外盘走势：周一LME期铜大幅回落，触及三周低点，受担心中国收储可能触顶的需求忧虑影响，期铜跌落上周触及的低点，并触发止损抛盘。美元走强，原油价格下跌，股市疲软引发基本金属价格大跌，因多头全部在结清头寸。三个月期铜收报每吨4,761美元，下跌5.4%，上周五收盘报5,025美元，期铜盘中触及5月29日来最低的4,730美元。

现货方面，长江有色金属市场铜现货报价为37950-38100元，下跌730元，现货升水0-150；上海1#铜报38100-38350元，下跌575元。22日LME铜库存减少2,750吨，总存量为277,600吨，注消仓单小幅增至16625吨。

世界银行最新预计，受国际金融危机影响，下调了全球经济增长预估，2009年为负增长2.9%，发展中经济体的增长率仅为1.2%。此前世行预测，今年世界经济将下滑1.7%。近期实体经济指标反映经济衰退影响仍在加深，复苏向好预期信心不断被侵蚀，风险厌恶情绪再度升温，推高美元走势。

国际铜业研究组织(ICSG)周一公布的月度报告显示，今年1-3月全球铜市出现供应过剩48,000吨，而去年同期则为短缺67,000吨。ICSG称，1-3月全球精炼铜产量达到438.2万吨，消费量总计为433.5万吨。ICSG称：“2009年第一季度，全球使用量较去年同期下滑4%。如果不是因为中国的表观使用量非常高，下滑幅度将超过10%。”

沪铜早盘跳空低开，盘中持续回升，尾盘略微收跌。市场交投活跃，持仓继续增加。主力910合约收38160元，下跌20元。上海库存继续增加以及需求放缓等因素继续铜价构成压力；现货市场较为抗跌，呈现小幅升水，持货商在铜价连续回调情况下仍维持惜售心态。技术上，沪铜连续回落后，受到60日均线支撑止跌回升，呈现技术性反弹，短线进一步下跌空间有限，但上行又面临压力，将延续震荡走势。

中瑞金融

TEL：4008-878766

***