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光大期货 |
发布时间： |
2010年11月24日 09:22 |
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金融类
股指期货：
（高兴） 消息面上：发改委昨日再度下发紧急通知，要求各地价格主管部门加强价格监测预警，同时降低偏高的药品价格，降低农产品流通成本，保持学生食堂饭菜价格基本稳定。这是发改委连续两天发布的第三个强调稳定物价的通知。显示短时期内控制物价的行政压力巨大。另一方面，朝韩昨日的相互炮击，导致全球对朝鲜半岛局势出现担心，避险情绪再度推升美元，大宗商品市场以及股市均出现较为明显的下跌，在欧元区经济不确定性增加的情况下，此次地缘政治风险加剧了外汇市场担忧，资金避险需求短期内将持续利好美元。对于中央经济工作会议的政策预期日前较多，目前比较多的预期包括：将中国2011年的通胀目标提高到4%；在宏观政策上，则不再强调政策的连续性、稳定性。自2008年危机以来执行的适度宽松的货币政策，将被重定为“稳健的货币政策”。后市展望：尽管市场快速下跌之后受到趋势线的支撑，跌幅有所减小，但连续三根小阳线后再度出现的大阴线对于市场情绪的打击不言而喻。今日市场又将面临工行复牌后，大资金套现的压力；因此市场短期恐慌情绪依然较为严重。技术面上看，尽管现货指数低开下探，但盘中的主动性抛盘有明显减少的迹象，大盘有短线反弹需求；另外，现货指数的短期K线，如30分钟线以及60分钟线等，均出现技术反弹的迹象，因此今日或有触底反弹的可能，操作上前期1012合约的空单可在3090一线设立止赢位。
外汇：
（张毅） 周二外汇市场上，美元再度大幅上扬，美元指数创下近8周来的高点。由于朝鲜炮击韩国岛屿引发的市场避险情绪及对欧洲债务危机继续的担忧情绪，突显了美元的避险的职能，美元走强，欧元、韩元明显走弱。周二美联储会议纪要公布，联邦公开市场委员会（FOMC）多数成员支持扩大购买国债资产规模，但也有部分成员担心异常宽松的货币政策及能源和大宗商品价格上扬，加大通胀升温的可能性。周三亚洲时段，美元指数79.62，欧元兑美元1.3382，创下近9周来新低。美元兑日元83.16，日元变化并不明显。由于美元在避险功能上的作用在本次朝鲜炮击韩国岛屿的突发事件中得到了印证。欧元的债务危机仍存，这也加大了美元的吸引力。基于美国购买国债的计划看淡美元的观点有所弱化。重视美元指数连续走强后面的理由，及其对商品市场带来的综合性影响。
金属类
铜和锌：
（曾超） 朝韩危机促使美元强劲上涨，对金属市场再次形成压力，从市场情况来看，基本面较弱的铅锌受到的影响大些，而铜的跌幅相对较小，而镍甚至出现反弹。美三季度经济增长数据被上修，显示其经济状况较要强于预期，不过房屋市场仍然低迷，对经济恢复有一定负面影响，而会议纪要显示联储对明年美经济恢复看法紧缩，下调增长预期，并且联储内部对于宽松政策存在分歧。周二LME铜库存减少950吨，锌库存减少675吨；国内交易所铜注册仓单增加977吨，锌注册仓单增加654吨。短期朝韩事态进展及美元走势对于价格影响较大，铜建议观望，锌空单少量可持。并关注国内股市走势及影响。
黄金：
（胡燕燕） 伦敦金因韩朝炮击事件出现反弹，报价上升至1370一线。国际主要ETFs基金当晚无增持。美元出现较大的反弹，美元指数有上突破的可能。操作上，暂时观望。
铝锭：
（吕肖华） 中国央行上调存款准备金,对商品市场有一定利空.上周铝锭库存下降9787吨,节能减排导致短期供不应求且库存下滑.短期铝锭基本面强劲,价格追随外盘小幅波动。
钢材：
