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良茂期货 |
发布时间： |
2011年01月05日 16:45 |
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【宏观政策】
消息人士透露，央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法，2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别存款准备金措施，考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，前三季度将给予商业银行依次递减的容忍度。此外，央行有意下调超额存款准备金利率以降低支出成本。
1月4日，周小川表示，要在划定范围、提供激励、加强自律的思路下，把利率市场化改革向前推进。
美国商务部1月4日最终裁定，将对从中国进口的部分钻探管征收反补贴和反倾销税。
世界银行1月4日称，首次发行了一批以中国的人民币元计价的债券，该债券的发型代表着世界银行支持对人民币市场增长的强烈意愿。
美国商务部1月4日公布，去年11月份制成品订单较前月上升0.7%，至4238.5亿美元。美联储公布去年12月14日货币政策制定会议纪要显示，部分委员称，经济前景的改善不足以满足削减6000亿美元国债收购计划规模的门槛要求。欧元区12月消费者物价指数年率上升2.2%，高于分析师上周调查中2.0%的增长预期。
金属：技术性修正前期快涨【行业信息】
今日上海地区20mmHRB400螺纹钢均价4850元/吨，8mmQ235高线均价4740元/吨。
美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1280.72227吨，较前日减仓0吨.【盘面概述】
今日金属市场低位震荡，显然是对过去几个交易日快速拉升行情做调整。上证指数承压于40日均线，市场短线调整迹象明显。
【操作建议】
有色短线可空，铜布林中轨和锌60日均线作为支撑；螺纹可在4750附近等待低点做多；黄金可短线多单离场。
海风021-63043962豆类：低开走弱，暂时观望【盘面概述】
今日豆类受外盘影响，出现低开。其中大豆表现最弱，1109合约下跌1.28%，持仓减少6606手。
【行业信息】
1月5日，美国2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,539元/吨，升帖水为77美分/蒲式耳，国际运费为50.95美元。南美2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,365元/吨，升帖水为36美分/蒲式耳，国际运费为40.63美元。
据Farm Futures周二公布的一项调查显示，美国农户在2011年将播种更多的玉米及小麦且将略微减少大豆播种面积，因种植户可能坚持更为传统的轮作模式，而不是用一种利润较高的作物来代替另一种作物。
据巴西利亚1月3日消息，气象服务机构Somar周一表示，未来两周，巴西大豆种植区将迎来稳定及大范围阵雨，同时多数作物进入生长末期。冷锋及亚马逊河累积的水汽将为巴西大豆主产区带来降雨。
据布宜诺斯艾利斯1月3日消息，阿根廷政府在最新公布的月度报告中表示，阿根廷11月大豆压榨量同比增长34%，至314万吨，因2009/10年度大豆产量创纪录水平。受干旱影响2008/09年度大豆产量不佳，导致大豆压榨量在接近一年内大幅减少，但天气条件改善令2009/10年度大豆产量增至创纪录水平的5270万吨。
12月30日消息，美国统计局(U.S. Census Bureau)周四公布数据显示，11月美国豆油库存总计为32.94亿磅，10月为32.3亿磅。
【操作建议】
目前外盘豆类经过较长时间上涨，出现回调走势，建议稳健投资者可暂时观望，等待企稳后介入。
油脂：高位震荡，止盈观望【盘面概述】
今日油脂出现高位震荡走势，市场出现一定震荡调整的氛围。
【行业信息】
船运调查机构ITS周五称，马来西亚12月棕榈油出口料较前月下降15%，至129万吨。该数据接近市场预期的125-130万吨。ITS预计马来西亚11月棕榈油出口为151万吨。另一家船运调查机构SGS周四称，预计马来西亚12月棕榈油出口减少20%至126万吨。
