昨晚，受美国一季度GDP修正值略好于前值影响，LME基本金属继续反弹，我们长期看好的、在技术形态上最有优势的锌价领涨幅度超过2%，三月期铜与期铝涨幅超过1.65%，目前，技术上，铜价再次面临上方颈线位置5155-5250美元区间。仅10个交易日，铜价再次挑战关键技术位，虽然此次调整的幅度最低到4700美元，但调整的时间不是很长，整体的持仓蓄势也没有前期有优势。鉴于今晚没有重要指标、事件指引，上海市场表现以及内外盘库存趋势将可能主导行情，倾向价格将在较高位置承压调整为主。

指标面，美国商务部宣布，第一季度美国经济负增长5.5%，降幅小于2008年第四季度的6.3%。一个月前，美国政府曾预计第一季度美国经济负增长5.7%。其中，最终销售与个人消费支出均略好于前值或预期；但第一季度出口下跌30.6%，跌幅为1969年第一季以来最大，前值为下滑28.7%；进口下滑36.4%，跌幅为1947年第三季以来最大，前值为下滑34.1%。另外，6月20日当周美国初请失业金人数在连续几周缓和后，最新的数据上升至62.7万人，高于此前预估的60万人。

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铜：重点关注沪铜与LME库存趋势，昨日LME库存大幅下滑3450吨，注销仓单余14200吨，总存量在27.16万吨。基本面上，市场正在炒作铜精矿现货价格大幅下跌以及日本年中铜精矿谈判事项。机构数据看，今年以来铜精矿产量增幅仍然积极，不认为铜精矿瓶颈像06、07年那样紧张。今日沪铜走势是关键，并注意长江现货升贴水指引。昨日主力合约价格在3.95万遭遇压制尾盘略有回吐，但技术形态偏强。倾向沪铜今日可能继续围绕3.95万上下震荡，整数关4万压力较重。

                                                       首创期货研发中心  肖静