| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年03月25日 09:30 |
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钢材：
观点：基本面，24日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价4196元/吨，较上一交易日涨40元/吨，上海地区持平；Ф6.5mm高线均价4251吨，较上一交易日涨37元/吨，上海地区涨30元/吨。钢厂调价：24日宝钢发布4月价格政策，低碳热轧上调200元/吨外，其他热轧涨300元/吨，线材产品涨价幅度在150-300元/吨。消息面，央行25日将发行1600亿央票，3月期央票再创单周新高。上海现货市场价格持稳，因普降中雨影响成交，但在市场对河钢集团将对4月价格调涨预期下，商家心态良好；近期受钢厂出厂价不断上调推动，短线钢材现货价格料会被推涨。
期货盘面上，螺纹期货减仓收中阳线，依托10日均线有逢低买盘，但走高买盘不积极，相反在减仓；主力资金出现较大分歧，浙江永安大幅平空加多，而其他主多不同程度减仓，主空也小幅加多为主。钢厂上调出厂价，给现货带来支持；外盘商品走势并不好，美元突破走高，原油、伦铜大幅回落，给短线市场氛围带来不利影响。螺纹10月料也会受到影响，短线上行承压。
操作：今日螺纹10月预计4775振荡，4800短线阻力，4730短线支撑；多头交易思路，不追高，保留基础仓位，机动仓位滚动交易，短线冲高减持回落补买。
黄金：跌破关键位成下行之势观点：周三外盘股市下跌，美股道指跌52.68点；周三公布的美国2月新屋销售环比下降2.2%，加上前一日公布的旧房销售数据连续第三个月下跌，显示美国房地产复苏困难重重。另外葡萄牙信用评级被从AA下调至AA-，原因是对该国政府偿债能力担心。希腊债务危机还未解决，德国官员称，欧盟领导人不会在周四和周五会议就希腊救助作出任何决定，而且会需要IMF的大力支持，而此前欧元区领导人一直坚持内部解决。葡萄牙信用又被下调，欧元遭遇巨大打击，欧元破位大跌，跌幅1.05%，投资者风险偏好下滑，抛售欧元和商品，买入美元避险，美元指数大涨1.11%，美元指数报收81.845。黄金目前仍主要受美元走势影响，昨晚美元大涨，黄金破位下行，COMEX期金收1087.1美元。技术上美元指数突破前期高点走高，似结束四浪调整运行在五浪中，短线关注81.89的技术阻力。黄金跌破1100美元大关，市道转弱，短线看30周均线1086美元下挡表现，这一线破位料会进一步下探。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计241元/克波动。
操作：沪金短线偏空交易，沪金短线看240元/克下挡情况。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：昨日美元突破前高，压制日线布林上轨，触及周线布林上轨，后期目标位可能将至83附近，原油略微走弱，80美元附近有较强支撑。昨日国内石化商品指数高位维持横盘震荡，前期高点压力仍然较大，但受布林中轨支撑，短期仍维持震荡状态。CFTC持仓显示，截至3月16日，美国原油基金继续增加多头头寸，净多增加1万多手至124143手，表明基金看多原油不变。昨日国内华泰兴现货报价涨20元至4660元/吨。国内燃油期货库存减少2000吨至269500吨。昨日主力6月合约小幅低开，早盘冲高，后震荡走低，指标钝化。
建议：预计今日期价将绕4600震荡，轻仓持多交易。
TA：
观点:今日PX价格跌1美元至1005美元，PTA成本至6600元左右。昨日现货均价涨10元至7960元。PTA工厂负荷维持88，聚酯负荷维持77.5，下游聚酯大盘价格略有好转，随着PTA结算价出台，市场整体接盘有所好转。期货库存减少198张至24687张，有效预报增加至6345张。PX维持震荡，PTA昨日开始部分工厂检修完毕，负荷再次增大，库存有增加迹象，随着PTA结算价出台，基本面略微转好。昨日期价早盘偏弱震荡，再次下探前期跳空缺口支撑8100未能下破，下午有资金介入迹象，主力继续向9月合约移仓，持仓看，主力多头继续增仓。
建议：空头背靠下降通道8200持有，突破则空头暂回避。
塑料：
