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良茂期货 |
发布时间： |
2011年03月25日 09:14 |
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【宏观政策】
国务院周三发布关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见。首先，保持适当的财政赤字和国债规模。2011年安排财政赤字9000亿元，其中中央财政赤字7000亿元，继续代地方发债2000亿元并纳入地方预算。其次，实施稳健的货币政策。保持合理的社会融资规模，广义货币增长目标为16%。第三，保持物价总水平基本稳定。全面加强价格调控和监管。有效管理市场流动性，控制物价过快上涨的货币条件，把握好政府管理商品和服务价格的调整时机、节奏和力度。
中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲3月23日在港表示，实际利率水平要放到中长期的时间段来看。目前中国一年期存款利率3%，贷款利率6%以上，相对其他国家的低利率或者零利率，“我个人认为中国目前的利率‘很舒服’，太高了会吸引热钱。”国家发改委3月23日发布通知，决定自5月1日起降低和规范住房交易手续费、施工图设计审查费、部分行业环境影响评价收费和招标代理服务费等收费标准和行为。据此，可减轻企业和居民负担41亿元人民币。
欧盟统计局Eurostat 23日公布，欧元区17国1月工业新订单月比上升0.1%，年比上升20.9%。数据显示，德国2月工业订单月比上升3.7%，但法国工业订单月比下降7.8%，意大利月比下降1.5%。
葡萄牙国会周三(23日)一如外界忧虑，否决了政府提出的最新财政紧缩方案。总理Jose Socrates也于稍晚向总统正式递交辞呈。消息令葡萄牙向外请求纾困机率升高，为欧债危机前景投下阴影，欧元应声下贬。
金属：铅取得开门红【行业信息】
今日上海地区20mmHRB400螺纹钢均价4850元/吨，8mmQ235高线均价4550元/吨。
美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1214.86870吨，较前日减仓0吨.【盘面概述】
今日商品市场对昨日的普涨行情进行了回调，金属期货都是高开低走行情，跌幅不算很大，铝表现强势。铅期货今天第一次挂牌上市，主力PB1109合约高开后冲高回落，收盘18935元/吨，全日涨幅3.19%，成交73440手，持仓9696手。铅期货取得了开门红，成交还算活跃，但持仓大大低于铜铝锌期货，预计该品种不太会吸引太多资金，有兴趣操作铅的投资者可以在锌期货上进行相似性操作。
【操作建议】
有色金属明日还有做空机会，铅价短线还有下跌空间，但幅度有限；螺纹钢空单离场，短线做多为主；黄金多单离场。
海风
豆类：小幅回调，暂时观望【盘面概述】
今日豆类出现小幅回调，至收盘大豆1201合约下跌0.51%，豆粕1201合约下跌0.15%。
【行业信息】
3月24日，美国2011年9月交货的大豆到中国港口的成本为4,487元/吨，升帖水为85美分/蒲式耳，国际运费为56.96美元。南美2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,384元/吨，升帖水为26美分/蒲式耳，国际运费为59.06美元。
据汉堡3月22日消息，总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》周二表示，迟来的降雨意味着巴西2011年大豆产量或将从上周预期的7000-7100万吨降至6900-7000万吨，作物收成甚至有可能低于2010年收获的6860万吨。
3月22日消息，中国商务部最新数据显示，本期进口大豆实际装船57.61万吨，本月进口预报装船384.47万吨，下月进口预报装船269.80万吨。本期实际到港105.61万吨，下期预报到港285.59万吨，本月预报到港391.20万吨，下月预报到港342.47万吨。
国家临时存储移库大豆竞价销售交易会于2011年3月22日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(河北、山东、陕西)成功举行。本次计划销售移库大豆29.93万吨（河北12.07万吨、山东15.99万吨、陕西1.87万吨），起拍价为：河北3920-3960元/吨；山东3960-4000元/吨；陕西4090元/吨。全部流拍。
阿根廷农业部周一发布了对大豆收成的首次官方预估，预计阿根廷2010/11年度大豆产量将达5000万吨。阿根廷是全球最大的豆油和豆粕出口国。该国农户已开始对1860万公顷的大豆农田展开收割。
