?  铜：欧盟或将扶持希腊 美元大幅下挫

市场预计27国集团会议将讨论对希腊主权债务危机的救助事宜，美元大幅下跌，铜价大幅上扬。LME三个月铜收盘报每吨6590美元/吨，上涨140美元/吨。电子盘收至6630美元/吨。

隔夜伦铜回落，沪铜主力合约CU1005早盘低开于52410元/吨，开盘缓步回落至当日最低51980元/吨，之后美元回落带动伦铜走高，沪铜随之振荡回升，午盘最高至53390元/吨，全天收报53200元/吨，上涨560元，成交量398498手，持仓193240手。

欧洲央行的一位发言人表示，欧洲央行行长特里谢将从悉尼召开的一次会议上提前退席，来参加定于本周召开的欧盟峰会。市场预计本次会议将讨论关于对希腊进行的援助事项。而华尔街日报报道，德国将考虑向希腊和其他受困欧洲国家经济体提供贷款担保。市场风险增强，此前作为避险工具的美元、日元大幅下挫。目前希腊等国的债务问题较为严重，虽然希腊提出了未来削减政府开支的计划，但落实方面依然存在诸多障碍。但一旦欧洲其他经济体对其实行救助，会从实质上对其形成帮助，有利于避免债务危机进一步向其他国家扩散，至少会减缓危机扩散的步伐，提振市场信心。不过，我们还是要关注其他经济体对债务较重的国家救助的具体方案以及希腊在削减开支方面做出的努力程度。短期来看，欧元在此消息支撑下有所企稳，但后市依然存在不确定性。

基本面方面，赞比亚kansanshi大型铜矿之前遭遇电力运输线损坏导致生产停顿。智利escondida铜矿表示，2009年全年铜产量同比减少12%。均对铜价形成一定支撑，但铜价上涨主要因素还是在于美元大跌和此前铜价跌幅较大形成的反弹。

总体而言，美元下挫对铜价形成一定的支撑，但欧元区债务问题依然面临诸多不确定性，美元走势依然很关键。中国春节临近，市场观望氛围较重。建议近期适当减少仓位。

?钢材：期钢下行动能减弱，呈震荡回升之势

G7财长央行会议继续保持经济刺激计划，同时由于欧元区主权债务危机使得美元上涨的脚步有所放缓，外盘商品隔夜普遍上涨，周二国内商品市场普遍呈现反弹之势。期钢延续周一的小幅反弹，呈现震荡回升的态势，日内呈现小幅震荡，尾盘大幅拉升一举突破5日均线的压制。

当前现货市场整体表现为稳定，由于临近春节，市场成交清淡，部分商家已经提前进入放假状态。从华东地区的现货市场来看，已经呈现有价无市的状态。因此，春节前现货市场将维持稳定，价格不会有太大的变化。库存持续攀升，钢材库存已达到1400万吨，市场压力较大。

近期工信部将钢铁行业重组提上议程，有利于国内钢铁行业的有效整合，从而有效地控制钢铁产能严重过剩的问题。近日铁矿石谈判开启，铁矿石价格上涨已经得到双方的认可，关键在于上涨的幅度，2010年度铁矿石价格谈判结果有望在4月1日前达成。

期钢经历了大幅下跌后，向下的动能已经明显减弱，呈现三连阳，节前期钢整体表现为震荡调整，并伴有小幅反弹，节前可短线操作。

?美元指数风向有变 商品市场迎来反弹

近期受宏观经济面利空压制，期货市场处于弱势调整状态。前有国内流动性收紧担忧，今有欧洲债务危机助长美元指数突破80，商品市场大幅暴跌。然而上周五公布的美国就业数据好坏不一显示美联储在加息时机选择上将更为谨慎。美国劳工部公布，2010年1月份，美国失业率降至9.7%，好于预期的10.1%，但非农就业人口减少2万，差于预期的增加0.5万人。另外受欧央行行长特里谢在G7峰会上对希腊充满信心表态的影响，市场对欧洲债务危机担忧有所缓解，美元指数上涨势头放缓。

9日，在美元指数回落以及原油强劲走高的带动下，商品市场止跌反弹，天胶期货探底回升，但目前沪胶仍受到5日均线的压制，再加上春节长假即将到来，市场人气难以迅速恢复。截至收盘，沪胶主力合约1005收于22380元，上涨205元或0.92%，持仓量锐减24416手至135932手。

考虑到日元兑美元非商业净持仓首度翻多，美元指数近期风向或有变。从截止2月2日CFTC持仓数据来看，美元指数期货非商业净多头由前周37000张增至42400张，欧元兑美元外汇期货非商业净空头由前周39500张增至43700张，但值得关注的是日元非商业净持仓由前周4350张净空转为净多7100张，近期谨防美元指数风向突变。

流动性方面，央票利率连续三周持平，央行有意保持节前资金面的宽松和政策环境的稳定。9日央行在公开市场发行了240亿元一年期央票，发行利率保持稳定，连续第三次持平于1.9264%。此外，央行已连续4周暂停28天期正回购操作，且持续3周净投放，上周净投放资金达2140亿元，预计本周仍将保持大幅净投放态势。

目前天胶基本面依旧强势，静待外围市场回暖的配合，顺势展开一波反弹行情。节前由于资金回笼压力以及现货成交清淡，预计本周天胶可能延续震荡或小幅反弹，难有大行情。之后春节期间，在缺少沪胶的情况下，日胶有望在东南亚产区停割的带动下走高，目前现货贸易商和下游工厂开始放假，节前国内市场下游工厂备货不足，春节过后市场成交有望转好。

?连豆市场全线反弹，油脂市场相对强劲

周二连豆市场行情平淡，近月合约表现较强。豆粕市场再度增仓，但期价波动幅度较小。虽然近日美豆市场在900美分附近出现反弹，市场走势有企稳迹象，然而美豆市场面临的供给压力仍未完全消化，对市场后期走势继续产生压制作用。近期各分析机构对南美大豆产量预估数据继续上调，南美大豆产量预期庞大，世界大豆阶段性供给充裕以及南美低价大豆的上市均对美豆走势不利。除自身供给压力之外，周边市场对于美豆也产生利空影响。美豆走势不确定性增加国内长假期间市场风险，国内市场资金避险需求上升。预计在节前最后几个交易日，市场资金将继续流出，行情以震荡整理为主。

从技术上看，A1009合约受到3820技术位压制；M1009合约上方压力位2790；Y1009合约回升至技术位上方，支撑位7270。

?玉米市场窄幅震荡，节日气氛笼罩市场

周二大连玉米市场窄幅震荡，节日气氛笼罩市场，玉米市场表现更加平静。国储拍卖继续进行，成交情况依旧低迷。产区加工企业继续挂牌收购，收购价格稳定，但收购数量稀少。目前长春大成企业挂牌价格在1620元/吨（二等），1610元/吨（三等），湿水分玉米收购价分别为：25%水分1.0杂质0.703元/斤，同等水分1.5杂质0.698元/斤；30%水分1.0杂质0.654元/斤，1.5杂质0.650元/斤。三处收购点日收购量甚少。现货市场价格小幅波动，期货市场表现平淡。距离春节仅剩几个交易日，市场难起波澜。玉米市场处于目前价位操作上难度较大，节前观望为宜。

从技术上看，C1009合约日K线图上均线走平，短期走势缺乏方向。

评论员: 刘丹吴秋娟 翁鸣晓 祝捷 郭玲燕 李强