保健行业的发展。
　　我们预计公司2009-2011年每股收益分别为0.772元、0.992元和1.144元。考虑到公司在国内动物防疫体系的重要地位，以及未来3年净利润的高增长情况，我们认为公司合理目标价位为23.20—24.80元，给予买入建议。（详细内容请参阅附件）

文档附件：

国金证券--公司研究--中牧股份--抓管理见效益.pdf

我要发表评论

[点击查看网友评论]

会员代号：

用户密码：

匿名发表：


	评论注意事项

72小时热点评论