3月22日，高盛集团(Goldman Sachs)预计今年美国农户将播种7560万英亩大豆，9210万英亩玉米，以及5700万英亩小麦。高盛是周一在向其客户递交的报告中作出上述预估的，而美国农业部(USDA)将在3月31日发布种植意向报告。
【操作建议】
今日豆类出现小幅回调行情，外盘豆类亦有所走弱，建议投资者保持谨慎，暂时观望。
孙鹏021-63043962
化工：横盘整理国内股市大盘再次裹足不前，在开盘价附近盘整。国内化工小幅盘整，PTA早盘探低后直线拉升，午盘再次走低，日内增仓放量，小幅走低。LLDPE高开后午盘走低，尾盘小幅收低。PVC成交日益低迷，早盘冲高回落，尾盘收平。
【行业信息】
LLDPE市场石化企业报价动态平稳，局部结算偏高。PE市场报价稳中小调，现货供应尚可，贸易商谨慎报盘，下游买盘有限，成交多商谈。
PTA现货市场，下游涤丝继续保持弱势局面，因销售压力所迫，部分工厂适度优惠促销。
PVC市场经过前期的盘整及本周短暂的拉涨后，有商家及下游认为价格已经筑底，接单积极性有所增强，寻低价适当成交，市场交投气氛有所好转。
【操作建议】
汽油库存大减，继续烘托油价上行，稳步靠近106美元的高位。PTA在面对40日均线及下行趋势线压制时力不从心，价格冲高回落，继续横盘整理，上方压力较大，难以走出大幅上涨行情，暂少量多单参与。LLDPE在20日均线压制探低，尾盘依旧收在12000点上方，新的主力合约上市场抛压较小，目前资金推涨意愿不强，或将震荡。PVC即将换月至9月，市场缺少亮点，资金关注度大减，目前价格成功站稳，短期或虽大流小幅反弹，短多参与。
天胶：36000压力仍在，短期行情有反复【盘面概述】
沪胶主力1109合约，收于35880元/吨，跌幅为0.43%，日胶今日再次上冲，目前突破20日线，价格重心有所上移。
【行业信息】
1、在经历地震、海啸和核泄漏的轮番冲击之后，日本车企艰难地踏上了复产之路。除了日产和马自达之外，多数车企整车厂因电力、燃油、零部件供应等原因纷纷再度陷入停产，或者延长关停时间；而大部分零部件厂正处于积累生产状态。
2、亚洲现货市场，前一个交易日，价格持稳。供应国处于低产期为天然橡胶价格提供支撑。一些交易商表示，中国买家仍声称国内价格偏低，不愿意支付更高价钱。
【操作建议】
日胶继续上冲，今日价格重心成功上移，并突破20日均线，沪胶今日表现较弱。小幅高开低走，尾盘回到36000下方，缩量减仓，总体看沪胶上涨形态并未破坏，36000点或压力仍在，短期行情有所反弹，后期仍可谨慎看多，上方震荡平台37500为第一压力位，操作上尽量短线参与，轻仓试多。
燃油原油继续向高点迈进，沪油却继续下行，下探10日均线，短期维持空头趋势，预计后期走势较为震荡，方向不明，持仓减少，成交渐低迷，短线参与。
张弛021-63031366白糖:震荡偏弱【盘面概述】
今日郑糖主力1109合约开于7090元/吨；最高上探至7102元/吨，最低下探至：7045元/吨，报收于：7077元/吨，上涨：3，涨幅：0.04%，持仓增加：5440手。
【行业信息】
1 出于对巴西、泰国以及印度等主产国的增产预期，原糖期价前期一直陷于回调整理态势；近期由于巴西进入新榨季阶段天气方面因素，对后期的增产情况添加了不确定因素；印度确定出口50万吨食糖对国际糖市供给有补充作用，后期仍有进一步出口的可能，国际糖价也因此承压。
2、德国统计分析机构FO Licht认为，由于全球食糖产量大幅下调，估计10-11制糖年全球食糖供给过剩量或仅达到130万吨，低于去年11月份预测的170万吨。
3、2月份，我国食糖进口量达19651吨，比1月份增加37%，比去年同期增加2倍多。受进口量增加、国储糖陆续投放市场及食糖消费进入传统淡季等因素影响，预计后期国内食糖价格涨幅缩小。
4、据中国海关3月21日消息，中国海关2月进出数据显示，中国2月食糖进口量为19,651吨，同比增长220.21%；1至2月累计进口34,018吨，同比增长131.38%。
5、今日主产区现货报价：柳州中间商报价7240--7250元/吨,报价较昨日下调10--20元/吨，成交一般。南宁中间商今日报价7250--7260元/吨，报价较昨日基本持稳，成交一般。贵港中间商今日报价7270元/吨，报价下调10元/吨，成交一般。
【操作建议】
隔夜原糖期价收跌，今日郑糖在昨日大举上攻收高的基础上小幅低开；虽然从技术上看仍存在反弹迹象，但目前各主产区正临收榨尾声，市场供给情况相对充足，同时销糖情况并不乐观，如此一来，现阶段很难出现大涨；从现货方面看，价格每日均有上下不断调整，从期价方面看，下跌不深上行不畅；今日主力合约走势震荡，盘中受上方7100压制明显，后期关注20日均线附近的重要位置；现阶段国内外基本面均不支撑糖价大涨，建议持逢高沽空思路。
棉花：上下两难横盘整理【盘面概述】
今日郑棉主力1109合约收盘于30265元/吨，最高上探至：30650吨，最低下探至：30165，下跌：380跌幅：1.24%，持仓增加：19282手。
【行业信息】
