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良茂期货 |
发布时间： |
2010年11月25日 15:48 |
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【宏观政策】
《证券时报》消息，日前部分地区的商业银行表示，由于年底银行对于信贷额度控制较为严格，近期客户必须支付比平时更高的成本才能获得贷款，部分地区的银行贷款利率上浮幅度超过了30%。
美国劳工部宣称，美国上周初次申请失业金人数减少3.4万至40.7万人，创2008年7月以来低点。美国11月消费者信心指数上升至71.6，创6月以来高点，10月为67.7，11月初为69.3。10月独栋式新屋销售下降8.1%至年率28.3万栋，低于市场预期。10月新屋销售中间价格下降达14%至194,900美元，创2003年以来最低水平。
金属：震荡行情【行业信息】
今日上海地区20mmHRB400螺纹钢均价4780元/吨，8mmQ235高线均价4610元/吨。
美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1285.08413吨，较前日增仓0吨.【盘面概述】
今日金属盘整格局，股指继续反弹，商品表现较为纠结。
【操作建议】
有色金属中线空单可暂且规避，短线注意反弹需求；螺纹中线逢低做多；黄金可少量做空。
海风
豆类：延续震荡，日内操作【盘面概述】
今日豆类整体维持震荡格局，大豆、豆粕在尾盘出现一定程度的走弱。
【行业信息】
11月24日消息，据总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》表示，今年一月到十月期间，阿根廷大豆加工量为3080万吨。比上年同期的加工量2600万吨增长18%。同期阿根廷葵花籽加工量为240万吨，比上年同期的加工量310万吨减少了23%。
11月25日，美国2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,282元/吨，升帖水为85美分/蒲式耳，国际运费为51.09美元。南美2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,201元/吨，升帖水为45美分/蒲式耳，国际运费为52.71美元。
据阿根廷农业部表示，2011年收获的阿根廷大豆播种面积将达到1870万公顷。高于2010年的实际面积1840万公顷。阿根廷农业部预计明年阿根廷玉米播种面积为400万公顷，相比之下，2010年为260万公顷。
11月23日消息，据总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》表示，明年油籽、谷物及棉花价格可能上涨，尤其明年二月到五月期间，因为届时农户将决定种植何种农作物。油世界称，明年玉米、小麦、棉花、油菜籽、葵花籽和大豆播种面积均需要提高，以满足全球需求，补充枯竭的库存。
据汉堡11月23日消息，总部位于汉堡的行业期刊《油世界》周二称，中国在2010年10月-2011年9月的大豆进口量将从2009/10年度的5030万吨增至5450万吨，尽管中国将抑制经济增长。
【操作建议】
今日豆类依然维持震荡格局，从短期走势来看仍处于震荡区间之内，稳健投资者暂时观望或日内操作。
油脂：震荡偏强，关注明日抛储【盘面概述】
今日油脂出现高开，全天维持强势震荡，但未突破前期震荡区间上沿。
【行业信息】
11月25日消息，船运调查机构ITS周四公布，马来西亚11月1-25日棕榈油出口较上月同期增长18.9%至131.8605万吨。这一数字优于市场预期的116万吨。ITS此前公布的数据显示，10月1-25日期间，马来西亚出口棕榈油110.8384万吨。
据总部设在德国汉堡的行业期刊＜油世界＞表示，即使植物油价格涨至两年来的最高水平，2010/11年度全球八种植物油需求（豆油、棕榈油、菜籽油、棕榈仁油、葵花油、椰子油、花生油和棉籽油）仍将超过产量水平。
