| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年07月27日 16:54 |
作者： |
实习生 邱璧徽 |
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全景网7月27日讯 国泰君安发布研究报告，认为货币政策的微调不影响市场对股市的向好预期。
国泰君安分析员时伟翔认为，近期对市场产生负面影响的主要是货币政策的微调，在12月份以前外贸转好、上市公司利润环比上升、投资高速增长、存货投资增加和消费好转都维持正的预期。从市场的运行和板块轮动看，依然遵循着经济复苏的逻辑。市场虽然对政策微调有担忧，但并没有改变对股市的向好预期。
他还认为，货币政策微调如果能打消通胀预期，则经济的状态应该更理想，更有利于股市的上涨。短期内，对政策微调的担忧，其实更多的是对建立在积极财政政策和宽松货币政策带来的经济复苏于微调而产生的经济可能再次下滑的担忧。
根据报告的分析，对股市趋势可能产生影响的因素有三个：第一个是上游价格上涨，尤其是煤炭和石油对下游行业利润的影响；第二个是明年经济增长动力由投资向消费、进出口转变的的平稳性；第三个是如何看待今年四季度GDP过11%，2010年同比增速下滑的问题。
时伟翔指出，在外围数据转好，四季度外贸好转预期、上市公司利润大幅上升和伴随产能利用率提高的增加存货投资的过程下，对股票市场仍然维持乐观看法。在行业配置上，建议提前布局8月初全球公布经济数据带来的外贸、航运和造船等行业的轮动机会。（全景网/实习生 邱璧徽）
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