昨晚，因美国消费者信心指数大幅高于预期，攀升至2008年9月份金融危机大规模爆发以来最高水平，提振美国股市人气，引领基本金属上行震荡。但整体来看，内外盘金属市场仍处震荡氛围，笔者维持此前年中观点不变。

数据方面，美国3月S&P房价指数月率下滑2.2%，第一季度房价跌幅创出记录。美元技术上弱势延续，但我们始终认为在目前环境下，对待美元的态度需要灵活，中长期肯定是疲弱的，但短期，宽幅震荡还是美元大的局面，警惕随时可能发生的较大幅度反弹；眼下不要过多将推动基本金属持续上行的任务交予美元。金属基本面上，中国供应方面的消化忧虑，价格回暖、全球经济底部运行过程中对产量的刺激可能快于消费刺激的忧心，可能更进一步的延续过剩趋势，是淡季金属上行面临的主要压力。特别我们强调内外宏观环境处在一个更理性的持续观察期中。

我们对金属持震荡看法，大体上，继续建议投资者配备中长期有色金属多头头寸。考虑到投资价值，可以不必在当前震荡期过于计较介入价格的短长。而对于短线投资者，在震荡环境中，追涨杀跌不宜，盘中操作可多观察股市指引，关键支撑阻力位谨慎多思。再次强调节假风险，轻仓过节为主。

铜：沪铜昨日完成换月。技术上，有些外强内弱，外盘下方趋势线支撑强劲，而内盘908合约上方3.75-3.8万一线阻力显得更强。操作上，沪铜短线难度偏大，短线形态偏弱。长线来看，倾向多头头寸的配备，可不过多考虑适宜的价格。

锌：昨日沪锌表现疲弱，尾盘跌至收敛形态下方支撑，我们倾向锌价可能横盘走出收敛局面，现货供给面上的压力不清，现货价格跟涨显得迟滞。相对来说，由于锌下跌具有最好的时间优势，我们仍建议考虑多头头寸的中长期配置。操作上，锌价有可能重新回到1.25万水平，但前期空头不宜过度杀跌。

铝：LME电子盘铝价出现破位，价格疲弱，更下方的支撑指向1400美元，整体来看，我们认为铝品种震荡为主，难有作为。除原铝库存外，市场正担心氧化铝特别是中国氧化铝因产量增长快于原铝增长，而带来的成本下调压力。趋势上，国内1.24-1.3万元/吨间还将是国内铝价主要的震荡区间。操作上，捕捉区间机会，高抛低吸。短期形态偏弱，前期短空头寸可继续持有。不排除价格在震荡区间低位置，国家出炉新的收储方案，即使基本面再差，也很难看的更低。