| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年02月09日 17:18 |
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股指：股指日内震荡下跌外盘：道指：12233.15+71.52，NASDAQ：2797.05+13.06，S&P500：1324.57+5.52。美股周二收高，道指连续7日收阳，点燃投资者热情，市场对经济复苏信心十足。
A股：上证2774.06-24.90；深证11807.93-183.58；沪深300现指3040.95-36.33。消息面：央行年内首次加息，基准利率上调0.25个百分点；1月CPI下周公布，普遍预计较高。
期指：IF1102 3038.4-47.8。成交15.5万手，持仓及日增仓18648-273手。期现价差：
IF1102 IF1103 IF1106 IF1109现指 -2.6 +21.0 +87.0 +127.6操作建议：股指借加息下调，回试确认底部。IF1103与现指价差缩小在20点左右，多单建仓1103。后市看多。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：平稳过节，国内有轻微调整情绪
兔年首个交易日在平稳中度过，金属品种走势整体以平稳衔接为主，今年春节长假也没有留下缺口，国内资金的表现看，对于复苏主题兴趣不积极，有轻微的调整和回吐情绪，相反，短线资金有沿着干旱主题，炒作饲料品种的线索。
三个金属品种，周初走势都是温和高开回落，沪铜走势基本上仍以多头控制节奏为主，分时的阻遏状态最不明显，而沪锌和沪铝期价都是光头实体回压阴线，节奏上看不到多头主动性，并伴随有午盘的空头打压，锌和铝的调整意味更浓一些。技术上看，金属品种本周的调整，幅度预期都不重，以消化经济数据出台前的政策调控预期为主。
周初的收盘比价回落，沪铜回落到7.50-7.55水平，沪锌则回落到7.85左右水平，沪铝比价更是回落到6.69左右，锌和铝有抗涨的预期了，沪铜则还保持在正常跟涨的比价水平。从周初三个金属品种的比价水平和现货贴水来看，国内有延续消化加息和后续调控措施的低调表现，短线内外有别，中线势头则保持统一。
金属本周开始换月，5月将成为主力合约，目前4/5月价差稍微有些偏大，换月期间短线震荡符合换月操作的成本最小化要求。沪铜期价回档的支持参考74600左右，重一点则是回靠74000的支持，沪锌期价有可能会借换月震荡，将春节前的那个缺口也顺带补去，反复测试19000-18750区域的支持，沪铝期价16800-17000的支持比较明确，短线仍是小区间走势，暂无多大期待，沪锌和沪铜，等依托回档技术位再低买，更稳妥。
外盘市场主要相关品种的持仓调整状态提示：道指期货上，上周基金大幅加多减空，看涨力度较重，小部位跟涨则有些不积极，大小投机盘的净持仓上都还是看涨的思路；美元指数上，基金出现首次明确翻空的调仓动作，当周主动加空近7千手，合计的净空持仓达到3625手，虽然不算大，还不能认为是趋势性看空，但至少说明态度上对美元指数重新转为低调预期了。贵金属和纽铜持仓看，基金态度有分化，贵金属的回吐调整仍在持续，而纽铜上基金双向加仓，短线分歧加大，总体净持仓规模，仍旧保持看涨基调，这个没有改变。原油期货上，基金加多力度略占优，合计净多持仓规模居高不下，小持仓部位，也是整体看涨的预期。
综合外盘市场相关品种的调仓动作来看，基金看涨股指，阶段看跌美元指数，大宗商品上看涨基调不变，小节奏上则态度不亢进，这样的有节制氛围下，基本金属表现环境有利，等待国内现货层面的逐步配合。