11月24日消息，印尼一位贸易部官员周三表示，该国上调12月棕榈油出口关税至15%，高于本月的10%。
经国家有关部门批准，2010年11月26日在郑州粮食批发市场举行国家临时存储食用油竞价销售交易会，此次竞价销售国家临时存储菜籽油0.62万吨。
美国农业部(USDA)最新公布的豆油出口销售报告显示，截至11月11日当周，美国2010-11年度豆油出口净销售63,200吨，2011-12年度豆油出口净销售0吨。当周美国2010-11年度豆油出口装船54,000吨。
【操作建议】
今日油脂维持强势震荡，明日国储将进行食用油拍卖，建议投资者关注。
孙鹏
化工：原油大涨难托化工上行今日国内股市大盘指数反弹行情确立，今日继续收出小阳线。国内化工走势依旧趋弱，早盘小幅高开后全天逐步走低，基本回吐跳空涨幅，PTA与LLDPE持仓继续减少，成交量均萎缩。
【行业信息】
LLDPE各地市场价格略有回升，低价位走货现象消失，石化提供的成本支撑也较强，但需求仍表现疲软，成交暂不多。
PTA市场各方心态稍好。下游市场企稳。随着月末结算价确定，涤短市场心态较前期好转，临近月末，下游部分厂家也有补货需求，短期内聚酯产业基本面有望趋于稳定。
今日各地PVC市场涨跌互相，受原油大幅上涨利好，部分贸易商心态改善，纷纷上调报价，但由于市场出货不畅，让利走量者也不少见，总体交投状况欠佳。
【操作建议】
在当前混乱的形势下，美隔夜原油大涨突破84美元。国内化工今日受振高开，但随后走弱，PTA全天在日均线下运行，重心走低，午盘几度跳水，尾盘收低，资金依旧在不断流出，，走势仍较为疲软，当前从技术面看前期震荡平台下沿支撑仍在，短线偏空操作，尽量顺势而为。LLDPE再次失守60日均线，中短期均线大多转头向下，技术上已呈空头趋势，仓单及较为庞大的净空压力在盘面显露无遗，短线偏空操作。PVC继续维持在8500附近的震荡平台内运行，下方60日均线烘托走势，紧缩政策预期下走势易受影响，短线顺势操作。
天胶：政策利空又出，沪胶大幅回落【盘面概述】
沪胶主力1105合约收于31280元/吨，跌幅为2.19%，日胶盘中冲高回落，暂时于360上方构筑震荡平台。
【行业信息】
1、亚洲现货市场，前一个交易日，价格涨跌不一。朝韩紧张局势打击市场人气，且中国可能继续收紧流动性，但供应仍紧俏。
2、海关总署11月22日公布的数据显示，中国10月橡胶及其制品进口量环比降16.99%，至36.31万吨，进口金额为13.62亿美元。其中10月天然橡胶进口量同比增55%，至157,798吨，环比降9%。
【操作建议】
天胶小幅高开后逐步走低，尾盘出现较为明显的跳水，40日均线失守。目前韩朝局面尚未明朗，欧洲危机进一步加上投资者的避险情绪，必将推高美元，从而对大宗商品形成压制，沪胶短期或将维持弱势运行，建议投资者短线顺势操作，预计下方目标位为3万。
燃油：交投平淡中小幅收高【盘面概述】
沪油主力1103合约，收于4714元/吨，涨幅0.49%，持仓减少7千余手，成交萎缩。
【行业信息】
1、据调查显示，截至11月19日当周，美国原油库存料降210万桶，馏分油库存降120万桶，汽油库存将降60万桶。
2、据海关总署11月22日数据显示，2010年10月，中国5-7号燃料油进口量为150.26万吨，环比增18.05%，金额为7.01亿美元。
【操作建议】
原油大幅冲高，带动沪油高开，其后跟随主流下行，成交持仓持续减少，外盘因感恩节假期休盘，明日沪油将独立运行，后期走势或重归平淡，观望或短线操作为好。
张弛
白糖：小幅反弹不宜追高【盘面概述】
今日郑糖主力1109合约开于6510元/吨，最高上探至6528元/吨，最低下探至：6420元/吨，报收于：6423元/吨吗，下跌：9，涨幅：0.14%，持仓增加：2676手。
【行业信息】
泰国蔗糖管理委员会方面近期透露，泰国将于11月27日正式开榨，目前看来前段时间洪灾对甘蔗生产的影响有限，估计10-11制糖年泰国的食糖产量将略高于10月底预期的680万吨，达到690万吨的水平。
