| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年11月26日 09:38 |
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股指：股指震荡偏多观点：美感恩节休市。欧洲官员宣称团结一致保卫欧元，令市场宽慰。国内防通胀及政策紧缩为主要压力。
操作建议：今日股指震荡偏多，IF1012 3300附近承压，短多可获利了结。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：昨晚外盘市场表现平稳，欧美股指反弹横盘休整，美元指数则在80点关口酝酿突破，欧债二期的冲击不大。
商品市场表现看，工业品调整迹象更明显一些，金属期价调整力度弱于国内，外盘市场似在等待美元指数反弹到位，美元指数的关键节点参考80.20左右，81.3是转强的节点。
伦铜现货升水昨天继续走高，结合注销仓单情况看，短线有温和挤仓的倾向，在外围市场不配合的情况下，可以抑制期价的下跌幅度，目前国内沪铜期价6万关口仍是大型态的争夺点，没有破坏这个支持位之前，追空都不妥当。
伦铝和伦锌期价开始低位盘整，本周低点仍需要反复确认。国内金属期价仍需要消化调控政策对于资金炒作的抑制，日内人气的风向标参考农系的超跌三人组。
操作建议，沪铜63000盘整，沪锌期价17500盘整，沪铝期价16450盘整，日内继续昨价区区间交易，周末不留仓。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材：横盘振荡日内短线交易【外盘】美盘休市，美元振荡，欧洲股市收涨，电子盘原油小幅收跌，伦铜收涨。
【消息面】明年宏观政策基调或落定为防通胀保增长，货币政策转向稳键，经济增长保八，CPI上调至4%。
【基本面】25日上海地区Φ20mm二级螺纹钢现货价4540元/吨，较上一交易日涨10元；Ф6.5mm高线价4660元/吨，较上一交易日10元。库存继续持续下降、成本稳固对现货价格带来支持，宏观面利空阴影仍在，短期多空因素交织下，现货价格短期预计振荡盘整走势。
【期货盘面】周四螺纹期货早盘多头增仓拉高，反弹上4730后在其他商品下跌拖累下，多头转为持续减仓，期价振荡回落。主力在5月持仓上看，主力多空加仓力度均大于减仓力度，主多增仓大于主空，总体表现为增减仓较分散。外盘休市，国内股市企稳。近期防通胀调控物价仍是利空因素，短线螺纹期货预计偏强振荡。
【操作提示】短线5月螺纹4700振荡，4660支撑，4735压力；短线交易，回落低买，反弹减持，日内波段操作。
黄金：外盘休市电子盘金价盘整短线交易【基本面】周四美盘休市，欧洲股市收涨，金属价格上扬令矿业股上涨，带动欧洲股市收涨，欧洲债务问题犹存，银行股受压。外汇市场周四欧洲央行一官员重申欧洲将团结一致保卫欧元，投资者安慰，美元未能突破80整数关，黄金电子盘也缺乏指引上幅横盘，COMEX期金收1376.4美元。
【技术面】技术上美元指数反弹到80重要压力，这一线受压制可能很大。黄金反弹上20日均线，短线技术指标还在修正中，预计有振荡盘整，等待60日均线上靠。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计297.5元/克波动。
【操作提示】外盘金价短线盘整中，沪金短线交易，不追买，可待回落低买，短线压力300元/克。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：维持整理格局观点：美元指数震荡，由于感恩节原因，原油电子盘走势平稳，目前受本轮上涨的黄金分割位81.8美元附近支撑，短线出现反弹，本轮回调可能以abc形态出现，因此后期仍可能延续回调。昨日国内石化商品指数高开低走，受布林中轨压制，目前仍没有明显企稳迹象，预计短线仍将偏弱运行。昨日国内华泰兴燃油报价上调20元至4600元/吨。国内燃油增加期货库存维持396600吨。昨日期价高开低走，比预期更弱，继续关注布林下轨4630附近支撑。
