| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年03月25日 09:29 |
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金属：午盘小跳水，国内对美元指数上突有预期今天金属期价早盘反弹状态平稳，午盘在美元亚洲盘上突的走势影响下，三个有色品种出现追空盘打压，期价小跳水，继续向上周的低点区域回落，分时和日线的技术状态走弱。
在昨晚道指强势上突后，今天国内股指的表现继续偏于疲弱，股指在60天线的压力保持，没有主动上突的预期，市场有传闻，近期还有调控政策出台，这可能也是制约有色品种表现的一个原因。
在下午的波动过程中，我们注意到上海品种中的螺纹和胶等品种没有受到明显的影响，所以，不排除有色下午的跌势，是胶上的空头资金为顺利兑现所使用的刻意营造空头氛围的做法。
纯粹的图形上看，沪铜仍是多头的人气风向标，今天的短空盘可以以59700为损，外盘配合下跌的情况下，沪铜期价下档技术位58000一线，而真正的大区间震荡的多头诚意位在55000元水平。沪铜期价在现货季节的表现不如预期，但现货季节下，趋势性做空的做法仍面临挑战，跟随技术信号短线操作为好，操作上注意诚意位的止损保护。
今天沪铝期价开始向下刺探2月低点平台区域，图形上看起来虽然难看，但我们不建议在沪铝上过分杀空，因为沪铝上本来投机多头就很少，所以技术的信号效果就要大打折扣，现货保值盘对于期价的控制力维持，沪铝下档16000元一线的成本线支持维持。
沪锌期价今天跟随走跌，但持仓增加最大，显示在靠近18000元一带有明显承接，走势上看，沪锌的多空争持加大，继续以18000元一线的前期低点区域为技术支持。
今天持仓变化上，主要的持仓席位态度倾向不明显，既没有明显的追空盘加空动作，也没有反向留仓的加多表示，日内调仓状态看，中性略微偏多一些，说明主要席位对于今天的下跌有效性还不认同，但对外盘环境的影响也有顾忌，等待消化美元指数上突的影响。
操作建议，国内有借助美元引导跌势的预期，主要持仓席位态度中性，日内短空盘以今天开盘价或昨天的收盘价为损进行保护，操作上跟随诚意短线参与。
（倍特分析师：魏宏杰）
燃油：
观点：昨日美元继续上攻，关注布林上轨压力，原油横盘弱势整理。今日国内石化商品指数高位维持横盘震荡，前期高点压力仍然较大，但受布林中轨支撑，短期仍维持震荡状态。CFTC持仓显示，截至3月16日，美国原油基金继续增加多头头寸，净多增加1万多手至124143手，表明基金看多原油不变。今日国内华泰兴现货报价涨20元至4660元/吨。国内燃油期货库存减少2000吨至269500吨。今日主力6月合约小幅低开，早盘冲高，后震荡走低，指标钝化。
建议：轻仓持多交易。
TA：
观点:今日PX价格跌8美元至1006美元，PTA成本至6600元左右。今日现货均价涨10元至7960元。PTA工厂负荷维持88，聚酯负荷维持77.5，下游聚酯大盘价格略有好转，随着PTA结算价出台，市场整体接盘有所好转。期货库存减少198张至24687张，有效预报增加至6345张。PX维持震荡，PTA昨日开始部分工厂检修完毕，负荷再次增大，库存有增加迹象，随着PTA结算价出台，基本面略微转好。今日期价早盘偏弱震荡，再次下探前期跳空缺口支撑8100未能下破，下午有资金介入迹象，主力继续向9月合约移仓，持仓看，主力多头继续增仓。
建议：关注下降通道8200压力，突破则空头回避。
塑料：
观点：昨日上游乙烯持稳在1150.5美元，塑料短期成本支撑逐渐稳固，塑料石化出厂价略有调高，均价11380。现货市场心态较平稳，但观望情绪增加。仓单市场有回落，均价至11100。期货库存减少91张至589张。近期乙烯价格有止跌企稳的迹象，石化出厂价格维持稳定，近期现货市场人气有恢复，但人气仍需积聚，期价位于10日均线上方震荡，技术上大图形类似于头肩顶形态，目前处于颈线附近宽幅震荡，继续关注布林中轨压力和10日均线支撑。
建议：短线交易，关注10日均线附近支撑和布林中轨压力，破10日均线可适当短空跟进。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯持稳在1150.5美元，乙烯法成本约7700。国内PVC生产厂家出厂价格有50-100涨幅，均价至7410附近。现货市场报价维持坚挺，拉涨气氛较浓。广塑仓单市场略微下挫，均价7480。仓单维持至932张，仓单压力继续减小。近期乙烯开始持稳，乙烯法厂家仍然亏损，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。今日期价随周边气氛低开偏弱震荡，主力继续向9月合约移仓，短期关注布林中轨支撑。
