| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年09月21日 08:48 |
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股指：今日最弱的品种外盘：道指：10607.85+13.02，NASDAQ：2315.61+12.36，S&P500：1104.18+5.31。美三大股指均以十字星收盘，虽科技股表现强劲，但美盘上冲仍需强势外部经济环境刺激。
A股：上证2588.71-9.98；深证11150.33-57.92；沪深300现指2849.83-11.54。消息面：人民币6个交易日上涨1%；金价突破1280美元；证券业佣金新规出炉。今日消息面表现相对平静，但房价持续维持高位，却始终是股市一颗定时炸弹，随时有可能出台更严厉的政策遏制房价上行。
期指：IF1010 2873.0-2.6，成交21万手，持仓量为23457+782手。今日期指开盘震荡下行，中午收盘前急拉翻红，下午股指震荡走低，盘终收绿，期指是今日走势最弱的期货品种。
期现价差：
IF1010 IF1011 IF1012 IF1103现指 +23.2 +31.2 +49.2 +87.0操作建议，IF1010再次盘中打到2850附近获得支撑，但目前股指偏弱，短线方向不明，不宜追涨杀跌。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：走势平稳，受制于股指
今天国内金属表现相对平稳，三个金属品种基本上都把9月9日的单日暴跌的大阴线给收回了，有色品种震荡上行的节奏仍然保持，只是力度上看，多头趋势并没有强化，这是和农产品的最大区别，农产品目前受到资金的关照，节奏上上行的趋势都出现强化的势头。
在农产品走势强化的背景下，通胀预期居高不下的状态保持，并且目前农系内外盘呼应的状态鲜明，政策的直接打压效果不明显。这样在国庆长假后，现货本身的淡季回跌预期，与政策面可能的调控干预想叠加，有色品种的表现上，再次遭到空头阻击的可能性是存在的。从目前的运行状态看，中秋的长假期间时间段，近期运行节奏马上发生变化的可能性不大，操作上仍可以按照轻多或者日内短多为主，还是不建议杀跌做空。需要注意的是，国庆长假后，市场出现资金拉高后的大幅震荡的表现，所以，在下周的国庆长假前，建议做好有色品种的对冲保护考虑，以应对政策面可能的风险。
目前我们的交易系统提示，有色品种30分钟和小时图级别，仍然维持多头信号，日线级别的技术状态对比，沪铜、沪锌、沪铝依次减弱的状态维持，今天盘中的表现看，锌的多头似乎还比铜要更有主动性一些，但现货的状态上，还是铜相对最好，所以后期在对冲保护组合的构造时，仍然可以考虑采取多铜空锌的组合，或者，以农系的强势品种，对冲空锌的操作。
三个品种主力合约的分时表现看，前高一线有一定的谨慎盘整的状态，心态上多头并不浮躁。沪铜回跌的支持参考6万整数关口，短多也可以以此为止损保护，；沪锌18500区域仍有压力预期，18000整数关口，还是强势控制位，同样可以以此作为短多的止损保护位；沪铝上，投机性不足，有温和的补涨预期，压力位还是参考16000一线，15700是短线小平衡位，回跌支持位在15500-15600左右。
今天的现货状态维持小幅贴水，期货库存小幅减库状态保持。比价看，沪铜比价下移到7.73左右，沪锌比价仍然在8.28，沪铜比价受到人民币升值的影响预期更大些，短线上看，个人看法，人民币对美元在7.70左右是个槛，需要休整一段时间，继续大幅升值的空间有限，所以比价下限，参考7.70左右还是合适的。
今天的持仓变化显示，沪铜主多温和换手，有保值席位小幅加空，日内调仓状态还是属于中性，看涨的预期不强。沪锌上，主多继续击鼓传花，江浙资金加多，但主空方面，则有新空大举加空，锌上资金市的博弈明显，日内调仓状态看，略微偏空。