印度溶剂萃取商协会副会长Vijay Data近期称，印度本作物年度的油菜籽产量可能增至700-750万吨，由于种植面积增加及有利的天气条件推动，10月和11月份的降雨令主要种植区的作物受益。该国在9月30日结束的作物年度生产了590万吨油菜籽。
国家粮油交易中心12月31日消息，经国家有关部门批准，定于2011年1月7日在安徽粮食批发交易市场及相关联网市场举行国家政策性粮油竞价销售交易会，本次计划销售食用油10万吨。
农业部农作物处处长Gamal Nasir称，印尼明年包括棕榈油和橡胶在内的主要农作物产量预期增加，因种植面积扩大、单产提高以及预期良好的天气推动。今年经历的异常长久的雨季已导致该国的大多数作物遭到破坏，令全球市场供应吃紧并推升橡胶和棕榈油价格。作为全球最大的棕榈油出产国的印尼2011年的棕榈油产量预期较今年预估的2320万吨增加5.3%至2443万吨。
【操作建议】
今日油脂出现高位震荡走势，前期多单可减仓观望。
孙鹏021-63043962
化工：回吐部分涨幅，暂于盘整表现今日国内股市大盘小幅收跌，受20日均线压制。国内化工今日先涨后跌，尾盘跳水，回吐先前涨幅，三个品种基本与昨天的结算价附近收盘，持仓也是先增后减，当中以PVC的跌幅最大。
【行业信息】
LLDPE各地市场价格多数报高，主要为跟涨石化调价，市场需求平平，货源相对偏少对市场有一定支撑。
PTA现货市场，由于成本推动及供应偏紧，聚酯切片报价上调幅度较大，下游短纤和长丝继续上涨。
PVC各地市场价格保持稳定为主，市场表现平淡，商家心态不佳，积极出货，但下游接货积极性不高，市场成交清淡。
【操作建议】
美元于60日均线处企稳并小幅反弹，原油受挫下行。国内化工因此受挫低开，但受昨日涨幅惯性带动，早盘基本处于震荡上行的趋势，PTA在回到昨日结算价上方后便处于横盘震荡的状态，资金出现小幅流出，整体形势尚未破坏，后期可继续看涨，当前暂时谨慎。LLDPE日内再次上冲12700关口失败而回，压力显著，加上资金小幅流出，若无资金的推动，LLDPE将继续维持横盘状态。PVC低开后维持低位运行，上行乏力，目前运输受阻，对PVC价格有一定的提振作用。但是不足以支撑其大幅上涨。因此PVC的走势将表现为区间震荡。
天胶：站上38000【盘面概述】
沪胶主力1105合约收于38100元/吨，涨幅为1.72%，日胶再次大幅走高，刷新高点。
【行业信息】
1、泰国USS3橡胶现货价格周二(1月4日)大幅上涨至每公斤140.87泰铢，上周四为每公斤138.28-138.38泰铢，因TOCOM触及纪录新高。
2、上期所天胶库存：上周，上海期货交易所橡胶总库存增加。可交割仓单为66515吨(+1175吨)，注册仓单为45930吨(+2370吨)。
【操作建议】
沪胶小幅低开后一路震荡，缓步上行，临近午盘发力直线拉升，一举突破38000关口，也验证了昨日日评中的观点，资金对攻破38000的压力时轻而易举的，今日增仓放量，仓量配合，形态完好，因此对于橡胶的建议就是逢低建多。
燃油：小幅回升，冲高回落【盘面概述】
沪油主力1105合约，收于4909元/吨，下跌1.13%，持仓增加3千余手。
【行业信息】
1、证监会批准关于燃料油合约扩容的建议，在今年新上市的合约中将以50吨/手作为交易单位。
2、市场关注美国石油协会(API)将公布的库存数据。分析师预计，美国上周原油库存或连续第四周下降，因炼厂出于年底税务考虑而继续推迟进口，从而使得库存保持在低位。
【操作建议】
原油受挫下行，回到90美元下方，沪油维持低迷，跳空低开低走，行情依旧冷清，投资者暂以短线操作为主。
张弛021-63031366白糖：产量有望继续下调短期强势不改【盘面概述】
今日郑糖主力1109合约开于7160元/吨；最高上探至7248元/吨，最低下探至：7125元/吨，报收于：7188元/吨，下跌：28，跌幅：0.39%，持仓增加：24020手。
【行业信息】
1、截至12月底，广西全区产混合糖201万吨，同比减少29.5万吨；产糖率11.40%，同比下降0.7个百分点；累计销糖128万吨，同比减少20.25万吨；产销率63.68%，同比下降0.65个百分点。可见，新榨季的开榨情况比不上去年，产糖率和去年相比也偏低。
