个人转让限售股征税新政，对相关个股的操作带来部分影响。

　　绩差限售股需回避 今年市场全流通将接近完成，A股将进入全流通时代，由此将对A股市场的估值体系带来负面影响。

　　在此之中，那些低成本而业绩较差的股改限售股，如果目前股价远高于股改复牌日收盘价的，那么个人“小非”抛售的愿望就会比较强烈，是不大会计较20%税负的，更何况抛了即使再寻机买回来或者转而买入其他看好的股票，随后的所得就不用交税，同时因为这些上市公司业绩差受到市场关注少，股价一般而言会逐步沉沦。就如去年的紫金矿业，尽管与山东黄金、中金黄金一样同属黄金板块，但是紫金矿业业绩相对较差，最主要的是个人原始股东的入股成本低廉，因此导致紫金矿业与其它黄金股相背离的走势。

　　而如果“小非”所持股上市公司股份在十年以上的，其历史成本考虑到通胀因素后其实也比较高。股改解禁以来未卖，正好遇到个人转让限售股征税新政，就相当于做了两次股改才取得流通权，此类“小非”的抛售愿望会相对减弱许多。

　　“泡沫”限售股宜谨慎 据统计，今年两市共有688家上市公司合计3830亿股的限售股解禁，市值近6万亿元，是我国资本市场历史上最大的年解禁规模。其中，“大小非”解禁将退居二线，限售股流通压力将由股改限售股转为首发限售股，特别是个人首发限售（“小限”）占比多的个股其市场压力尤其大。

　　在目前泡沫程度较高的创业板、中小板，个人“小限”比重就比较高，而且首发市盈率就已经高企，又经过上市之后的新股炒作。倘若再经过大比例送转增前后的大幅度抢权和填权炒作，形成“泡沫”化，那么个人“小限”的持股成本就会更加低廉，抛售的愿望与冲动会越发强烈，进而冲击此类股票的股价体系，形成非系统性风险。

　　还有首发形态下的战略投资者限售股和PE（以创业板股居多），退出通道本身就是二级市场减持。他们考虑的不是单位项目的获益率，而是总资金的周转率，因为还有下一单的PE项目等着做。如果所持股份因为大比例送转增股价被大幅炒高，无形之中就为他们提供了一个合适的退出“窗口”。

　　因此，在今年年报行情中，投资者应该掌握炒作近年以来上市的次新股高送转方案的“度”。在高送转股权登记日之前，不妨操作积极一些；而到了高送转股权登记日之后，就应该越发小心谨慎，不要成为“小限”实现套现收益的接棒者。

　　优质限售股可低吸 在任何市场，业绩优秀、成长性好的优质股总是稀缺资源，在前几年A股市场股改的时候，积极参与优质股股改便成为市场上的一大盈利模式。在海外市场，股价适中的优质股也成为机构投资者青睐的目标。

　　而今，优质限售股即使遇到了个人转让限售股征税新政，20%的税负与优质公司长期的发展前景相比较而言，还是得大于失。考虑到继续持股会带来更高的收益，这就会从一定程度上刺激投资者延长持有限售股的期限，从而缓解市场的减持压力。而如果碰到市场系统性风险泥砂俱下的情形，优质限售股的股价就会很具吸引力，往后的收益前景也将会比较可观。(新闻晨报)