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良茂期货 |
发布时间： |
2011年02月28日 16:48 |
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【宏观政策】
美国商务部上周五公布，美国第四季度国内生产总值季比折年率修正为上升2.8%，低于初步估值。美国商务部上个月曾经宣布，美国第四季度GDP季比折年率上升3.2%。经济学家先前预期GDP增长率依然维持在3.2%。
俄罗斯中央银行上周五宣布，自2月28日起将再融资年利率上调0.25个百分点，从原来的7.75%提高至8%。其他多项业务利率也相应提高25个基点。
英国国家统计局上周五公布的数据显示，英国第四季度GDP修正值季率萎缩0.6%，跌幅创2009年第二季度以来最大，预期萎缩0.5%，初值萎缩0.5%；年率增长1.5%，预期增长1.7%。
金属：股市上扬带动金属反弹【行业信息】
今日上海地区20mmHRB400螺纹钢均价5010元/吨，8mmQ235高线均价4790元/吨。
美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1211.56813吨，较前日减仓0吨.【盘面概述】
今日有色金属出现技术性反弹，加之股指继续上扬起到一定的带动作用，铜在今日出现较大幅度的反弹，其它金属反弹幅度一般。螺纹钢地位小阳线，表现依然较弱；金价高位盘亘，方向不明。股指连续四日上涨但量能不足，注意股市回调。
【操作建议】
有色金属短线多头应当谨慎，当心A股的调整；螺纹钢空单离场；黄金多单离场。
海风
豆类：企稳反弹，短线交易【盘面概述】
今日豆类受外盘影响大幅高开，全天维持震荡，至收盘大豆1201合约上涨1.14%，豆粕1109合约上涨1.85%。
【行业信息】
加拿大油籽加工商协会（COPA）上周五公布的数据显示，截至2月23日当周，大豆压榨量总计为27,029吨，较之前一周的25,714吨增加5.1%。2010/11年度迄今为止大豆压榨量总计为766,037吨，高于上年同期的746,425吨。截至2月23日当周，大豆压榨产能利用率为60.3%，年初迄今为61.0%，上年同期为59.5%。
美国农业部上周五称，美国农户今年播种的大豆面积将达到纪录第二高水准，因预期收益将创历史高点，但供应将维持紧俏。美国农业部在其展望论坛上称：“因压榨量小幅下降，大豆年末库存预期将温和增加，但将继续十分紧俏，推动农场价格上涨至新高。”美国农业部预估2011/12年度大豆库存使用比为4.8%，高于2010/11年度的4.2%。
美国统计局最新公布的月度压榨报告显示，美国1月大豆压榨量为1.4917亿蒲式耳，2010年12月修正后为1.5304亿蒲式耳。1月豆油库存为34.23805亿磅，12月修正后为34.74634亿磅；豆粕库存为467,590短吨，12月修正后为510,700短吨。
中国海关公布1月进出口数据显示，中国1月进口豆粕5.54万吨，同比增长741.55%；其中，从印度进口5.49万吨。
布宜诺斯艾利斯谷物交易所最新数据，阿根廷2010/11年度大豆产量料增加至4880万吨，高于一周前预估的4700万吨，因天气改善。该交易所称，自1月中期以来作物前景已经改善，因出现急需的降雨，此前拉尼娜天气现象令去年末天气干燥。
【操作建议】
上周五提示投资者，豆类出现止跌企稳迹象，今日出现高开反弹。纵观豆类基本面依然较为清淡，建议投资者短线交易为主。
油脂：企稳反弹，短线交易【盘面概述】
今日油脂高开后，全天维持高位震荡，至收盘豆油1109合约上涨1.98%，棕榈油1109合约上涨1.76%。
【行业信息】
2月25日消息，船货调查机构SGS周五称，马来西亚2月1-25日出口棕榈油957,224吨，较上月同期减少6%。之前市场预期该国2月1-25日出口棕榈油970,000吨。
2月25日消息，马来西亚船货调查机构ITS周五公布称，马来西亚2月1-25日出口棕榈油973,441吨，较上月同期减少8.2%。ITS之前称，该国1月1-25日出口棕榈油106万吨。
2月25日消息，美国农业部周五称，2011/12年度美国豆油库存料下降17%，至7年最低水平，生物柴油产量增加为主要因素。USDA展望论坛发布的报告称，豆油使用量料增加3%，至176亿磅，“受2011和2012年生物柴油目标产量增加支撑"。约33.5亿磅豆油将被用于生产生物柴油，高于当前市场年度的29亿磅。