建议：短线交易关注4800压力和4630支撑。
TA：关注短期下降通道压制力量观点: PX价格维持1273美元，PTA成本至7860元左右。昨日PTA现货维持9450元。PTA工厂负荷维持97，聚酯负荷维持84，下游聚酯大盘涨跌互现，接盘情绪小幅反弹。期货库存减少2022张至19367张，有效预报增加至1345张。上游PX宽幅震荡，现货也缺乏指引，但近期PTA工厂负荷大增，几乎满负荷生产，下游聚酯有小幅回暖迹象，接盘情绪开始有所反弹，中期而言人民币升值对PTA下游产品出口是巨大压力。昨日期价高开低走，仍受短期下降通道压制，下破布林中轨支撑，形态偏弱，但小时图形态不断破低并收敛，关注下降通道上沿压力。
建议：轻仓持空，向上突破短期下降通道上沿9800止盈或止损。
塑料：关注12000压力观点：上游乙烯维持1010美元，塑料成本支撑小幅走强，塑料石化出厂价稳中走低，均价至11300。现货市场报价下滑，有贸易商低价出货，均价至10990。仓单市场小幅反弹，均价至10890。期货库存增加245张至27119张，近期仓单压力继续显现。近期乙烯再次有反弹迹象，成本支撑小幅走高，但石化出厂价格和现货市场小幅走低。昨日期价小幅冲高至12000附近后受压，技术上暂时没有止跌迹象，预计将继续维持弱势。
建议：轻仓持空，关注12000压力和11300附近支撑。
PVC：维持震荡格局观点：东北亚乙烯维持1010美元，乙烯法成本约7500。国内PVC出厂价持稳，均价至8900附近，但货源仍有限，有厂家仍封盘或停车。现货市场稳定盘整。广塑仓单市场小幅反弹，均价至8640。仓单减少100张至1248张。近日乙烯持稳，电石价格仍然坚挺，近期节能减排对PVC生产造成一定压力，厂家仍有封盘和停车的迹象有所加剧。电煤涨价后期有望对电价形成影响，也为PVC成本提供强力支撑，成本因素仍然较强，现货层面支撑强劲。另一方面，传统的消费旺季已经消逝，但后期可能出现的货运问题可能对价格继续形成支撑。今日期价高开低走，走势弱于预期，关注布林中轨压力。
建议：短线交易，关注8550附近压力和8300支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：还有下行空间观点：近日政府连续出台严厉措施调控，导致短期内商品价格期价上行空间被严重限制，外强内弱的格局还将继续！沪胶昨天是盘中表现最弱的品种，受交易所控制措施影响多头资金大幅撤离，因而胶价可能继续振荡下行。技术上看，沪胶1105合约在下破布林通道中轨线后，下方重要支撑位在30000一线附近！而今日需先关注10周均线（31000一线附近）对期价的支撑作用。
操作建议：沪胶1105期价在下破31000前先不宜低位追空，确认期价下破31000后可继续顺势短空。
强麦：尚未止跌观点：受国家调控市场、打压物价的决心的影响，短期内小麦市场主体对行情的看法出现一定的分歧，观望心理加重；小麦市场整体保持高位平稳而缺乏继续上攻的能量。而昨日国内商品市场再度显示弱势，打压强麦期价继续走低。从技术图形上看，强麦1105合约尚未呈现止跌迹象，下方20周均线附近（2550一线）或对期价形成较强的支撑。
操作建议：若1105合约下破昨日低点，则可顺势日内短空至2550一线附近。
（倍特分析师康黎）
豆类资金面疲软走势反复观点：昨日国内豆类在早盘有过短暂上行后，全天以减仓震荡回落为主，大多数合约均窄幅波动，豆油受周边食用油带动有微幅收高。美豆方面，周四全天休市，而近日电子盘开盘后延续最近三个交易日小幅走高，目前已回到上周五下跌前的高位附近，目前美豆在中国依然强劲进口的支撑以及南美干旱下继续运行于1200美分上方。