2、目前各主产区又面临霜冻天气的威胁，后期含糖率增幅希望不大。在恶劣天气的影响下，新榨季国内糖产量有望再度下调，供给格局仍然偏紧，糖价还有继续上涨的空间。
3、现货方面情况：柳州中间商上午报价7020--7030元/吨，报价较昨日下调20—30元/吨，成交一般。南宁中间商今日报价7000--7020元/吨，报价较昨日基本持稳，成交一般。贵港中间商今日暂无报价。
【操作建议】
由于美元升值导致市场对有形商品需求减少，周二ICE原糖期价全线暴跌；受此影响，今日郑糖低开，但盘中快速冲高，尾盘有所回落，价格于10日均线处尚未企稳。目前在国内糖市偏紧以及近期天气利好刺激下，糖价维持强势不改，建议前期多单继续持有。后市谨防供给面进一步补充而出现双顶风险，接近7400附近逢高减持。
棉花：先扬后抑高位震荡【盘面概述】
今日郑棉主力1109合约收盘于28270元/吨，最高上探至：28540元/吨，最低下探至：28090元/吨，上涨：145，涨幅：0.52%，持仓减少：5162手。
【行业信息】
1、据印度商务部外贸总局消息，印度棉花第二轮登记将从12月31日开始，2011年1月6日截止，登记的出口量限制为既定的550万包配额量剩余额度（2010年10月份登记后的实际装运出口数据已确定）。
2、2011年棉花进口配额已经发放至企业，包括89.4万吨进口关税配额和170万吨滑准税配额，明年将视国内外棉价走势和新疆棉运销情况增发配额。
3、春节前下游中小型棉纱市场依然较为清淡，部分企业已经提前放假；即便是大型纺织企业也同样受资金和库存的压力，采购力度不如以往。3、伴随外棉的陆续到港和配额计划的提前下发，下游企业将有充分时间准备，春节后或将刺激市场需求。
4、今日中国棉花价格指数：27609；上涨93点。
【操作建议】
在黄金和原油大幅下挫背景下，隔夜ICE期棉顽强收涨，郑棉主力合约今日开于昨日结算价，盘中走势震荡偏强。由于节前棉花市场交易较为清淡，政策面又加大力度做趋稳指引，所以即使在供需偏紧的背景下，短期也难以有大涨或大跌行情，建议维持震荡操作思路，28000以上多单可继续持有。
强麦：郑麦于11月创下新高后大幅回落，主力合约年末报收于2734元的相对高位，远月合约也保持着强势，市场依然看好后市小麦市场。同时，由于新麦的生长情况依然令人担忧，外加通胀国内通胀背景短期内难扭转，郑麦期价续跌空间有限，长期将维持强势，建议震荡偏多思路操作。
早籼稻：由于目前临近春节，伴随需求的旺盛，国内市场大米价格有所回暖，经销商的备货热情也较前期有所大增，各地现货价格稳中有升。再加上近期油价上调，大米的运输和经营成本也有所抬升，一定程度上也提振的米价，但预计上涨幅度不会太大。近期维持震荡偏多的操作思路为主。
邬怡嘉021-63043962
股指期货日评：震荡整理，40日均线成为关键
【盘面概述】
今日沪深300指数维持高位震荡整理，收盘3175.66点，跌幅0.44%，成交量略减。盘中机械煤炭板块强势，保险有色板块调整。
股指期货方面，主力合约IF1101维持震荡整理，收盘3186.8点，跌幅0.52%，成交14.61万手，持仓1.99万手，升水11.14点。
【行业信息】
1,难以判断对内地地产市场的乐观看法是否合理－大华
香港时间1027（道琼斯）--香港上市中资地产股受逢低吸纳推动基本走高，因它们的估值仍有吸引力。大华继显称，对于中国内地房地产行业而言，2011年有众多严厉紧缩措施出台，包括第一、第二套房收付比例上升、按揭利率上升、暂停第三套房按揭以及其他的房屋购买限制。大华补充称，中资地产股2010年同比下跌14%，但住房价格超过预期，年内平均上涨25%。由于预期今年实际地产市场涨势不会那么强劲，难以判断市场对基本面的乐观看法是否合理，至少2011年上半年是如此。不过，鉴于股价波动的特点，可能存在交易机会。雅居乐地产(3383.HK)涨1.0%，至12.38港元，富力地产(2777.HK)涨0.8%，至11.92港元。
2,美国非农就业数据公布后黄金可能进一步下挫－MKS
