| 来源： |
东方证券 |
发布时间： |
2011年02月23日 08:40 |
作者： |
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厂家产能不足，下游需求旺盛
近日，环氧丙烷价格上涨较快，华东市场价格已经由年初的13100元/吨左右上涨至15100元/吨左右。
（编注：环氧丙烷是重要的基础化工原料，主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等，其中聚醚多元醇是生产聚氨酯泡沫、保温材料、弹性体、胶黏剂和涂料等的重要原料，各类非离子型表面活性剂在石油、化工、农药、纺织、日化等行业得到广泛应用。）
我们的调查显示，装置检修是助推环氧丙烷价格上涨的一大原因。目前，国内环氧丙烷的产能约为150万吨左右，净进口量在15万-30万吨/年，由于2010年10月上海高桥石化8万吨环氧丙烷装置关闭，且今年4月份中东将有一套近30万吨/年的产能进行例行检修，而中东是中国的主要进口地之一，其装置检修将助推环氧丙烷价格的上涨。
此外，下游需求的扩张也支持环氧丙烷价格维持高位。环氧丙烷的主要下游需求为聚醚（70%左右），2010年国内聚醚的新增产能大概在40万吨左右；2011年，国内仍将有近40万吨新增聚醚产能投产。我们认为新增的下游需求将支持欢迎丙烷价格在未来较长一段时间内维持高位。
【投资建议】
需求旺季来临，环氧丙烷价格将继续上行，3-5月份是环氧丙烷的需求旺季，我们分析认为在现有条件下，环氧丙烷价格将可能进一步上涨。在个股方面，行业内主要相关上市公司有滨化股份，公司目前具备17万吨环氧丙烷的生产能力，投资者可重点关注。
录入编辑：张珺
（原载于：东方早报）
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