建议：目前美盘豆类以其自身偏多基本面支撑为主，而国内豆类在最近政策面压力下资金回避观望加重，豆粕豆油在前期回调中大幅减仓，其最近短线上行势头关注持仓恢复情况。在资金依然谨慎的表现下，企稳有待确认多单不宜隔夜，短线交易为主。
玉米冲高回落上下两难观点：昨日大连玉米在上午一度大幅增仓上行，而后受周边商品回落势头影响回吐稍早涨势及增仓，玉米1109合约收于2295增仓1万8千多手。周二举行的移库玉米（含中央储备）竞价销售交易会，本次计划销售移库玉米147.82万吨，实际成交34.72万吨，成交率23.49%，成交均价1907元/吨。另外玉米现货价格，最近在政策施压下，国内玉米现货涨势止步，部分地区开始回落，但昨日大连港内平舱价上涨20元/吨至2080-2090，这一前期历史高位，广东港优质玉米报价2180-2200元/吨与昨日持平。
建议：大宗农产品是最近出台的调控物价措施针对的重点，目前玉米在高位继续上行有政策压力且资金面谨慎，而现货面虽有所降温但供需紧俏基本面未变，玉米向下空间亦有限，短线关注持仓动向，后市关注有关后续政策对玉米现货层面的影响，玉米9月短线在2250至2350间波动。
早籼稻持续减仓后难以走出独立走势观点：昨日早籼稻上行无力全天大部分时间震荡下跌仍位于昨日波动区间内，籼稻1105合约收于2420仓量平淡。之前在周边农产品受系统风险影响出现回调时，最近籼稻现货层面维持平稳，并未出现其他农产品跟随外盘下调的情况，加上最近稻米价格趋涨，令籼稻以及同样现货坚挺的玉米受到资金关注，但资金持续性有待观察。在市场以宏观因素为主导的局面下，早籼稻这类有自身强劲现货支撑、与外围关联度较小的品种，表现相对平稳，但持续上涨难度较大。
建议：因最近国内调控物价政策密集，且籼稻现货层面也难以支持其持续上涨，最近连续减仓后籼稻持仓水平又回到10月下旬上涨前的水平，籼稻上的资金面表现谨慎短线不宜追多。近期政策面对市场心理影响较大，而籼稻等大宗农产品基本面改变不大，籼稻5月下方支撑2330、2300，短线关注其持仓动向（倍特分析师：李晓丽）
棉花：注意力转向，调控抑制观点：美国市场休市一天。
美国农业部报告调低中国棉花产量150万包，下调美国棉花产量45万包。
目前中国棉花和美国棉花的死循环再次建立。
25日，中棉328B为26902-5386。
建议：26日：棉花今日惯性下行，CF1105和CF1109支撑均对应24800一线，今日不可做追空，仍可以维持买9空5的套利交易。
审慎者可进行买9空5的套利交易。
对强弱分水位认识维持CF1109的25800。
因国家调整力度升级，不排除棉价有再次扭曲的下挫。
食用油：注意力转向，维持温和反弹观点：美国市场昨日休市。美元走弱，金属能源温和上行。
美豆1251；豆油51.1；马来棕榈3261；加菜籽1月539.2。
26日：食用油较昨收盘价上行1~1.5%，仍为对应9月豆油9620~9650一线；对应9月棕榈油为8850一线，5月菜籽油为9720一线，多单逢高适当换手，但仍不增持。因政策调控影响仍有待观察。
因本次国家政策调控力度增大，短期内居于影响因素核心，宜先行观察。仓位不可贸然提升。
但就基本认识而言，我们维持食用油调整过程仍可做多的判断。因政策调控是我们在中期内可以看到的唯一利空。
白糖：注意力转向，温和反弹观点：美国市场昨日休市。美元走弱，金属能源温和上行。国内糖市受调控主导，形势非常复杂。
建议：26日，糖价温和反弹，5月6350，9月6500。日内交易。若盘中有杀跌，不可追空。
买9空5套利仓位维持。价差到180一线时可以了结。
糖价走势现在异常复杂，主要为国家调控扭曲价格关系。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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