1、巴西目前的天气湿度较大，比较适合棉花的种植；据有关机构预测：2010/2011年棉花产量为195万吨，比去年同期增长超过60%；美国南方干旱的威力可能延续至新年度棉花的播种，后期若天气依然不配合，之前预计的棉花增产风险尚存；澳大利亚局部棉区出现降雨，但多数产区天气状况稳定。目前灌溉区棉花长势良好，非灌溉区整体偏旱，不利新棉生长。昆士兰中部棉花采摘已经开始，昆士兰北部进度放快，单产前景良好2、因全球棉花收成不佳以及国际棉价大涨，2010/11财年国际方面对巴基斯坦纺织品需求大增，但该国内部资源短缺、生产成本上涨、政经局势动荡等因素令其纺织业受到威胁。
3、据中国海关3月21日消息，中国海关2月进出数据显示，中国2月棉花进口量为184,216吨，同比减少16.64%；1至2月累计进口量为575,608吨，同比增长10.65%。
4、国内基本面看，棉花资源少直接促使棉价维系高位运行，但同时出于下游纺织企业依然处于现对被动地位，采购需求又但积极性不高，多持谨慎及观望态度，所以也致使棉价上涨乏力。预计这样的情况短期内难以后所扭转，近期棉价将陷入上下两难的格局。
5、今日中国棉花价格指数：30547；下跌：23点。
【操作建议】
受多头获利了结影响，美棉高位回落，今日郑棉走势震荡趋弱，主力合约在暂时企稳3万关口后开始陷入上下两难的横盘整理格局，短期下方支撑位29600，上方压力位31000；由于中国或将取消部分美国棉花订单，使得美国棉花市场承压的同时，对于进口依赖度较大的国内棉花市场而言价格也必定受到压力；目前行情震荡，方向性不够明朗，建议短线波段操作或暂予观望。
邬怡嘉021-63043962
油脂：短线震荡，暂时观望【盘面概述】
今日油脂盘中回落，至收盘豆油1109合约下跌1.48%，棕榈油1109合约下跌2.58%。
【行业信息】
国内部分地区豆油价格3月24日报价
今日天津港豆油市场价格行情，天津港贸易商一级豆油报价10350元/吨。今日日照港豆油市场价格行情，日照港贸易商一级豆油报价10150元/吨，四级豆油报价9950元/吨。
3月24日消息，天津地区棕榈油市场行情稳定。24度棕榈油报价在9300/吨左右，价格较昨日持平，成交一般。广州地区棕榈油市场行情平稳。24度棕榈油贸易商报价9200元/吨左右，价格较昨日持平，市场需求清淡，成交可商议。张家港棕榈油市场行情清淡。24度棕榈油报价9300元/吨左右，价格较昨日持平，市场需求清淡，目前尚无成交。山东日照棕榈油市场行情稳定。24度棕榈油报价9450元/吨左右，价格较昨日稳定，成交9400元/吨左右，市场需求清淡，目前尚无成交。
【操作建议】
今日油脂盘中回落，后市或陷入横盘震荡中，投资者暂离场观望，可以日内操作为主，等待走势明朗化。或可进行油粕套利（参见本公司《2011年3月油粕套利报告》）。
股指期货日评——窄幅震荡，维持多头格局一、今日行情今日沪深300指数全天窄幅震荡，盘中石油化工板块上涨，保险煤炭板块调整。收盘3251.36点，跌幅0.42%，成交量略减。
股指期货方面，主力合约IF1104维持震荡，收盘3267.0点，跌幅0.20%，成交12.79万手，持仓2.57万手，升水15.64点。
二、今日财经新闻1、中国“十二五”期间投向全国内河水运建设的资金预计将达人民币2000亿元；该消息料刺激内河运输、港口个股，官方投资力度加强会提升市场对行业受益的预期。
2、报称中国工信部正在制订全国发展物联网指导意见，该消息或成为市场短线炒作物联网板块的理由；消息意味著官方对于物联网发展的高度重视，作为新兴产业的物联网行业有望在未来一段时间内获得政策扶持。
3、中国央行官员指，国际收支顺差使得利率工具的运用受到制约；该言论意味著官方对待利率的态度非常审慎，短期内仍可能主要倚重于数量型工具，而非价格型工具来控制流动性问题，料有助于缓解市场对加息再度来临的担忧。
4、美国商务部(Commerce Department)3月23日公布，经季节性因素调整后，美国2月份预售屋销量较上月下降16.9%，折合成年率为250,000套。之前美国预售屋销量创纪录低点是在2010年8月份，当时折合成年率为274,000套。
三、分析评论2011/03/24股指：窄幅震荡，维持多头格局今日沪深300指数全天窄幅震荡，盘中石油化工板块上涨，保险煤炭板块调整。收盘3251.36点，跌幅0.42%，成交量略减。
股指期货方面，主力合约IF1104维持震荡，收盘3267.0点，跌幅0.20%，成交12.79万手，持仓2.57万手，升水15.64点。
目前市场仍维持多头格局，40日均线形成支撑，后市将震荡走高，保持乐观。
交易策略上，保持多头思维，短线持震荡偏多思路，中线多单注意仓位适度，耐心持有。
总之，市场仍处多头格局中，后市看多。
张国栋021-63043962
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