| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年02月25日 09:39 |
作者： |
|
| |
股指：股指日内震荡收红。
外盘：道指：12105.78-107.01，NASDAQ：2722.99-33.43，S&P500：1307.40-8.04。美股继续下跌，利比亚局势紧张令资金避险需求强烈。
A股：上证2878.60+15.97；深证12578.43+85.72；沪深300现指3190.94+16.20。消息面：存款准备金率再上调；力拓铁矿石欲涨价34%；企业年金投股比例放宽至30%，千亿资金今年可入市。
期指：IF1103 3193.2+16.4。成交20.8万手，持仓及日增仓27148-2790手。股指日内震荡收红，有色，采掘等资源类板块领涨大盘。
期现价差：
IF1103 IF1104 IF1106 IF1109现指 +2.3 +23.3 +58.1 +102.1操作建议：股指还需震荡确认是否调整结束，不可追涨杀跌。外围市场避险需求强烈，中东局势扑朔迷离，现指3210能否站上，将成为股指多空选择的关键。。
（倍特分析师苏毅荻）
金属日评：原油对金属的负面冲击预期
今天国内商品品种继续保持弱势，金属期价负面冲击开始显现，我们注意到部分看多的市场人士都已经开始有转空的准备了。
当前北非中东局势极为复杂，各利益群体也有煽风点火的需求，投资市场上，大资金避险情绪现在除了黄金，只能在原油上对冲宣泄。由于目前是紧张形势和动荡困局下的原油暴涨，和经济良好带动需求增长预期下的原油上涨是两回事，所以短线上，对于工业品的负面冲击反倒加大，再次提醒客户注意目前形势下，原油和工业品之间的反向冲击关系。
今天国内的走势上来看，沪铜日内节奏继续偏弱，多头连防守反击都没有组织起来，铜价已经重新回到年前的箱体区域，相当于春节行情白辛苦了。沪铜期价下档继续试探60天线支持，分时走势仍未走稳，还需耐心等待，短线从节奏上来说，先不追空，看看铜价在60天线的反抽力度，才好评估其多头诚意。周线级别上来说，沪铜期价72000站不上，则调整有继续扩大中期调整演化的要求，历史上来看，沪铜期价每次中期调整中，都要甩翻，甚至形成以60天线为对称中轴大震荡的状态，那样的话，波动空间就大了。
今天三个有色品种中，沪锌的形态是相对最恶的，而且我们看到在近两天的调整中，锌的价差结构始终不能改善，近月跌幅不弱于远月，在目前的锌价差结构下，锌始终是最容易挨打的品种。而且，在原油异常暴涨，汽车行业将面临冲击的情形下，锌的负面冲击也比铜和铝大得多，所以我们今天也只建议客户轻仓跟空锌，相对来说比较稳妥些。锌从走势上，19000一线告破，下面又将面临打回18000附近的区间下沿的要求，周月线看，沪锌指数目前在19000-18900是个敏感位置，主多没有出场的情况下，反扑守护是正常的表现。日内跟空的客户，止损建议参考今天的开盘，或者是19600一线。
沪铝期价今天表现平稳，日内看不到明显的杀空盘，多头自己主动减仓，尾盘还有减空盘出现，说明目前价区为保值空头所认可。对于沪铝，上不去也是很明显的，但做空没啥意思，追求波动的客户，还是以铜和锌为重点。
今天的持仓变化来对比，沪铜上主多情绪仍然很节制，说明也认为价格还没有调整到位，但沪铜上有追空席位进入，持仓结构上略偏空而已，所以短线看看是比较理性的做法。沪铝上保值盘减空为主，没啥亮点。沪锌持仓看，今天主多开始小幅减仓，但加空的头寸更多，看来资金对锌开始形成小共识。
操作建议，铝没有操作价值，铜在60天线这还要看看多空演化，暂不持仓，锌负面冲击最明显，轻空跟随。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材沪钢破位调整扩大【消息面】铁矿石定价方法曝光，力拓二季度或涨价34%。
【现货价格】今日全国主要城市建材价格小幅下跌；上海市场三级螺纹主流成交价格4820-4870元/吨，较上一交易日跌20元，高线主流成交价格4790-4800元/吨，较上一交易日跌20元。天津港63%印度矿1370元/吨，跌10元；唐山二级冶金焦（山西产）2100元/吨，持平；唐山方坯4300元/吨，跌30元。
【现货走势】原料高位有松动，钢厂上调出厂价，意在稳现货价格。但库存继续大幅增加，需求未启动，货币政策收紧，资金成本提高，商家套现压力加大。短期利空因素较重，现货盘整中预计适度小幅下调。