2月25日消息，印尼棕榈油协会(IPOC)执行主席Rosediana Suharto表示，受强降雨影响，2011年印尼棕榈油产量将减少近4%，至2100万吨，若目前的天气形态持续下去，至2015年的棕榈油产量则将以每年3%的速度增长。近几个月来反常的强降雨大肆破坏印尼种植园作物，气象机构则预计2011年是天气潮湿的一年。棕榈油供应减少及原油价格走高或将支撑地区市场。
【操作建议】
今日油脂高开后，维持震荡行情，目前以弱势反弹看待，建议投资者短线操作。
孙鹏021-63043962
化工：资金回归，化工迎来反弹今日国内股市大盘继续小幅反弹之路，但成交量未能有效放大。国内化工期货盘今日步调一致，迎来反弹，PTA强势回归，跳空高开后继续稳步上升，日内增仓明显，但成交量有所萎缩。LLDPE今日也迎来两连阳，跳空高开后，伴随着资金的推动震荡上行，尾盘出现减仓。PVC继续大幅增仓2.2万余手，但总体表现较弱，日内收出阴线，微涨收盘。
【行业信息】
LLDPE各地市场货源一般，受LLDPE期货以及石化加价挂牌影响，早间报价略有走高，实际成交一般。
PTA现货市场，原料价格上涨，但切片维持震荡，直纺涤短报价稳中趋弱，长丝周末产销延续相对低迷，今日江浙涤丝多稳，部分工厂滞销品种适度优惠促销，下游观望心态依旧。
PVC市场继续持稳，因需求欠佳，成交存在高报低走。实际成交跟据量及距离适当让利。
【操作建议】
中东局势未见好转，国际原油涨势已渐放缓，总体于百元高位震荡。今日化工集体收红，PTA增仓走高，在同类品种棉花涨停的带动下也有4%的涨幅入账，从走势上看，PTA在连受八阴后，随着空头逐渐获利离场，价格在40日均线处企稳反弹，回调或已结束，空单逢低减磅。LLDPE在11500处企稳后，今日回到5日均线上方，仓量未能有效配合，盘中依旧是短线资金主导走势，近期方向有待观察，空单考虑逐渐离场。PVC持仓继续增加2万余手，但上方压力较大，走势没有新的突破，后期若有效站立8600上方，资金继续青睐的情况下，多单短线参与。
天胶：暂时企稳，反弹仍有待观察【盘面概述】
沪胶主力1105合约收于39315元/吨，涨幅为2.53%，日胶跌势依旧，但日内表现为低开高走，依旧处于40日均线下方。
【行业信息】
1、日本橡胶贸易协会公布，截至2月10日，该国天然橡胶库存增加2.1%，至8,292吨。
2、天然橡胶生产国协会(ANRPC)上周五称，2011年全球天然橡胶产量料较去年的932.2万吨增加8%，达到1,006.6万吨，因天气状况较好且价位较高。
3、上期所天胶库存：上海期货交易所橡胶总库存中可交割仓单为54640吨(-1060)，注册仓单为38685吨(-1490)【操作建议】
日胶延续回调走势，沪胶1105合约今日暂停跌势，出现较大涨幅，并且尾盘回到5日均线上方，对此番下跌我们依旧定性为回调，今日在关键点位止跌反弹，空单持有者应考虑逢低减磅，由于外围市场政局动荡，国内政策压力持续，短期沪胶难以走出上涨行情，当前也不建议多单大举入市。
燃油今日沪油重心小幅上移，在外盘原油连续暴涨下，通过时间的传导，沪油或也将得力上行，但目前市场走势紊乱，心态混乱，对于沪油，暂以短多参与。
张弛021-63031366
白糖:止跌企稳之际尚不宜过分追涨【盘面概述】
今日郑糖主力1109合约开于7230元/吨；最高上探至7300元/吨，最低下探至：7195元/吨，报收于：7279元/吨，上涨：145，涨幅：2.03%，持仓减少：9598手。
【行业信息】
1、据美国农业部（USDA）上周五表示，2012财政年度内，美国糖产量预计达到822.2万短吨（原糖值），预估初值为832.1万吨。
2、根据上周广西糖会上透露的信息来看，全国食糖产量基本趋于明朗，预计10/11榨季全国食糖产量在1100万吨左右，与会前市场的预期相差并不大，供需形势偏紧的格局依然存在。
3、第四批国储糖放储量为15万吨，低于前几批20万吨的常规量，暗示虽然国家有稳定糖价的意愿，但国库糖资源依然偏紧，预计调整力度有限。
4、2010/11榨季广西糖料甘蔗收购价再次提前联动，普通糖料蔗收购首付价格提前联动到482元/吨，自治区确定或批准的具有较高推广（试种）价值的糖料蔗品种（新品系，各市3-4个，下同）收购首付价格为502元/吨，糖料成本的再度调高对后市糖价又是一大利好。