截至11月24日，广西已有20家糖厂开榨，已开榨糖厂占全区糖厂总数的19.6%，已开榨糖厂的日榨产能为20.98万吨，占全区糖厂设计总产能的33.6%。按照各地糖厂生产计划的安排，预计在11月下旬期间，广西还将有26家糖厂开榨，从而迎来第一轮糖厂大规模开榨的高峰。
国内现货方面：柳州中间商报价6840—7000元/吨，报价较昨日有小幅上调，成交一般。南宁中间商今日新糖报价7030元/吨，报价上调30—50元/吨，成交一般。贵港中间商今日暂无报价。
【操作建议】
出于对印度食糖供给出以及澳大利亚食糖出口有限等问题的担忧，隔夜ICE原糖期货期价继续暴涨；今日郑糖也受外盘大涨的提振，延续昨日的反弹行情，期价于6200一线已获较强支撑，K、D双线低位“金叉”，技术指标也显示开始反弹；整体看来目前国际方面不定因素尚存，国内消息面短期偏于利空，在多空交织的情况下，多空博弈更为突显；虽然期价又反弹趋向，但目前不建议追高，暂予观望为宜，等待放空机会。
棉花：延续震荡偏弱走势【盘面概述】
今日郑棉主力1109合约收盘于25235元/吨，最高上探至：26050元/吨，最低下探至：25210元/吨，下跌：245，跌幅：0.96%，持仓减少13210手。
【行业信息】
印度纺织工业协会的主席近日称，印度应该将2010-11年棉花出口限制在550万包，以便为国内棉花厂提供支撑。
前期市场上如国内棉花减产、印度推迟出口、新棉上市时间不定等种种基本面利空的影响在11月后逐渐得以改善；政策方面也对目前的农产品市场加强了监管力度，尤其是之前就领涨的棉花；后市棉花利空因素多于利多因素，新棉上市以及外面到港扩充了棉花的供应量但同时年前作为棉花的消费低潮需求量会相对减少，预计年初棉市会呈现新的格局。
目前趋弱的棉价对于尚有存棉的企业压力倍增，出货较之前积极，同时在价格方面也几乎没有优势，大部分企业出现的销售倒挂的现象。
撮合市场方面：今日撮合成交有所萎缩，订货量有所减少，MA各月合同均价悉数上涨，盘内最低价为MA1103合同24500元；最高价为近月MA1101合同25950元，MA1101合同以25700元的均价居于各合同之首。
交易所通知：自明日起交易所将棉花的保证经标准调为12%，涨跌停板幅度调整为7%。
今日中国棉花价格指数：26902；下跌：386点。
【操作建议】
亚洲需求增大的前景帮助棉花价格结束两周连跌近26%的趋势,隔夜ICE棉花期价周反弹收高,市场呈现技术性超卖；今日郑棉高开低走延续震荡走势，内外盘目前的跌幅基本相近；长期来看棉市依然处于供需紧张格局，眼下棉价偏高仍是市场普遍呼声，目前价格的回落和不稳定加重可纺企的观望心态，对于主力109合约而言后市将考验下方支撑位25000，一旦跌破，回归前期23000-24000整理平台的可能性将变大；密切关注25000附近的重要位置，日内短线操作或暂予观望。
强麦：
受美国平原硬红冬麦种植带天气干燥或将影响小麦产量方面担忧的提振，隔夜美麦收高。今日郑麦主力1105合约收盘于2568元/吨，最高上探至：2587元/吨，最低下探至2566元/吨，下跌：14，跌幅：0.54%，持仓减少2070手。自明日起，交易所将强麦的保证经标准调为10%，涨跌停板幅度调整为6%。目前国内小麦供应依然比较充足，应足以面对需求旺季；政策面上以稳定物价为主导，后市小麦价格将维持稳定，下方支撑位2555，暂于观望。
早籼稻：
受邻池大豆和玉米走强的带动，周三CBOT糙米市场收盘稳中上涨；今日籼稻主力1105合约收盘于2383元/吨，最高上探至：2427元/吨，最低下探至2382元/吨，下跌：14，跌幅：0.58%，持仓增加1476手；自明日起，交易所将早籼稻的保证经标准调为12%，涨跌停板幅度调整为7%。
目前，受政策密集出台，国家正在收紧货币，并强力调控物价，加之对农产品价格“趋稳”精神的传达，预计市场将逐渐回归理性；另，前期投机资金尤其是多头资金有所撤离，也使得近期存在回调压力；经过前一轮的飙涨，早籼稻期价已经跟上全局步伐，补涨形态或已结束，盘面看主力合约期价在2300附近位置的支撑力度较强，多单在该位之上尚处完全，但仍需要严控仓位谨慎操作。
邬怡嘉
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