【期货盘面】今日螺纹期货平开低走，跌破60日均线，午后中东局势进一步紧张，商品全线下跌声中螺纹跟随跳水，跌破4900整数位，空头得势持续增仓。主力多空持仓表现为争夺激烈，均是以大幅增仓为主，主多合计增仓3万手，主空增仓2.9万手。今日股市继续小阳线反弹，表现比商品稳定。外盘避险为主的原油和黄金飙升，金属等商品遭遇暴跌，这种市场情绪预计在中东局势没有好转前会延续。螺纹钢在现货也没有利好支下，预计跟随市场氛围继续偏弱调整，今日破位，调整空间在扩大。
【操作提示】螺纹10月短线看4850、4800下挡支撑表现；持空交易思路，短线若再急杀跌空单获利回吐。
（倍特分析师：刘明亮）
沪胶：多事之秋关注60日均线支撑主力合约1105收38355，下跌1175点，市场交投较上一日上升，成交71.3万手，日内减仓3140手，总持仓16.4万手。
观点:中东局势备受关注，现在压制通胀成为了亚洲新兴经济体燃眉之急，预计印度、印尼、泰国等国将会出台更多的缩紧政策。在这多事之秋之际应顺着国内节奏调整而调整思路，顺着全球政策的趋同性方向去判断商品趋势。在来回拉锯的过程中轻仓快走，耐心等待趋势的明朗。关注胶60日均线支撑，守不住就顺应趋势，同时关注日胶490-500的支撑。
操作建议：考验60日均线支撑。
（倍特分析师：刘堃）
玉米：抗跌品种但持续观望今日大宗商品整体暴跌，玉米也未能幸免。c1109合约开盘价成为全天最高价，盘中有2380一线顽强支撑，表现得较为顽强。全日减仓逾4万手，表明市场已经迅速退出。
玉米现货价今日平均下调低10元。目前主宰市场的因素忽然转向了国际政治，但我们认为这只是短期的表现，可能会形成市场恐慌性下跌。但从中期而言，市场与北京当局的紧缩政策仍占据主要矛盾。
但对于玉米而言，无论如何，它的抗跌性较好，但谈不上乐观。后市的玉米在2380-2400区间内窄幅震荡。若不出现任何突然利多消息，我们对玉米的观点仍旧保持观望。
籼稻：毫无抵抗跟随下滑 对于早籼稻的走势，今日早盘未料及如此疲软。开盘在2600上方，全日最高，盘中持续下滑，持仓量萎缩2020手，资金毫无兴趣。早籼稻跟随麦子下滑，盘中没有显示任何乐观迹象。
er1109下方能够寻找到的支撑是昨日的低位2563，但属于相当弱的点位。再往下，只存在2550,2500两个整数关口。
早籼稻这几天的走势我们一直认为是追随小麦。今日小麦在美盘反弹的背景下，仍然走弱，大部分原因来自于市场对于国际政治恶化的恐慌情绪。这一情绪我们无法预料会维持多久，但大宗商品整体走弱已经有了迹象。
对于后市我们仍持偏弱的观点，这一观点预计将维持一段时间。
（倍特分析师：胡由甲）
棉花：主力资金转向，投机性下挫美国棉花154.17-6.3（15：50）。结束逼空后的美棉处于连续下挫过程现货：中棉328B 30365+3；期现价差-979，价差明显偏低。
仓单：3234+11；有效预报427。
重要消息：
建议：
今日棉花继续惯性下挫，虽然强弱分水位CF1109合理，但是盘中走势完全脱离预期。从持仓观察，为主力资金调整方向，盘中激进做多转空所致。
从前几天，期价高于现货4000，到今日期价低于现货1000，如此剧烈波动让人难以接受，显示棉花投机性必须要得到约束。
建议空头全线撤离，不给予追空建议。我们认为：棉花当前下挫为明确投机。
套利头寸，今日价差缩减到4000，应进行了结。今日价差低点缩减到3800。
豆类和油脂：下行脱离实际，轻多再次介入加拿大油菜籽3月569。
菜油现货：全国均价10360-100，湖北10200-100；江苏10000-200，江苏降价总是最为积极；豆油10194-66；棕榈油9816-34。
建议：
今日食用油早盘反弹疲弱，未能触及1月26日低点，且在盘中继续受到外盘下挫影响，继续下行，重心下移150点。
对于当前的食用油走势，我们认为已经脱离了市场实际。面对菜籽油5月盘中竟然切入了9500一线，显示市场在恐慌情绪的支配下，已经出现投机卖压。
我们认为：今日下午的价位区间，多单可以再次选择进场。初始目标为反弹1月26日收盘价
白糖：神仙打仗，凡人遭殃观点：美国11号原糖26.55（16：15）
基本面：因印度食糖产量高于预期，国家糖价受到压力。
重要信息：今日糖价最大信息来自广西产区。广西将联动价格上移到7000元/吨。普通糖料蔗收购首付价格提前联动到482元/吨。
此信息的潜台词是：集团压榨成本上移到7000。
现货稳定：昆明7100-7130；南宁7220-7230-80；成都7250-7280。
今日糖价走势在国际糖价走低和市场大环境偏空与国内利多条件的对抗背景下，同样出现了重量级资金对轰格局。虽然糖价呈现走低格局，但综合实际交易考虑已经不弱。SR1109重心7150。
国内糖将有产业资本和投机资金的强烈交锋。强弱分水位为SR1109的7220。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