观点：昨日上游乙烯持稳在1150.5美元，塑料短期成本支撑逐渐稳固，塑料石化出厂价略有调高，均价11380。现货市场心态较平稳，但观望情绪增加。仓单市场有回落，均价至11100。期货库存减少91张至589张。近期乙烯价格有止跌企稳的迹象，石化出厂价格维持稳定，近期现货市场人气有恢复，但人气仍需积聚，期价位于10日均线上方震荡，技术上大图形类似于头肩顶形态，目前处于颈线附近宽幅震荡，继续关注布林中轨压力和10日均线支撑。
建议：短线交易，关注10日均线附近支撑和布林中轨压力，破10日均线可适当短空跟进。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯持稳在1150.5美元，乙烯法成本约7700。国内PVC生产厂家出厂价格有50-100涨幅，均价至7410附近。现货市场报价维持坚挺，拉涨气氛较浓。广塑仓单市场略微下挫，均价7480。仓单维持至932张，仓单压力继续减小。近期乙烯开始持稳，乙烯法厂家仍然亏损，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。今日期价随周边气氛低开偏弱震荡，主力继续向9月合约移仓，短期关注布林中轨支撑。
建议：轻仓持多，但更高目标位需要资金推动。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：
观点：昨日在沪铜走低的打压下，国内商品市场整体走势偏弱。然而，沪胶合约中主力空头却在下午借住市场走弱进行平仓撤离。随着空头出场，沪胶今日继续下行的能量就减弱。但目前多头力量却尚未聚集，这又使得沪胶上行依然乏力。整体而言，现在沪胶仍处于振荡格局而没有大的趋势性方向，短期内市场整体的走势强弱引导的资金博弈结果直接决定了日内行情走向。技术上看，昨日沪胶1009合约下探至20周均线附近并受到其支撑，期价在下破这一线之前继续下行的空间亦受到限制。
操作建议：以振荡市对待日内短线交易；在1009合约期价下破昨日低点（23340）前不宜低位追空。
强麦观点：近期随着中央和地方储备小麦轮出逐渐展开，国内市场小麦上市量增加；同时由于需求较为单一且缺乏变数，小麦现货市场供大于求的局面较为明显。预计小麦现货价格这种稳中略显偏弱的市场格局仍会延续。技术上看，随着前日期价日K线收出长上影线，以及昨日合约持仓量减少，强麦1009合约上涨的能量暂时已经衰竭；今日需继续关注2290对期价的支撑作用。
操作建议：日内短线交易，若1009合约期价下破10日均线则可继续短空至2280附近。
（倍特分析师康黎）
豆类观点：昨日美盘豆类在电子盘时间受美元走高压制与其他商品一道出现下跌，昨晚场内时间小幅震荡但自身缺乏新的利多支撑上行亦乏力，美豆指数收于951.2美分，美豆粕美豆油跟随美豆下行，最近美豆等待月底种植意向报告给予基本面方向指引，在报告公布之前近期美豆在前期丰产利空有所淡化以及空头在关键因素前控制头寸影响而向下空间有限，同时有南美出口不畅传言令美豆前几日偏强但不具有持续性，加上外围美元持坚商品受压，美豆在报告公布前仍以震荡走势为主。
建议：国内大豆市场仍然表现清淡有价无市，大豆走势呈上下两难。国内豆粕豆油，仍然面临豆源放大成本下降的压力，加上资金面人气涣散，连豆类难以走出独立走势，近期以跟随周边和美豆为主。操作关注下方均线支撑情况仍然短线为主或利用油粕节奏转换套利操作降低风险。
玉米观点：昨日连玉米延续昨日震荡下行走势，主力合约1009全天收于1904下跌0.37%，玉米仓量仍然疲软且今日继续小幅减仓。国储临时玉米竞价销售，计划销售58.27万吨，实际成交21.12万吨，成交率36.25%,成交均价1887元/吨。国内方面，黑龙江地区开始备耕工作，基本定下“三增一调”的格局即玉米、水稻、小麦面积增加，玉米意向种植面积7500万亩较上年增加200万亩。近期玉米现货的紧俏主要因去年玉米产量下降，以及最近农民惜售，优质玉米粮源紧张影响。而后市随着天气回暖农民惜售或有所缓解，加上需求方面未有明显回暖，对玉米近期涨势的延续不宜抱过高期望。
建议：玉米前期因09年减产货源紧俏受现货不断走高推动，而最近临储竞拍加大投放量，而且持续走高的玉米不利于陷入亏损的下游养殖行业恢复，而农民惜售缓解有待气温明显回升，预计玉米近期由前期持续上涨转为震荡整理可能较大，维持本周建议前多适当获利减持。
