| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年01月21日 17:08 |
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股指：重口味，不喜勿入外盘：道指：11822.80-2.49，NASDAQ：2704.29-21.07，S&P500：1280.26-1.66。周四美就业和房地产数据好于预期，但对中国货币紧缩政策担忧令投资者感到担忧令市场不安，美三大股指收跌。
A股：上证2715.29+37.64；深证11639.96+73.22；沪深300现指2983.46+38.75。消息面：央行票据到期，本周资金回流2490亿；央行回购央票500亿；央行重掌货币信贷总量调控。
期指：IF1101今日交割。IF1102 2990.8+28.6。成交31万手，持仓21179+2270手。盘面上个股普涨，权重股领涨。
期现价差：
IF1101 IF1102 IF1103 IF1106现指 -- +7.4 +31.6 +90.4本周行情大阳大阴，此起彼伏，指数如同题材股一般上下翻飞。凡事需探个究竟。一季度央行资金回流，外围经济副欣欣向荣，经济复苏已成定局。一季度加息基本已成默认事实。投资者应有任他狂风暴雨，我亦岿然不动之气魄。
操作建议：日内震荡低位埋多。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：铜锌延续调整，铝抗跌明显
今天国内金属品种顺应外盘调整加重的事实，低开反弹后，再度回落，沪铜继续减仓，沪锌增仓守，但走势上看，铜和锌的阳线，都不是调整到位的阳线，也不是守护强势形态的阳线，性质上，铜和锌都有延续调整的提示，周线级别看，调整的修复均线乖离的过程还需要时间，可能要消磨到春节前。
沪铝今天表现相对独立，铝价在60天线附近，再次收出阳线，近期的组合形成品字形阳线组合，这种表现，一般是在跌势进入支持区域，空头利用低开反复减仓的反应，市场含义是往下的空间预期确实不大了，但多头的主动性还不足，只能等待外围调整因素释放，重新再寻求走高的机会。铝上我们昨天分析了需求预期其实并不差，就是供应端还找不到瓶颈和题材点，对于投机资金来说，参与的兴趣还不大，沪铝期价继续以小区间波动对待，日内浅尝即可。
昨天的中美经济数据都不错，内外盘反倒都出现了借机获利回吐的表现，说明金属期价在目前时段确实需要自身内在调整技术要求的释放，伦铜是修正周线乖离率，类似情况，建议客户参考黄金期价第一次冲击1200美元的表现，锌价则是对近期库存升高的一个主动消化反应，今年的备货博弈，在期价调整不充分，下游接受程度减弱的背景下，只能采取时间换空间的做法，等待技术面和现货面的修复改善。
伦铜期价，可以视作对于06年高点8800美元和08年高点8940美元这两个中期高点连线的突破回试，目前该高点连线位于9100美元一线，对应的沪铜期价，参考69000左右的支持，也就是还是去年底的那个平台区域的支持。沪锌期价，已经切回到去年底的那个平台区域了，下档参考日线布林下轨的支持，空间也不大，但形态上需要反复寻求依靠，消磨时间的要求更强烈。综合起来，沪铜和沪锌期间调整形态延续，往下空间不重，但都还未调整到位。
金属持仓调整状态看，有冲击多头席位出现技术减仓动作，今天多头主动性明显收敛，看来大家都是等进一步调整再进的思路，沪铜主空上，今天有保值席位加空，但力度也不重，沪铜持仓结构略微偏空，今天没有亮点，与技术面温和调整的状态吻合。沪锌上，主多温和换手，但追空盘的力度比铜要重，锌的持仓调整看，多头有想硬守的情绪。
操作建议，铜锌技术调整状态延续，铝抗跌状态明显，但没有多头主动性，铜多可以持有，铝锌暂不留仓，低开顶起做日内就行了。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材沪钢在涨价和股涨声中回到上升通道【消息面】准备金缴款资金趋紧，市场利率再度飚升，央行20日启动约500亿元定向逆回购，投放资金。
【现货价格】今日全国主要城市建材价格持稳；上海市场三级螺纹主流成交价格4690-4750元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格4710-4730元/吨，较上一交易日持平。天津港63%印度矿1340元/吨，涨10元；唐山二级冶金焦（山西产）1900元/吨，涨20元；唐山方坯4350元/吨，涨40元。
【现货走势】巴西洪水影响铁矿石产量，印度提高铁矿石出口关税，原料价格持涨，今日钢厂超预期大幅提高出厂价；然天气寒冷、交通不畅、工地停工、临近春节，需求已基本停止，节前钢材价格预计维持成本推动下的空涨局面，有价无市。
【期货盘面】今日螺纹期货低开高走，昨晚外盘大跌令今日螺纹跳空低开，早盘小幅反弹后一度下挫，盘中股市强劲反弹打破盘面沉寂，多头持续买盘将期价拉高，5月创新高，尾盘拉高后多空大幅减仓。5月上主空出现被迫减仓，主多有增有减，力度相当；而10月上成为主力多空争夺主战场，竞相增仓不相上下，后市若再冲高争夺将会加剧。国内股市今日反弹，但下行势头还没有化解。外盘原油伦铜短线调整。国内工业品后市短线仍需要看国内股市表现，决定是延续今日强势，还是受外盘调整影响振荡调整，螺纹期货走势亦然。
