郑棉小幅震荡，成交萎靡

    周五郑棉高开后小幅震荡运行。主力合约905早盘开于11930元/吨，尾盘报收于11905元/吨，较昨日上涨0.85％。当日成交28932手，减仓318手至47662手。

基本面方面，2008棉花年度，农发行新疆维吾尔自治区分行针对棉花收购加工风险过高，其他金融机构棉花收购资金大规模退出的严峻形势，全力支持新棉收购。截至2008年12月20日，该行累计发放棉花收购贷款280.24亿元，支持企业收购棉花4247万担，分别比上年同期增加18亿元和443万担。

现货方面，今日棉花328级价格11089元/吨，较上一个交易日上涨了8元/吨。

技术上，今日郑棉905再次向12000发起冲击，最终受其压力回落，继续在小区间内震荡。从指标上看，KDJ指标开始呈现黄金交叉，MACD也继续向上发力。但是从交易所持仓前20名来看，多方主力在减仓，空方主力在增仓。今日的多空主力频繁增减仓表明多空对后市看法不一。在宏观经济环境没有明显改善的情况下，预计郑棉近期仍会在11700-12000价格区间维持振荡。操作上以日内短线为主。

中瑞金融：一叶

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