早籼稻观点：昨日籼稻主力1009以在昨日收盘附近波动为主，日内受周边影响呈震荡下行，全天收于2181结算价基本与昨日持平，成交较昨日下降，持仓只增加了2千手，受市场整体拖累未能延续昨日人气，而且广西未来有大范围降雨，令短线炒作旱情的效应减弱。3月18日，安徽粮食批发交易市场举行国家临时存储粳稻竞价销售交易会，本次计划销售粳稻10.16万吨，全部成交，成交均价2,418元/吨。最近有媒体报道受旱灾影响，云南重庆等大米现货价格批发价上涨。目前耕地受旱面积达到9215万亩，但是对稻米产量影响尚不明朗，而且国家掌握大量储备量有能力调控大米价格。南方五省旱情，或影响早籼稻播种，但从去年年初小麦旱情炒作来看，若采取抗旱措施及时有效，对早籼稻产量难有实质影响。建议：目前虽短线有上行惯性，但籼稻期价大幅上升后令套保压力增大，且旱情暂以短线题材看待，前多谨慎持有逢低短多滚动操作为宜,籼稻9月支撑2160籼稻指数支撑2120。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：下位有支撑，适当短多美国棉花80.21。美元抑制价格，市场等待美国农业部种植面积预估报告。
国内现货：中棉328B 15925+102，期现价差976，收回合理区间，中间位置。
仓单：4454-3；有效预报2374建议：
25日：经24日调整后，国内棉价整体下行空间不足，CF1009支撑对应为16930一线，则CF1101对应为16440一线，日内做短多介入，不宜追空。做简单技术型交易。
但需注意的是，由于近期国内现货棉花价格上涨频率和幅度都在加快，期价可能给予偏高升水。期现价差收缩到1000-1100即为相对合理。
投资者等待价差再次收缩后以后整体市场氛围转化后可考虑介入多单。当前以简单技术交易为主。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：横盘过程，油粕可能有再次转换加拿大油菜籽5月380.3加元，为美国大豆下行拉动。
外盘：美国经济数据继续向好，推动美元上涨，资本和商品市场受到抑制。豆类亦为美元上涨压制，小幅调整，市场等待月底的种植面积预估报告。
。菜油现货全国平均8420；四川8500；全国最低湖北8200；豆油7305；棕榈油6816；建议：25日：国内食用油小幅调整，重心下移40点，日内重心：9月豆油7480；菜油9月8150；棕榈9月6830。日内交易。食用油为一整体，暂不可预期菜油受干旱影响走出独立上涨行情。继续建议关注豆粕相对强势机会，9月豆粕支撑2780。
特别提示：本次食用油上涨仍不能高于高预期，投资者注意轮动节奏即可。从外盘技术形态看，粕维持技术强势，而国内盘调整两日，也有转换机会，仓位分配向M1009调整，关注其冲击60日均线要求（倍特分析师：李攀峰）
白糖：首先回补缺口，积极短多观点：美国11号原糖17.59+0.94。连续暴跌后，空头回补。
基本面：FO LICHT预期09/10榨季全球糖产量1.56亿吨。
重要数据：
截止3月22日，广西收榨糖厂67家，高于去年34家，已收榨糖厂的产能为47.6万吨/日，占全区设计总产能的76.5%。
云南收榨17家。
重要信息：截止2010年2月末，本制糖期全国已累计产糖828万吨（上制糖期同期产糖887.69万吨）。截止2010年2月末，本制糖期全国累计销售食糖400.27万吨（上制糖期同期销售食糖415.89万吨），累计销糖率48.34%（上制糖期同期46.85%）。
现货：
昆明4920-4950-60；南宁4950-4980-100；成都5120-5150-40建议：
25日：无论在外盘市场或是国内市场，白糖均存在超跌反弹的要求，今日应为初始，国内市场首先要做的即是回补24日调控缺口，即SR1009对应5180和SR1101对应5030，日内应积极短多交易。亦可保持隔夜仓位。
从期糖表现看，技术上和相对现货市场上明显有超跌。资金有将美糖冲击放大的意图。而从现货市场看，4800是产糖集团必须做出防守的位置。而今日SR1005最低触及4833，也有到位回升迹象。
24日糖已不具备做空条件，节奏上有反弹要求，思路也宜相应转换。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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