【操作提示】螺纹5月短线关注上升通道上缘4970表现；短线操作，日内短线交易为主。
（倍特分析师：刘明亮）
豆类国内外围不稳豆类强弱分化今日国内豆类低开后振荡偏弱，均出现不同程度减仓，其中大豆1月收于4541减仓6千多手，豆粕9月收于3487减仓1万6千多手，豆油9月收于10558减仓1万4千多手。
美盘方面，昨晚美盘豆类继续平盘走势，在周边玉米等收强的溢出效应下，虽然美豆自身南美方面未带来进一步利多，但仍维持了近期的上涨高度，美豆指数收于1401.1美分，受原油大幅下跌影响美豆油亦收跌。最近几天阿根廷天气出现降雨对旱情有所缓解，但减产已被市场默认，最近阿根廷交易所继续维持对本国今年大豆产量4700万吨的预估，美豆指数短线上涨势有所放缓但仍维持高位运行。
连豆类节前以跟随美盘调价为主，且国内豆类强弱轮动，在美盘带动下国内前多轻仓持有交易，但短线在国内调整势头下且不宜盲目追多。
玉米仓量缩减走势平稳今日大连玉米在昨日收盘附近窄幅波动，玉米1109合约收于2341，昨日举行的移库玉米（含中央储备）竞价销售交易会，本次计划销售玉米1553279吨，实际成交149531吨，成交率9.63%，成交均价1868元/吨。成交价和成交率均有所下降。另外，中储粮近期将在东北地区启动玉米收购，此次玉米（国标三等）的临时收储价格为吉林省0.9元/斤，虽然产区其他央企最近已停止收购，但此次收购价远低于目前市场收购价，此次进千万吨的收储量任务难以完成。
国内玉米现货价格整体走势趋稳，局部上涨，大连港内玉米平舱价2060-2070元/吨，广东港内玉米报价2160-2190元/吨。
近期玉米收储的消息带来的更多是玉米底部支撑的夯实而非上行的推动，对于周二尾盘涨势的延续性亦谨慎看待。玉米在自身现货坚挺支撑而表现平稳，近期仍以高位区间波动为主短线交易。
早籼稻人气有限走势疲软今日早籼稻微幅收低，籼稻1109合约收于2523。定于1月20日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储稻谷竞价销售交易会，本次计划销售稻谷1978856吨，实际成交154796吨，成交率7.82%，其中：早籼稻计划销售195797吨，实际成交63341吨，成交率3.24%，成交均价1945元/吨；中晚籼稻计划销售1783059吨，实际成交91455吨，成交率5.13%，成交均价1978元/吨。
最近稻谷出售减少、节日旺季临近，稻米价格逐步企稳，现货价格近一个月维持在2107元/吨左右，但国家调控物价的预期没有放松，而且稻谷供需基本面不支持稻米价格短期出现大幅上涨。对于来自周边品种的强势溢出，籼稻跟涨程度有限。短线波动仍以跟随市场整体为主，籼稻9月短线2470撑，短线交易为主。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：超预期，市场有我们不掌握的信息美国棉花141.53+3.28（16：40）。
现货：中棉328B 27901+89；期现价差2217，价差明显偏高。
仓单：163；有效预报270。
重要消息：
建议：
今日棉花价格出现大涨，CF1109在盘中突破29800，并连续穿越30000和31000关口，极度强势。
对于今日走势，不能单纯用美国棉花电子盘的上涨推动来解释。市场出现我们没有掌握的信息，否则不能解释期现价差被放大到2200的非常高限。
技术上，CF1109强弱分水位提高到29500。
我们对行情判断失误，因可能缺乏对重要信息的掌握。
菜籽油：油脂强势整理加拿大油菜籽3月603。
菜油现货：全国均价10440，贵州10800；江苏10300；豆油10318；棕榈油10041建议：
今日食用油调整，整体走势符合我们判断，交易重心和早盘预期一致，即对应9月豆油为10540；棕菜籽油10820。棕榈油相对强势，交易重心未有降低。
技术细节看：我们给予多单比例维持在30~35%的建议。节奏合理。未见异常。
我们认为：食用油受股指走势影响在加大，但趋势走升要求从未改变，但在细节上的研判力度加大。
白糖：实现预期，脱离时刻观点：美国11号原糖29.03-0.08（16：50）
基本面：因巴西干旱，全球食糖产量削弱。国际糖价应供应紧张问题难以受到抑制。
重要信息：
现货：昆明6920-6930+30；南宁7000+20；成都7180-7200。
今日糖价走势实现我们行情，行情走出对霜冻影响的大概率事件，SR1109超越7250的基本判断。
因预期实现，给予多单全线离场的判断。
霜冻炒作后，糖价仍处于缺乏主导因素的状态。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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