| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月21日 14:20 |
作者： |
加丽果 |
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投资要点：
1.事项:3月19日,我们与中国民族证券共同走访了深圳华侨城控股股份有限公司,实地考察公司整体要上市的一些资产情况,同时与公司副总监郭金先生就公司整体上市情况目前的进程、公司整体上市后集团公司和华侨城A的各自定位情况、公司未来发展战略和2009年公司的经营情况进行了交流。
2.公司基本情况：公司目前从事旅游及其关联产业的投资经营，是控股型集团公司。投资有深圳华侨城欢乐谷旅游公司、深圳锦绣中华发展有限公司、深圳世界之窗有限公司、深圳华侨城房地产有限公司等十六家企业。公司拥有数量最多、规模最大、效益最好的主题公园群，是品牌卓著的旅游上市公司。公司在巩固深圳旅游基地的基础上，积极向外拓展，通过对北京、上海、成都、三峡“旅游+地产”项目的投资，形成了东西南北中的发展态势，已初步完成战略布点布局。截止3月20日，公司拥有北京、深圳、上海、成都四家欢乐谷并估计在2009年实现同时连锁开业，并且四个地方的华侨城旅游地产也均有所回报，2009年开盘销售情况喜人。
09年推进整体上市步伐不变。虽然由于市场低迷，2008年公开增发募集资金购买集团公司13项与旅游资产有关的资产停滞不前，但由于整体上市可以减少关联交易，实现完整的公司“以旅游带地产”主题文化产业链王国的打造。目前资产评估报告有效期已过，但是整体上市基本得到国资委和有关部门的认可，公司目前正在准备新的材料上报有关部门。因目前政策鼓励兼并重组，限制公开增发，故整体上市也不排除未来采取定向增发上重组委审批的路径，但公司还是倾向发审委审批路径。
4.整体上市后集团公司就变为控股康佳和华侨城A两上市公司。换而言之，集团公司把除康佳以外的资产全部注入上市公司。
5.公司整体上市后的定位不会改变：公司在整体上市后的主营业务依然是旅游和房地产业。旅游是公司最具影响力的业务，而地产及酒店业务是旅游业的有力补充，公司的这种“旅游+地产”的模式已经得到了市场的检验并成熟。
（详细内容请参阅附件）
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