0120 GMT（道琼斯）--MKS Finance称，金价前夜走软，究其原因可以追溯到中国12月份采购经理人指数下降，因为该数据显示，中国的通货膨胀压力不会如一些市场人士预期的那样严重。现货黄金前夜下跌2.3%，抹去了上周的涨幅，因为投资者对黄金获利回吐，并将关注点转向股市。本周晚些时候黄金走势可能与此类似，因为美国12月份非农就业数据可能反映出更多关于美国经济复苏的积极迹象。MKS Finance称，尽管预计一周首次申请失业救济人数将出现恶化，但预计非农就业人数会实现增长，这将令黄金进一步承压。现货黄金报每盎司1,382.80美元，较周二纽约市场收盘价上涨1.50美元。
3，中国国务院副总理李克强：中国希望德国开放市场，改善投资环境
中国国务院副总理李克强周三(1月5日)表示，中国希望发展国内消费者尚未充分开发的购买潜力，并希望德国政府支持中资企业在德国开展业务。
李克强将于1月4日至12日正式访问西班牙、德国和英国，此间于本周晚些时候对德国进行为期三天的访问，外界预计他将在此次访问期间就中国向面临欧元区主权债务危机的欧盟提供支持作出承诺。
在此前夕他应南德日报(Suddeutsche Zeitung)之邀发表评论文章指出，中国企业在德投资额应有可能进一步提升近10亿美元。
他写道，"中国鼓励有实力，有信誉的中国企业积极投资海外......倘若中国公司在德国投资兴业的环境得到改善，我们会感到很高兴。"
李克强重申，中国政府将为欧盟解决主权债务危机提供支持，并进一步冀望欧盟放松对华高科技产品出口限制，他表示，此举将有助于建立彼此间平衡持久的贸易关系。
李克强周一在西班牙报纸《El Pais》刊登的一篇评论文章中表示，中国相信西班牙将从经济危机中复苏，并且中国将继续购买西班牙国债。
李克强并称，中国2011年的进口总额或达到1.5万亿美元，但他承认7亿中国农民仍无法从国家的快速增长和繁荣中受益，更不用说还有1.5亿人的日收入不足1美元。
他表示，"这要求我们加快转变经济发展模式--在快速发展的同时，应确保长期稳定，并让全体中国人参与分享改革的成果，为此必须扩大国内消费。"
李克强表示，调整国内收入分配、改善公共服务，建立社会保障体系将释放10多亿人的购买潜力。他本周将会晤德国总理梅克尔，双方料将讨论扩大双边贸易等议题。去年的中德贸易额约为1400亿美元，接近中国与欧盟贸易额的30%。
4，IMF理事利普斯基称2011全球经济形势看好但仍存风险
海外媒体1月4日报道，国际货币基金组织（IMF）副总干事利普斯基（John Lipsky）4日称，2011年世界经济前景看好，主要是新兴经济体经济增长有力，但全球经济恢复仍然存在停滞的风险。
利普斯基称，如果20国集团2010年提出的应对金融危机的措施能够取得预期中的成效，全球经济和金融监管呈现新局面将不是空谈。
他称，“如果不成功，经济恢复的信心将受到严重打击，并且将增加我们所要面临的挑战。”
利普斯基称，经济下行风险很大，主要原因在于持续不减的主权债务市场动乱，尤其是在欧洲，已经存在波及其他地区的可能性。另外，降低居高不下的失业率存在难度，加之发达国家房地产市场的萎靡，将进一步打击消费者信心，使支出放缓，经济增长前景疲软。而在新兴市场中，大量的投资资金流动，大于整体趋势的经济增长和高通胀水平将使经济发展过热，又增添了另外一层风险。
另外，国际货币基金组织预计，全球经济增长不平衡的局面将无法纠正，凸显出20国集团加强合作的必要性。
利普斯基称，“尽管全球经济正整体处于恢复过程，但要确保全球经济稳健、持续、平衡地增长，需要作出更大的改变。”
【操作建议】
2010/01/05股指：震荡整理，40日均线成为关键今日沪深300指数维持高位震荡整理，收盘3175.66点，跌幅0.44%，成交量略减。盘中机械煤炭板块强势，保险有色板块调整。
股指期货方面，主力合约IF1101维持震荡整理，收盘3186.8点，跌幅0.52%，成交14.61万手，持仓1.99万手，升水11.14点。
目前市场面临40日均线压制，短期震荡后若能站稳，则可以确立升势。但笔者认为延续震荡回落，回补去年10月跳空缺口几率更大。虽然短空长多思维不变，但仍需等待走势明朗。
交易策略上，短线暂持空头思维，试探小额做空。中线等待回补缺口，或者站稳40日均线后入场做多。期现套利者等待升水扩大机会。
总之，市场短期仍有震荡反复，后市回补缺口几率较大，保持耐心。
张国栋021-63043962
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