| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2009年09月14日 16:34 |
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大杨创世(600233)受巴菲特表达或将与公司合作消息影响，周一开盘后迅速封住涨停，全日换手率超过10%。公司是一家拥有30年制衣经验的高档西服制造商，收入近70%来自服装出口加工，目前西服产能约600万套(件)/年，服装加工能力达到1000万件/年，是国内最大的西装出口商和服装加工商。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.46元、0.55元和0.67元，对应的动态市盈率为24、20和16倍;当前共有11位分析师跟踪，5位分析师建议“强烈买入”，4位分析师建议“买入”评级，综合评级系数1.44。
近日大杨创世董事长表示，巴菲特表示要参与经营创世股份的品牌。在此前，股神巴菲特在大杨集团创建30周年之际，也寄来了一段3分钟左右的DV视频表示祝贺，并题词：“三十年卓越，缝制男装新高度。”因此，市场憧憬股神入股，大杨股价连续两日强势上涨，并创出一年多以来的新高。大杨也是第一家成为“夏季达沃斯论坛——全球成长型企业会员”的中国服装企业。它所打造的高级男装品牌“TRANDS(创世)”，被誉为“代表中国男装的最高品质”。
2009年1-6月，公司实现营业收入3.76亿元，同比增长了2.1%，实现营业利润和归属于上市公司股东的净利润分别为6488.4万和3750.2万元，同比分别大幅增长了109.25%和161.94%，每股收益0.23元/股。在日本与欧洲订单有所下滑的影响下，收入增速较一季度有所下降，但在危机中2.1%的增长依然可体现出公司的强大竞争力。利润各项指标都继续大幅超过市场的预期，这主要得益于毛利持续提升，成本费用控制得力。
品牌销售有望成为业绩增长引擎。作为国内最大的服装生产企业，公司长年为国际一线品牌做代加工，技术水平业内领先，在国内则主攻高端市场，拥有TRANDS(创世)和品牌KEYMEN(凯门)两大品牌，其中TRANDS(创世)代表了国内最高工艺，截止上半年底，国内门店共25家，扩张速度相对缓慢，比较适合高端品牌渠道质量要求高的特点，目前公司正在发展面对大学三、四年级学生的低端品牌YOU SO COOL，以实现对各层次消费群体的覆盖，同时积极将品牌往海外推销，报告期内自有品牌销售5000万左右，占比不高，但发展势头良好，未来有望成为业绩增长的主要推动力。
招商证券表示，公司目前正逐步开始筹备9月份的订单谈判，根据国外零售状况与客户对优质供应商的选择，预计全年规模能实现小幅增长。公司在成本费用控制等方面的表现超预期。再次将09-11年EPS上调为0.44、0.53和0.66元/股，并维持“审慎推荐-A”的评级，建议关注。
风险因素：外需下滑、人民币升值、原材料成本波动。
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