操作建议，三个金属品种，短线仍以铜为主导，锌为跟随的品种，铝需要继续消化，暂不做期待，整体思路上仍以回落技术位再低买为好，下周数据公布前，有消化数据和调控预期的要求。
（倍特分析师：魏宏杰）
黄金：反抽20周均线节日期间国际金价振荡反弹，美元节日前些天继续下跌，市场对通胀担忧增强，引发避险需求增强，成为金价反弹动能。埃及局势未进一步扩大和恶化，对黄金走势影响趋淡。目前金价的影响因素缺乏主导性，通胀担忧始终存在，但还未到形成持续增强的势头；朝鲜局势、埃及局势等地缘政治局势也是小范围，亚洲农历新年实货黄金的需求也是短时间，所以黄金阶段性的走势难以形成趋势，更多需求同时关注通胀预期、美元走势以及可能出现的地缘政治局势。
资金流向上，基金在欧元上继续加多减空，为连续5周加多连续3周减空，说明基金对欧元走势还是相对看好。基金在美元指数上继续加空，净多头寸转为净空，对美元走势不看好。基金在黄金上持仓继上上周减多后，上周扩大减多幅度，净多头寸减至15万手，同时也在减空，说明基金在黄金调整空间也比较谨慎，另外基金近期在黄金上交投兴趣在减弱。美元偏弱走势预示着黄金调整会相对偏强。
技术上，美元指数跌至低点连线反抽，持续下跌后反弹，在修正前期持续下跌走势，后市转为横盘振荡可能大，但市道仍会偏弱。黄金反抽20周均线，关注这周能否突破，如果不能突破站稳，预计回落回试节前低点，这种可能较大，金价从高位经历几个月的振荡后转为调整，调整的时间和空间也会较大，短线60日均线为压力。沪金跟随国际金价运行，沪金短线交易，不追高买，外盘若60日线受压，沪金以短线高空操作应对。
钢材：上行动能不强钢材现货市场今日开始陆续开市，但价格还是维持不动。节日期间库存数据陆续出台，全国库存增加幅度值得重点关注，对目前钢材现货货价格和期货价格走势均有重要影响。昨日央行加息，由于市场已提前预期，这一政策影响预计有限。
期货盘面上，今日螺纹在外盘商品节日期间总体上涨提振下开盘拉涨，但拉高至5150遭遇空头阻击，后多头再度拉涨，二次被空头拦截后，盘面上行空间被封住，午后在股市下跌声中，盘面转弱。主力在10月合约上展开争夺，主空加空1.5万手减空4千手，主多加多1.2万手减多3千手；主空加空力度稍强，浙江中大和浙江永安成为主力加空和加多第一席位。外盘金属短线高位振荡回调可能增大，国内股市今日收盘表现偏弱。螺纹期货在现货市场未完全开市前，也有些犹豫，上行动能不强，逢低有买盘，短线这种高位振荡走势的打破可能要看股市和现货市场反应。操作上，短线交易，不宜追高买，日内波段交易。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：小幅探底回升观点：春节期间外盘商品普遍上涨，但原油受库存增加和美元走强影响下跌，中国央行8日晚间宣布加息，自2011年2月9日起分别上调金融机构一年期存贷款基准利率0.25个百分点，也使得商品承压，总体看，原油短期跌幅有限，后期冲高势头仍然存在。今日国内石化指数高开回落，但创出新高，短期仍处在短期上升通道中。国内华泰兴燃油报价维持4660/吨。今日国内燃油期货库存维持520000吨，库存压力依旧沉重。
建议：短线交易，关注4730支撑。
TA：高位小幅回落观点: PX价格维持1612美元，PTA成本至9650元左右。现货市场稳定。PTA工厂负荷维持97.5，聚酯负荷维持83，下游聚酯大盘平稳，接盘情绪平稳。期货库存维持10765张，有效预报0张，近期仓单压力有减小的趋势。上游PX强势震荡，PTA现货稳定。今日期价高开小幅回落，仍位于5日均线上方运行，仍无明显见顶现象，预计仍将维持强势。持仓上看，多空均有增仓迹象。
建议：背靠5日均线轻仓持多。