建议：背靠布林中轨持多，但更高目标位需要资金推动。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：空头成功撤离沪胶下行乏力沪胶期货价格今日全天维持振荡格局。主力1009合约开盘于23640，日内最高涨至23935，最低下探23340，收盘于23750；全天成交176.58万手，隔夜持仓量减少20420手，降至21.15万手。
今日在沪铜走低的打压下，国内商品市场整体走势偏弱。然而，沪胶合约中主力空头却在下午借住市场走弱而平仓撤离。随着空头今日出场，沪胶后市继续下行的能量就大幅减弱。然而，目前多头力量却尚未聚集，这又使得沪胶上行依然乏力。整体而言，现在沪胶仍处于振荡格局而没有大的趋势性方向，短期内资金博弈的结果直接决定了日内行情走向。技术上看，今日沪胶1009合约下探至20周均线附近并受到其支撑，期价在下破这一线之前继续下行的空间亦受到限制。
操作建议：以振荡市对待日内短线交易。
强麦：资金撤离强麦上行能量衰竭郑州强麦期货价格今日低开高走。主力1009合约开盘于日内最高价格2294，日内最低下探2286，收盘于2294；全天成交5672手，隔夜持仓量减少1778手，降至32994手。
因美元上涨和全球小麦供给充足，同时出口市场对美国库存的需求不振也令价格承压，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收跌。CBOT-5月小麦期货WK0收低9-3/4美分,报每蒲式耳4.76-3/4美元,为3月12日触及每蒲式耳4.72-1/4美元以来最低价位。
近期随着中央和地方储备小麦轮出逐渐展开，国内市场小麦上市量增加；同时由于需求较为单一且缺乏变数，小麦现货市场供大于求的局面较为明显。预计小麦价格这种稳中略显偏弱的市场格局仍会延续。技术上看，随着昨日期价日K线收出长上影线，以及今日合约持仓量的减少，强麦1009合约上涨的能量暂时已经衰竭；明日需继续关注2290对期价的支撑作用。
操作建议：日内短线交易，若1009合约期价下破10日均线则可继续短空至2280附近。
（倍特分析师：康黎）
豆类大豆豆粕收阴豆油小幅收高今日国内豆类在昨晚美豆走弱以及国内人气不振影响下以低开后横盘震荡为主，其中大豆豆粕日内震荡偏弱，豆油受食用油系带动相对偏强，豆油1009收于7518稍高于昨日收盘，豆9月收于3858粕9月收于2813均见昨日有所减仓。
美豆方面，昨晚美盘豆类盘中冲高回落，相较周一走势昨日美豆涨势放缓横盘为主，其中美豆指数收于959.2美分，美豆粕豆油以跟随美豆走势为主。最近美豆等待月底种植意向报告给予基本面方向指引，在报告公布之前近期美豆在前期丰产利空有所淡化以及空头在关键因素前控制头寸影响而向下空间有限，同时有南美出口不畅传言令美豆前几日偏强但不具有持续性，加上外围美元持坚商品受压，美豆在报告公布前仍以震荡走势为主。
国内大豆，大豆收储到4月底结束而下游厂商亦在等待相关扶持政策，国内大豆市场仍然表现清淡有价无市，大豆走势呈上下两难。国内豆粕豆油，仍然面临豆源放大成本下降的压力，加上资金面人气涣散，连豆类难以走出独立走势，近期以跟随周边和美豆为主。操作关注下方均线支撑情况仍然短线为主或利用油粕节奏转换套利操作降低风险。
玉米临储拍卖量放大玉米高位回落今日连玉米延续昨日震荡下行走势，主力合约1009全天收于1904下跌0.37%，玉米仓量仍然疲软且今日继续小幅减仓。国储临时玉米竞价销售，计划销售58.27万吨，实际成交21.12万吨，成交率36.25%,成交均价1887元/吨。国内方面，黑龙江地区开始备耕工作，基本定下“三增一调”的格局即玉米、水稻、小麦面积增加，玉米意向种植面积7500万亩较上年增加200万亩。近期玉米现货的紧俏主要因去年玉米产量下降，以及最近农民惜售，优质玉米粮源紧张影响。而后市随着天气回暖农民惜售或有所缓解，加上需求方面未有明显回暖，对玉米近期涨势的延续不宜抱过高期望。
玉米前期因09年减产货源紧俏受现货不断走高推动，而最近临储竞拍加大投放量，而且持续走高的玉米不利于陷入亏损的下游养殖行业恢复，而农民惜售缓解有待气温明显回升，预计玉米近期由前期持续上涨转为震荡整理可能较大，维持本周建议前多适当获利减持。
早籼稻横盘震荡修正昨日涨势今日籼稻主力1009以在昨日收盘附近波动为主，日内受周边影响呈震荡下行，全天收于2181结算价基本与昨日持平，成交较昨日下降，持仓只增加了2千手，受市场整体拖累未能延续昨日人气，而且广西未来有大范围降雨，令短线炒作旱情的效应减弱。3月18日，安徽粮食批发交易市场举行国家临时存储粳稻竞价销售交易会，本次计划销售粳稻10.16万吨，全部成交，成交均价2,418元/吨。最近有媒体报道受旱灾影响，云南重庆等大米现货价格批发价上涨。目前耕地受旱面积达到9215万亩，但是对稻米产量影响尚不明朗，而且国家掌握大量储备量有能力调控大米价格。南方五省旱情，或影响早籼稻播种，但从去年年初小麦旱情炒作来看，若采取抗旱措施及时有效，对早籼稻产量难有实质影响。目前虽短线有上行惯性，但籼稻期价大幅上升后令套保压力增大，且旱情暂以短线题材看待，前多谨慎持有逢低短多滚动操作为宜,籼稻9月支撑2160籼稻指数支撑2120。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：市场偏空，棉价为资金流动性削弱拖累美国棉花81.155+0.38。市场等待美国农业部种植面积预估报告。