（吕肖华） 央行19日晚间宣布，自11月29日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第5次上调存款准备金率预计此次上调存款准备金率将共计冻结资金超过3000亿元。在此次调整完成后，大型金融机构的存款准备金率将达到18%的历史新高，被执行差别存款准备金率的大型银行，将达到18.5%。上周国内钢材库存继续大幅下挫，市场短期供不应求明显。上周炉料中精粉、冶金焦维持涨势，废钢价格持稳。
农产品类
豆类：
（赵燕） 豆类延续震荡。豆油与大豆豆粕走势分化。植物油抛储及交易所上调豆油豆粕保证金政策对豆油压力偏大，大豆成为资金关注品种。连续恐慌下跌后豆类市场跌势有所放缓，但政策仍在密集出台短期行情仍未企稳。发改委昨晚再次发布紧急通知部署六项物价调控政策。美豆继续走强，玉米大幅反弹、南美干旱及预期中国采购继续保持强劲提供利多。美豆短期阻力1250。但仍需关注欧债危机、中国政策以及韩朝冲突等对美元及其它商品走势的影响。感恩节前后美豆将保持震荡。政策调控压力将继续抑制国内豆类价格，行情仍将震荡。维持日内操作或暂时观望，中长线多单仍不宜大量入市。关注周五抛储及后续政策的出台。
玉米：
（王娜） 周二晚些时候，发改委再次紧急发布6项物价调控政策，其中包括降低农产品流通成本、打击囤积居奇、加大社会救助及最低生活保障等调控物价上涨措施。近期，国家连续出台的物价调控政策，给与农产品期、现市场以极大打击，周二国内玉米期货未能跟随美盘豆类预期反弹，5月合约减仓约2.5万手，国家打压价格力度加大，周边油脂期价跌破黄金分割支撑，预期价格短期震荡下行趋势没有改变。现货方面，广东港口到货增加，价格从高峰时期的2220元下降至2170元，北方港口及玉米产区现货价格也出现小幅回落，农户惜售心里依然存在，但伴随现货价格下跌，农户心态有所转变。期货操作，政策调控影响仍在蔓延，建议短期依然维持空头思路，同时关注产区及贸易商卖粮心态。
油脂：
（王娜） 周二晚些时候，发改委再次紧急发布6项物价调控政策，其中包括降低农产品流通成本、打击囤积居奇、加大社会救助及最低生活保障等调控物价上涨措施。近期，国家连续出台的物价调控政策，给与农产品期、现市场以极大打击，周二国内油脂期价跌破30%黄金分割后，继续破位下行，短期政策打压频繁出台，使得国内市场明显呈现外强内弱格局，同时，投机资金开始选择大豆、玉米等低价农产品大幅增仓，表明目前行情下，资金也选择低价品种避险。现货方面，国内四级豆油、棕油报价下降到9000-9450、8500-8850，油厂压榨利润大幅缩水，部分油厂暂停报价。期货操作方面，维持短线空头思维，油脂技术破位后将延续下行趋势，豆油主力合约下方支撑9000，棕油、菜油分别为为8300、9000，同时关注美元走势及油脂贸易商心态转变。
白糖：
（许爱霞） 尽管美元走强导致大部分商品大幅下跌，但受印度主产区受非季节性降雨导致糖分降低产量可能不如预期支撑，ICE原糖周二强势上涨。昨日柳州中间商报价6800-6850元/吨，报价上调50元/吨，南宁新糖报价在6900元/吨，但成交很少，销区价格也是涨跌不一，根据昨日公布的进口数据，10月份进口25.29万吨，累计进口161.81万吨，单月进口同比增长345%，加上近期累计抛储的国储糖，市场供应充足，近期糖价仍将维持弱势整理，仍建议近期以日内操作为主。
棉花：
（许爱霞） 欧债危机及朝韩半岛形势恶化导致美元强劲反弹，加速美棉下跌速度，周二美棉再次跌停，创15年来连续三日最大跌幅。价格下跌过快令棉企恐慌，出货积极，报价下调，部分企业已经出现销售倒挂，籽棉价格大部分下调至6元/斤以下，棉副价格下跌较多。昨日郑棉再次大幅下跌，已经出现期现倒挂，受美棉拖累，郑棉将继续低开，鉴于近期跌幅较大，虽目前市场仍是空头氛围为主导，但做空动能已经部分得到释放，建议日内逢低可将获利空单部分减持。
小麦和早籼稻：