塑料：偏强震荡观点：上游乙烯维持1280美元，塑料成本稳中上行，塑料石化出厂价平稳，均价至11150。现货市场交投清淡。仓单市场受原油走弱影响大跌，均价至11165。期货库存维持19953张。近期乙烯震荡，成本支撑稳定，石化出厂价格持稳。今日期价偏强震荡，但受布林中轨压制，目前期现价差开始趋于正常化，下方空间有限，关注现货方面反应，持仓上看，主力多头有减仓迹象，预计反弹持续性受限，关注布林中轨压力。
建议：短线交易，关注布林中轨压力。
PVC：偏强震荡观点：东北亚乙烯维持1280美元。国内PVC出厂价稳中上扬，均价至8100附近，厂家无封盘情况，且成交商谈有优惠。现货市场交投清淡。广塑仓单涨跌互现，均价至8060。仓单维持7530张。近日仓单有积压的情况，后期电石供应有放大的趋势，价格也开始回落，传统的消费旺季已经消逝，利空因素暂居主导，但近期出现的大面积雨雪天气可能造成的货运问题可能将对价格继续形成支撑。今日厂家有略微提价迹象，技术上看下位支撑仍然强劲，处于布林中轨上方运行。
建议：轻仓多头持有，关注布林中轨支持。
（倍特分析师：杨森宇）
豆类内外推动下连豆开门红今日国内豆类在外盘美豆长假期间创新高以及国内农产品强势带动下均明显走高，大豆1月收于4598，豆粕1109合约收于3560，粕1201合约收于3491，豆油1109收于10802，豆类均有不同程度减仓，主要因农产品市场热点在有旱情题材的强麦等大宗品种上，且今晚有美农业部报告。
美豆方面，春节长假期间美豆较节前温和上涨，在美国恶劣天气以及外围原油偏强下先是上行至新高，美豆指数在上周三最高达到1437.2美分，而后在南美天气改善且预期减产程度有所缓解、以及本周三报告出台前的市场谨慎心态下，美豆出现小幅回落但仍维持在1400美分上方运行。本周三美农业部将公布月度供需报告，市场预期此次将进一步下调美大豆年末库存预估值，市场预估值为1.35亿蒲式耳比1月农业部的预估低500万蒲。
节前建议前多轻仓持有过节，在美豆中线供应紧俏格局未改下维持此建议，虽然对今晚美农业部报告市场预期略微偏空，但预计跟1月份的报告差别不大，对美豆中线格局影响不大，后市市场更为关注3月份的作物报告。
玉米跟随强麦增仓上涨今日玉米大幅增仓上行，1109合约收于2431增仓6万多手，主要受到同为大宗农产品的强麦涨停的带动，目前旱情持续对处于生长关键期的小麦影响较大，而农产品现货维持稳中偏强。节后首日，国内玉米现货市场整体走势平稳，局部价格有所波动，广东港内玉米报价2200-2220元/吨，上涨20-30元/吨，大连港内玉米平舱价2070-2080。
再加上长假期间外盘大多数商品上涨为主，今天的加息因有提前预期对农产品冲击有限，在周边带动下玉米有望维持节前强势，玉米9月短线2340撑。
早籼稻受强麦带动盘中创新高今日早籼稻高开后高走，因邻边的关联品种强麦在旱情因素下涨停，籼稻有一定程度跟随，籼稻1109收于2650增仓1万5千多手。关于小麦的旱情，去年10月以来，北方冬麦区降水持续偏少，河北、山西、江苏、安徽、山东、河南、陕西、甘肃八省部分地区旱象露头并持续发展，干旱发生时间比2008年提早了1个月左右。截至本月4日，八省冬小麦受旱9611万亩，占八省冬小麦种植面积的35.1%，占八省耕地面积的21.7%，受旱八省冬小麦面积和产量均占全国的八成以上。
1月份稻谷在节日旺季临近以及强麦的带动下出现小幅上涨，籼稻现货均价由上个月的2107元/吨上涨至最近的2122元/吨。预计国内大宗农产品在天气因素下继续稳中偏强，但政策动向存在一定变数，前多可轻仓持有但籼稻跟随程度有限短线不宜盲目追高。
（倍特分析师：李晓丽）
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