国内现货：中棉328B 15925+102，期现价差976，收回合理区间，中间位置。
仓单：4454-3；有效预报2374建议：
24日：由于外盘强势，国内盘也相应有稳定状态，且期现价差合理，有再次推高的基础。投资者今日可关注10日均线对CF1009的支撑作用，日内短线多头交易。或等待CF1009收回17200关口后再做技术性多单交易。
实际交易：早盘棉花正常上行，CF1009再次穿越17200技术关口，CF1101则再次冲击23日高点，但中段整个市场陷入调整，而资金流动性也相应削弱，棉价转为下行调整，后段受到金属下行影响，期价调整幅度加大。
但需注意的是，由于近期国内现货棉花价格上涨频率和幅度都在加快，期价可能给予偏高升水。期现价差收缩到1000-1100即为相对合理。
投资者等待价差再次收缩后以后整体市场氛围转化后可考虑介入多单。当前以简单技术交易为主。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：横盘过程，油粕可能有再次转换加拿大油菜籽5月380-1.1加元，为美国大豆下行拉动。
外盘：因美国经济持续复苏推动，美股和美元均继续上涨，商品走势稳定。豆类市场处于微幅震荡过程中，市场等待月底的种植面积预估报告。菜油现货全国平均8420；四川8500；全国最低湖北8200；豆油7305；棕榈油6816；建议：24日：国内食用油均衡波动，日内重心：9月豆油7500；菜油9月8200；棕榈9月6850。日内交易。建议多关注豆油补涨机会。同时建议注意力重点再转向粕。因食用油保持轮动，建议多关注豆油补涨机会，关键技术压力为7550。且食用油为一整体，暂不可预期菜油受干旱影响走出独立上涨行情。
实际交易：食用油今日走势为温和整理，虽然菜籽油1009在盘中再次一度冲高8250一线，则豆油和棕榈油仍保持停滞，使得菜籽油上行仍然受到抑制。尾盘后，豆油1009开始有转强迹象，技术形态好于菜籽油。
而油粕强弱节奏方面，未能有所转换，但M1009在2800有一定支撑，技术上仍较食用油稳定。
特别提示：本次食用油上涨仍不能高于高预期，投资者注意轮动节奏即可。从外盘技术形态看，粕维持技术强势，而国内盘调整两日，也有转换机会，仓位分配向M1009调整，关注其冲击60日均线要求（倍特分析师：李攀峰）
白糖：期货盘超跌，有回收要求观点：美国11号原糖16.66-0.84。巴西开榨在即的压力使得市场买盘缺乏，人气转换，市场弱势。。
基本面：FO LICHT预期09/10榨季全球糖产量1.56亿吨。
重要数据：
截止3月22日，广西收榨糖厂67家，高于去年34家，已收榨糖厂的产能为47.6万吨/日，占全区设计总产能的76.5%。
云南收榨17家。
重要信息：截止2010年2月末，本制糖期全国已累计产糖828万吨（上制糖期同期产糖887.69万吨）。截止2010年2月末，本制糖期全国累计销售食糖400.27万吨（上制糖期同期销售食糖415.89万吨），累计销糖率48.34%（上制糖期同期46.85%）。
现货：
昆明4920-4950-60；南宁4950-4980-100；成都5120-5150-40建议：
24日：23日国内白糖期价全线下跌关键技术位，并继续走跌。受到外盘原糖价格继续下跌拉动，今日国内白糖亦为继续下跌，对应SR1009目标5100一线；SR1101对应4960一线。但今日不宜杀跌，投资者在操作上宜先做观察后，完全依赖关键技术位得失而进行反向交易选择。
近期核心为美糖走稳前，国内难以有独立表现。
实际交易：糖价今日低开反弹，SR1009跌幅明显放大，且首次低于现货市场，显示其不合理性。而SR1101走势正常，两者在盘中均有反向交易机会。
从期糖表现看，技术上和相对现货市场上明显有超跌。资金有将美糖冲击放大的意图。而从现货市场看，4800是产糖集团必须做出防守的位置。而今日SR1005最低触及4833，也有到位回升迹象。
今日糖已不具备做空条件，节奏上有反弹要求，思路也宜相应转换。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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