操作建议，中秋长假将至，提醒客户控制持仓风险，目前技术状态下，没有留空的依据，但多头想头也不大，所以仍以日内短线交易为好，低位多单可以轻仓持有，下周国庆长假前，再定去留。
（倍特分析师：魏宏杰）
燃油：偏强震荡观点：隔夜原油宽幅震荡，原油大形态完成扩散三角形态后，我们预期原油将以五浪形态上升，短期原油走势可能倾向于平台，关注其形态演化。今日国内石化商品指数高开偏强震荡，关注布林上轨附近压力。上周末国内华泰兴燃油报价维持4410元/吨。国内燃油期货库存维持219400吨。今日期价偏强震荡，收十字星，但仍维持弱势，仍缺乏资金参与。
建议：短线交易，关注4400附近压力。
TA：突破8000大关观点: PX价格涨24美元至994美元，PTA成本至6520元左右。上周末PTA现货涨5元至7490元。PTA工厂负荷大降6至88，聚酯负荷维持81.6，下游聚酯大盘继续普涨。期货库存减少1454张至861张，有效预报增加至9079张。仓单压力明显减轻。上游PX成本延续大涨，现货维持强势，PTA工厂负荷降低，近期聚酯毛利小幅走低，但仍然处在较高的位置，且目前属于旺季，对价格是支撑，但近期人民币升值对PTA下游产品出口是巨大压力，多空因素交织。今日期价高开走高，盘中有多头增仓迹象，突破8000大关，维持强势。
建议：多头冲高可平仓，回避长假风险。
塑料：小幅冲高回落观点：上游乙烯涨5美元至1046美元，塑料成本支撑继续加强，塑料石化出厂价持稳，均价至9930。现货市场报价下滑，观望气氛浓厚。仓单市场小涨，均价至9950。期货库存减少2张至19641张，近期仓单压力开始继续显现。近期乙烯延续走高，成本支撑增强，但石化出厂价格和现货市场仍不稳定。今日期价跟随周边盘面小幅冲高，节奏有转强的迹象，但临近长假成交萎缩，多头仍信心不足，尾盘有多头离场迹象。后期关注10650压力。
建议：，多头冲高可平仓，回避长假风险
PVC：延续强势震荡观点：东北亚乙烯涨5美元至1046美元，乙烯法成本约7730。国内PVC出厂价继续有大幅上调，均价至7840附近。现货市场坚挺，价格继续上扬。广塑仓单市场继续大涨，均价至7800。仓单减少311张至5019张。近日乙烯延续走强，电石价格回升，且进口PVC价格有所提升，近期节能减排对PVC生产造成一定压力，近期七省上网电价上调一事确实已在推进，但目前调整方案仍未完全确定，离出台估计还会有一段时间，PVC基本面强劲，预计PVC下跌空间有限。今日期价高开继续创新高，维持强势，预计后期仍有冲高动能。
建议：多头冲高可平仓，回避长假风险。
（倍特分析师：杨森宇）
橡胶：弱势震荡后价格回升回顾：沪胶上周在连续不断的利空打压下，连续四个交易日不断走弱。由于节前厂家贸易商不断补库，使得现货价格坚挺，而本身的超低库存也对期价提供一定支撑，多头资金借机抄底做多，周五反弹收复原先失地。
产区方面；东南亚各产区因气候原因和开斋假期中，原料交易量，工厂产量都在减少，加重了原料紧张的局面。销售区；上周国产标胶，进口乳胶价格小幅回落，而泰国3#烟片因货紧成本太高导致价格持续攀高，但贸易商多是保持低库存，维护客户为主，下游采购变的极为谨慎。
后市展望：1、国内库存仍维持低位，东南亚产区国因气候各种原因导致供应紧张的局面依旧；2、汽车销售进入传统旺季，轮胎的消费跟随前进，并拉动天胶需求，由于国内天胶库存偏低，进口水平可能会迅速放大；3、因受国际天胶供应紧缺及价格大幅上涨等因素，使得轮胎生产成本大幅上升，中橡协建议国家储备局再次竞拍国储胶；4、美国对人民币升值压力不断；综合来看，节后因人民币升值和国储局可能抛胶所带来的担忧，预计短期市场气氛较为低迷，但中长期基本面仍然较强，期价将会寻找新的平衡点再度步入上涨通道。就目前而言，长假来临之际，存在获利了结打压压力，资金谨慎等因素，操作上谨慎为主，不易留单。
操作建议：了结前期头寸，不留单。明日短线交易。
强麦
