| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年01月27日 09:25 |
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金属：有守护，未回稳
今天国内金属品种表现比预期的要稳，沪锌全天为减仓平空盘引导的超跌反弹，沪铜则为7万关口的多头守护动作，铜上守技术位的态度最明显，沪铝期价又重新显露出没有资金关照的状态来，日K线最没有指向性。
三个品种的远月投机升水都小幅缩小，目前还是温和的正向市场价差结构，铝的升水价差已进入合理水平，锌和铜则还有压缩的空间。三个金属品种的现货继续小幅贴水，沪锌退守11月的起涨平台区域后，滞跌状态增加，铜上7万态度还不明晰，近月的形态上看，12月平台下沿是支持，这点倒没有破坏，即使是远月合约，我们也只看到月线布林下轨一线，同样也是12月的平台下沿水平。从价差的角度来说，如果因为外盘冲击，形成远月期价贴水，近高远低的结构，就可以去趁低买入了，这也是个参考。
今天的金属收盘比价对比，沪铜为7.57，接近7.6左右的进口比价了，国内抗跌预期维持；沪锌收盘比价为8.04，也比昨天回升，抗跌的情绪也很明显；沪铝收盘比价7.01，沪铝在60天线一带继续寻找依靠支持的表态不变。
国内今天的表态，有助于弱化外盘调整形势失控的担忧，尤其是在伦锌上。目前外盘三个品种的周线对比，伦锌周线破位的状态还没有改变，短线先看2200美元一线的支持力度，大的形态结构上，要做好被打回11月底起涨平台的准备；伦铜期价调整走势可控，日线级别上仍是日线布林下轨的支持，周线级别上我们仍然等待对于9100美元一线的回抽确认动作，铜价的调整可能持续到春节期间，先探底再回升的走势下，春节后也未必能占到一个很好的低买价位，所以，如果客户有7万之下的多单，还是可以持有，轻仓能够忍受的。伦铝期价同样没有止跌表现，下方参考2300美元水平的支持，2200美元一线则是整个中期强势控制的节点位，不容有失了。
分时上来看，沪锌期价超跌反弹的压力位在18350一线，17800多头还可以守，沪铜期价的反弹短压在71350，下方还是7万关口的争夺，69400是多头的节点控制位，力守不破的话，形态上依旧无法吸引杀跌盘跟进；沪铝期价继续有补下影的表现，跌势也相对可控，16600就是支持。
今天的持仓变化对比，沪铜上金瑞今天态度有转变，主多整体的主动性仍不足，但空头减仓更积极，部分套利席位有空翻多的表现，沪铜持仓结构，还是轻微偏空的状态，只是今天没有人敢积极追空了。沪锌持仓上，今天是乱站队的表现，主空开始有对锁的动作，而多头反倒有所松懈了，看来主力也有情绪化的一面，沪锌持仓整体结构，依旧偏空。今天铜和锌上没有积极追空盘，国内抗跌预期维持，而沪铝上主要多头席位减仓，更是没有亮点，后期的资金关注机会，仍在铜和锌上。
沪锌资金和股指上的类似，每轮挨打最重的时候，我们都哀其不幸，怒其不争，结果，等行情一回稳，多头爬起来，拍拍灰尘，又活蹦乱跳的了。
操作建议，沪铜轻多可持，锌和铝还是不持仓，日内跟随分时状态忽悠，铜和锌回到去年底的起涨平台，低开顶起的操作还是主旋律。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材警惕沪钢市道由强转弱【消息面】印度铁矿石出口商将额外付500卢比铁路运费，此举将提高铁矿石成本，或进一步推高铁矿石现货价格。
【现货价格】今日全国主要城市建材价格持稳；上海市场三级螺纹主流成交价格4690-4750元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格4710-4730元/吨，较上一交易日持平。天津港63%印度矿1340元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1900元/吨，持平；唐山方坯4330元/吨，涨20元。
【现货走势】春节临近、天气寒冷，需求基本停止，商家大多离市。受铁矿石等原料价格上涨推动，钢厂上调出厂价，对现货价格形成支持，但目前属于成本推动下的被动上涨，有价无市，预计节前维持这种局面。
【期货盘面】受昨晚外盘工业品大跌影响，今日螺纹期货跟随低开，早盘低开后反弹乏力，多头主动减仓下行，快速杀跌后空头获利盘了结，逢低买盘出现将期价拉回，午后股市反弹令空头出现减仓，但上行乏力尾盘多头减仓。主力持仓上，下跌主空增减仓基本相当有分歧，主多减多9千手，加多1.8万手，看来一回落就有逢低买盘。主要还是现货方面原料上涨支持，以及今日股市反弹工业品普遍低开反弹提振。目前螺纹不具备强劲上行动能，走高抛压加重。外盘美元疲软，今晚原油和金属预计跌后反弹。国内股市并没有走稳，外盘原油和金属反弹也处于调整走势中后，后市螺纹期货预计维持高位振荡市，注意市道可能由强转弱回调。