（李琦） 昨夜美元强势反弹，对商品继续造成负面影响，11月底12月初基金对商品通常有一个减持的动作，更加促使外围商品回调。国内商品也因内外共同因素“高处不胜寒”。俄罗斯小麦出口禁令延长，但小麦8月份的涨幅或已透支俄减产的负面效应。小麦自身当前缺乏多空进攻的动力，交投清淡，弱势震荡，关注临池玉米的走势。早籼稻成交量骤减，市场观望气氛浓厚，虽总体涨幅滞后，使得期价近期与其他农产品相比表现得较为坚挺，但当前基本面不支持其大涨，2300处有强支撑，宽幅震荡为主，短线操作。
农产品投资：
（余宏斌） 欧洲债务危机所涉及相关国家财政问题仍然为市场关注，市场风险厌恶情绪短期有所抬头。但是隔夜外盘豆类未追随这种情绪，而是小幅反弹，主要仍然是目前南美大豆播种区的天气干旱可能不利新季大豆生长。操作上仍然建议短线交投为主。
化工类
原油：
（刘月来） 美元连升第二天,欧元下挫至两个月低点,因朝鲜炮袭韩国以及对欧洲主权债危机的担忧擦亮了美元的避险魅力. 路透访问分析师预估,料美国上周原油库存减少210万桶,馏分油库存下降120万桶,汽油库存减少60万桶.美国商务部周二公布,美国第三季国内生产总值(GDP)环比年率修正为增长2.5%(预估为增长2.4%),前值为增长2.0%.全美不动产协会(NAR)公布,美国10月成屋销售下降2.2%(预估为下降1.0%),10月成屋销售年率为443万户(预估为449万户)。欧元大跌而美元上涨。短期内国际金融市场大势不明，原油价格在80-85美元之间震荡。国内燃料油期货已无升水，只会被动跟张。目前市场震荡较大，防范政策风险为第一位。
天然橡胶：
（刘月来） 综合媒体11月23日消息，海关总署周一公布的数据显示，中国10月天然橡胶进口量较去年同期增加55%，至157,798吨。10月天然橡胶进口量较9月下降19%，当时进口了194,760吨。1-10月天然橡胶进口量较去年同期增加6.2%，至150万吨。美国联邦调查局就内幕交易问题突击检查了三家对冲基金公司的办公室，使金融市场紧张情绪加剧，股市下跌，对原油市场构成压力。美国评级机构调低新西兰国债级别、韩朝开战等都使美元走高，打压商品价格。而国内的收紧货币政策也使胶价承压，昨日上海期货交易所注册仓单减少2800吨至45430吨。现货市场，国内市场国产胶价格跟随期货价走低，成交稀少，上海地区胶价31800元。目前全球金融市场大环境面偏空，虽然天胶市场基本面较好并未发生改变。目前市场震荡较大，政策风险也变大，防范风险为第一位。长线投资者31000以下可以少量买入，中长期持有，跌破29800止损。
PTA：
（董丹丹） 市场的动荡不安已经引发了投资者的大量抛盘，而恐慌之中正是我们需要冷静的时候。目前会有二次衰退之忧吗？我认为可能性很小，中国的经济很强劲，美国在温和复苏。经济向好的大环境决定了商品的需求仍将持续向好，需求在，价格就将逐步企稳，并再次上涨。国际市场的动荡或许会促成资金进一步涌入发展良好的新兴市场，中国单方面的流动性收紧难改全球流动性充裕的局面。目前中长线投资者已经可以逐步布局，稳健者等趋势出现后再入场不迟。乙烯和石脑油差价跌至前期低点，利润下滑，炼厂开工积极性不高，后期PX价格将维持坚挺。投资者不可太过悲观。
大连塑化：
（胡燕燕） 隔夜原油收阴，美元上涨。但韩朝炮击事件可能对商品有潜在利多，情况尚需要观察。关键是韩朝炮击影响是否很快解决。正常情况下影响不会很大。国内塑化期货现货同步下跌，但不改期货贴水的局面。整体宏观以及基本面偏空的格局，致使塑化期货贴水维持当中。从塑料方面看贴水的深层次原因在于仓单压力大，对PVC而言在于消费淡季和房市的调控。今日可能有短线反弹的情况出现。操作上，塑料空单可回吐部分利润。
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