两节前国内面粉销售相对较旺，小麦购销市场需求较为活跃，而节后面粉销量和小麦消费量可能会出现短期回落，小麦需求将相对较为活跃。技术上，强麦期价今日跳开，再创新高，在2550一线受到压制，若继续保持好的上升通道则需充沛资金来提供动力。
本周建议；本周最后交易日依托10日均线短线交易，不留单。
（倍特分析师：刘堃）
豆类长假临近前多轻仓持有今日国内豆类跟随美盘上行其中领涨的豆粕全天大部分时间封于涨停板，大豆5月收于4146增仓5万多手，豆粕5月收于3230增仓2万多手，豆油5月收于8440增仓3万多，其中大豆豆粕在1109合约上也出现了大幅增仓。
上周五美盘豆类在玉米走高以及对天气担忧下大幅上涨，美豆指数收于1074.8美分涨幅达到3%以上，美豆目前关注的产区天气方面有利多预期，一是美国产区的单产有可能下降而后市的产量情况很可能低于之前的创纪录的预估，二是中国国内产区未来一周面临大降温令早霜担忧加重。另外美玉米在产量下降的预期下继续走高，对美豆有一定带动。图形上美豆在收上1050后走势有所突破注意美豆指数向1100的试探。
维持近期观点，国内豆类中线上仍受到国内农产品通胀题材以及消费旺季的带动而表现稳中偏强，后市关注新作秋粮上市收成情况和相关政策，而今日在美盘带动下大幅走高且长假临近前期低位多单可轻仓持有。
玉米维持偏强势头今日国内玉米跳空高开高走主要受周边豆类等带动以及自身现货坚挺支撑，玉米1105收于2119创出新高增仓近4万手。国内玉米现货价格整体平稳运行，局部价格小幅波动，大连港维持在1990-2010，广东港2060-2070均与昨日持平。近期关内新玉米有所上市，但现货价暂时平稳。对于新作玉米的开秤价目前预期偏高，由于当前强黄不接，新季玉米上市可能形成多方主体积极抢收，而农民惜售现象可能尤甚于今年上半年，开秤价有望远高于去年。目前玉米现货维持坚挺且玉米图形上亦未发出空头信号，后市虽然面临新作即将上市的压力且目前并未传出玉米减产的消息。明日继续进行储备玉米竞拍。
在新作产量和相关政策明朗前玉米仍维持高位运行，短线关注资金面动向，近期有东北产区天气担忧以及外围周边强势传导，玉米有望维持偏强势头，长假临近前多可轻仓持有。
早籼稻跟随上涨涨势有限今日籼稻在周边农产品带动下高开，盘中冲高回落小幅减仓，籼稻1105收于2191。目前新季早稻收购已经开始，收购价格较去年高开，每百斤基本为95元左右，超过最低收购价每百斤93元。在可调控政策性资源充足，以及现货价格涨势有限下，早籼稻期货价格中线上难以持续上扬。目前东北产区秋稻面临收割，其中黑龙江地区已确定今年粳稻有望在去年的基础上继续增收。
籼稻在自身消息面平静以及现货价格平稳下，籼稻期价再次出现向现货价格靠拢挤出升水的走势为主，特别是靠近交割月的合约，籼稻短线走势震荡偏弱，但在外围及周边农产品强势传导下，籼稻出现持续回落的可能较小，但自身上行动力不足走势易反复，籼稻不建议过节持仓。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：极度恐惧的涨势美国棉花已经突破了三十年以来的箱体上沿100美分。巨大的形态突破在资金流动性的追捧下使得涨势异常令人恐惧。而且多头明显意图在长假前逼出空头的止损。多头资金继续控制市场。
持仓建议：不维持任意方向仓位过节。
食用油：技术突破成立我们一直在等待这一刻，食用油对长达两年的箱体上沿进行了技术突破，从技术图形看，美国豆油基准指向44.8美分，并可以期待涨幅升级。国内食用油体系虽然有细节上的超涨，但是没有损害大局。
持仓建议：维持轻仓多单。
白糖：国内上推动力不足白糖是独立性比较强的品种。从外盘走势看也在接近其反弹的临界点。国内市场表现出上推动力不足。方向性选择延迟到下周。
持仓建议：不维持任意方向仓位过节。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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