【操作提示】螺纹5月短线关注5日均线表现，10日4925支撑；多单获利回吐后，短线操作，日内短线交易为主。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：探底回升观点：昨日美元指数低位震荡，原油继续小幅下挫，下破90美元支撑，压制布林中轨，并触及60日均线，关注此价位附近支撑。昨日国内石化指数高位大幅回落，但仍未下破上升通道下沿，石化品种内部出现明显分化，须等待方向性指引。昨日国内华泰兴燃油报价下调20元至4620元/吨。昨日国内燃油期货库存增加5500吨至511900吨，库存压力积压沉重，现货层面继续偏弱。今日主力合约探底回升，空头获利回吐较多，KD指标在超卖区发出金叉买入信号。
建议：短线获得支撑，但上方压力重重，短线交易。
TA：延续强势观点: 昨日PX价格维持1632美元，PTA成本至9750元左右。今日PTA现货涨20元至11050元。PTA工厂负荷维持97.5，聚酯负荷维持83，下游聚酯大盘稳中上涨，接盘情绪小幅回升。期货库存减少1266张至10765张，有效预报减少至200张，近期仓单压力有减小的趋势。上游PX强势震荡，PTA现货大幅回落，近日PTA工厂负荷维持高位，接盘情绪小幅回升，期货市场投机气氛加剧。今日期价低开后，受5日均线支撑，盘中仍有大量多头增仓，预计将仍有冲高动力，持仓看，多空均有增仓迹象。
建议：可背靠5日均线轻仓持多。
塑料：探底回升观点：上游乙烯维持1265美元，塑料成本持稳，塑料石化出厂价稳中下调，均价至11200。现货市场价格平稳，交投清淡。仓单市场小跌，均价至11050。期货库存减少164张至20872张。近期乙烯震荡，成本支撑稳定，石化出厂价格稳中回调。今日期价探底回升，但仍无明显企稳信号，目前期现价差开始趋于正常化，下方空间有限，关注现货方面反应，KD指标在底部继续弱势盘整。
建议：短线交易，关注现货反应。
PVC：偏强震荡观点：东北亚乙烯维持1265美元。国内PVC出厂价稳中下调，均价至8100附近，厂家无封盘情况，且成交商谈有优惠。现货市场价格平稳。广塑仓单涨跌互现，均价至8000。仓单维持7530张。近日仓单有积压的情况，后期电石供应有放大的趋势，价格也开始回落，传统的消费旺季已经消逝，利空因素暂居主导，但近期出现的大面积雨雪天气可能造成的货运问题可能将对价格继续形成支撑。今日期价探底回升，空头获利回吐较多，8000附近支撑仍然强劲，仍处于区间之内，继续关注8000支撑和布林中轨压力。
建议：短线交易，继续关注8000支撑和布林中轨压力。
（倍特分析师：杨森宇）
沪胶：受均线支撑企稳主力合约1105收39280，下跌580点，市场交投较上一日上升，成交72.3万手，日内减仓10714手，总持仓18.2万手。
观点:今日沪胶继续承压走弱，探底反弹，尾盘拉回。长假期前期资金撤离及担忧政策进一步缩紧流动性担忧，市场持仓热情度连续在降，5月期价一度触及20日线。技术上看期价在日线和周线级别依托均线开始企稳，持仓上空头均为短线获利了结，总的格局还是多头略占优势，大趋势向上通道未坏，所以在临近年前我们把大行情的出现机会定位年后。而短期上，期价预计会围绕39000整数关口震荡，我们则选择观望；短线交易或激进者可依托日线20MA周线5MA轻仓布点多单。
操作建议：观望；围绕39000整数关口短线交易；激进者可依托日线20MA周线5MA轻仓布多单。
（倍特分析师：刘堃）
棉花：接触短期调整目标美国棉花146.37+1.84（16：10）。
现货：中棉328B 28433+228；期现价差2030，价差仍较偏高。
仓单：205+17；有效预报279。
重要消息：
建议：
今日棉花价格出现下挫，盘中正确触及调整目标，即CF1109对应30800一线。给予空头正确出场机会。尾声回升，为日内空头脱离。而技术位31500收稳，显示调整到位后，市场进入无序状态。
技术上，CF1109强弱分水位于31500。
触及调整目标后，对棉价走势需要做适当观察后再做认识。
菜籽油：调整幅度过深，技术上存有修复要求加拿大油菜籽3月589。
菜油现货：全国均价10440，贵州10800；江苏10300；豆油10297；棕榈油9966。
建议：
今日食用油调整幅度深于我们预期，其它棕榈油9月瞬间触及了跌停。而从日内积极增持，积极短多交易的策略看，效果也为一般。整体油脂呈现一定的技术弱势状态。
技术细节看：我们给予多单比例维持在30~25%的建议。因技术调整幅度放大，交易上比较被动，且需要技术修复过程，这个阶段需做好资金管理，是一个比较艰难的过程。
我们认为：食用油受股指走势影响在加大，但趋势走升要求从未改变，但在细节上的研判力度加大。
白糖：无序震荡仍将延续观点：美国11号原糖29.38（16：40）
基本面：因巴西干旱，全球食糖产量削弱。国际糖价应供应紧张问题难以受到抑制。
重要信息：
现货：昆明6980+30；南宁7030+30；成都7200-7220。
今日糖价走势基本符合判断，即SR1109下探7120一线后的短多机会，尾盘回升7220一线，基本合理，但交易机会也限于此。
霜冻炒作后，糖价仍处于缺乏主导因素的状态。不给予持仓建议。
且市场人士不掌握影响糖价的核心要素，糖价走势仍为意识上的混沌。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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