5、今日主产区现货报价：柳州：中间商报价7260元/吨,报价较周日上调30--50元/吨,成交一般。制糖集团顺价销售,成交一般；南宁中间商今日报价7250元/吨，报价较上周五上调30元/吨，成交一般；制糖集团顺价销售，成交一般；贵港中间商今日报价7250元/吨,报价较上周五上调30元/吨，成交一般。
【操作建议】
郑糖主力1109合约在历经两周的回调整理后，于7050处获得的有力支持并守住60日均线；虽然短期均线依然相对趋弱，但20、30日均线已经有企稳信号；MACD绿柱开始缩短，本周或有反弹需要。总体而言糖价趋势向上，但此波回调尚未见底，操作上本周关注抛储成交价格，主力合约以7100-7250为主要震荡参考区间，以7300为多空分界灵活操作。
棉花：跟风美棉收于涨停强势尚待时间考验【盘面概述】
今日郑棉主力1109合约收盘于32435元/吨，最高上探至：32435元/吨，最低下探至：30840元/吨，上涨：2124，今日涨停，持仓增加：5166手。
【行业信息】
1、据USDA最新数据显示，2010/2011年全球棉花产量的增长幅度要大于消费的增长幅度，棉花供需更趋平衡，其中美国、印度和中国这三大主产棉国总产都呈现恢复性上升势头，但中国、巴基斯坦、土耳其等局部地区棉花供需紧张局面仍普遍存在。
2、上周，美国农业部公布了2011年2月11-17日的美国棉花出口报告。当周，2010/11年度美国陆地棉出口净签约量为1.59万吨，较前周减少61%，较前四周平均值减少53%。
3、目前现货棉花主要集中在中间流通环节，价格上涨较前期有所放缓有的甚至出现下调；但3级棉依然在高位徘徊,纺织企业随用随买，基本不存在大规模补库的情况；收购企业囿于当前的高收购成本，大多观望停止收购，棉农、棉贩虽有籽棉库存，也多处于观望中，收购市场清淡。
4、今年在我国扩大内需市场的政策支持以及全球经济继续复苏拉动下，我国纺织品服装的内销与出口市场仍将保持较好的回升态势，我国纺织行业的发展对棉花用量的需求，仍将超过棉花的供给水平。
【操作建议】
主力1109合约的价格在上周下探30000关口之后开始震荡回升，今日加速上冲，一度冲破上方32000的压力位，尾盘收于涨停；本周关注能否于该位置持稳；如果后期再有向下回调的话，预计跌势也会在60日线区域得到趋缓，然后延续高位震荡。所以短期来看还是关注上方32000处压力，虽然近期反弹的意愿比较强烈，但建议在没有企稳5日均线之前不要过分追涨。
邬怡嘉021-63043962
股指期货日评——延续横盘震荡，多头保持耐心一、今日行情今日沪深300指数全天反弹，近期延续横盘震荡整理，盘中电器交通设施板块强势，食品医药股滞后。收盘3239.56点，涨幅1.31%，成交量增加。
股指期货方面，主力合约IF1103维持震荡，收盘3255.2点，涨幅1.40%，成交20.80万手，持仓2.85万手，升水15.64点。
二、今日财经新闻1、加拿大皇家银行发布研究报告称，中国国务院总理温家宝周末的言论预示，未来几个月中人民币将进一步升值、而且还进一步加息。
2、UBS Investment Research的分析师Haiyun Zhang表示，受房屋限购政策影响，中国大多数住宅房地产开发商的成交量和平均售价将下降，截至2月23日，中国有19个城市推出了限购政策。
3、家电股活跃，炒作年报行情及保障房带来的家电消费需求预期，类股近期或持续活跃。
4、有人担心，最近的油价上涨会令20世纪70年代的通货膨胀危机重演。但多数经济学家认为，在目前的经济环境下，这种担心是多虑了，而仍旧处于低位的长期美国国债收益率也印证了这一点。
三、分析评论2011/02/28股指：延续横盘震荡，多头保持耐心今日沪深300指数全天反弹，近期延续横盘震荡整理，盘中电器交通设施板块强势，食品医药股滞后。收盘3239.56点，涨幅1.31%，成交量增加。
股指期货方面，主力合约IF1103维持震荡，收盘3255.2点，涨幅1.40%，成交20.80万手，持仓2.85万手，升水15.64点。
目前市场仍处于震荡整理中，短线构成小型箱体横盘震荡，等待20日40日均线上行，形成新的多头支撑。后市保持乐观，有望形成2010年8月的类似走势，关注3100点强支撑位和20日均线助攻形态。
交易策略上，仍保持多头思维，短线持震荡偏多思路，中线多单持有不动。
总之，市场短线虽有调整震荡，考验多头耐心，后市仍可乐观看待。
张国栋021-63043962
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