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良茂期货 |
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2009年12月30日 16:00 |
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豆类：保持弱势，调整继续12月24日，美农业部(USDA)公布了截至12月17日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度大豆净出口销售量为119.6万吨，较前周提高28%，符合市场预期。其中中国购买量为63.3万吨。当周美国2009/10年度大豆出口装船量为89.3万吨，其中发往中国45.8万吨。
据市场调查显示，中国12月和2010年1月大豆进口预期将创高位，加之政府对国内大豆进行购买补贴，可能令北方压榨企业减少随后的海外采购。12月大豆进口预期将达到480万吨，高于6月创下的纪录高点，2010年1月大豆进口量将维持在12月的高水平。
美国农业部数据显示，压榨利润丰厚促使中国压榨商在2009/2010年度从美国订购了1757万吨大豆，高于上年同期的1070万吨。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界近期预估称，2010年初南美将收获数量庞大的大豆作物，这将令全球紧张的供应得到缓解，但同时也会打压国际大豆价格。油世界称，在连续两年产量不足之后，忧虑将马上得到缓解，全球大豆产量在当前年度的下半年将大幅增加。但不确定性仍存，尤其是天气所带来的影响。
截止12月15日，CFTC基金的净多持仓及总持仓均继续保持上升态势，净多持仓比例达到18.44%。资金积极介入豆类，目前没有撤退迹象，后期市场仍然值得期待。
操作策略：
前期，国家公布了新年度的收储政策，1.87元/斤敞开收购并且补贴压榨企业进入收购行列。虽然国家的收储价在一定程度上对大豆向上的空间少了许多的想象，但对于底部的支撑作用明显。
在南美大豆产量未确定之前，国际市场的大豆都保持一种相对紧张的局面。但南美丰产以及中国采购向南美转移的预期，对豆类整体盘面造成压力。近几日，中粮套保盘继续增加，盘面压力较大，元旦前建议投资者暂时观望。
油脂：临近节假，暂时观望中国海关总署12月22日公布统计数据显示，中国2009年11月份豆油进口量为226,645吨、菜籽油进口量为19,163吨、棕榈油进口量为518,168吨；大豆进口量为2,887,796吨，油菜籽进口量为309,602吨。
12月23日，美国普查局公布了2009年11月份大豆压榨数据，大豆压榨量为5058250短吨，上月为4904060短吨，去年同期为4339595短吨。大豆压榨量的持续攀升，表明了美国国内油脂市场出现了一定的回暖迹象。
据伦敦植物油分析师Dorab Mistry12月15日表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能低于今年的1750万吨，原因是马来西亚政府鼓励种植户重播油棕榈树，而新树需要三年的时间才会开始生产油棕榈果。
12月14日，美国油籽加工商协会NOPA公布了11月份大豆压榨数据，11月大豆压榨量为1.6亿蒲式耳，上个月为1.55亿蒲式耳，去年同期为1.39亿蒲式耳。继上月压榨量大幅增加后，11月压榨市场继续保持增加，美国豆油市的回暖势头得以延续。
船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚在12月1日-20日期间棕榈油出口较上月同期下滑7.7%至858,307吨。中国是马来西亚棕榈油制品的最大买家，买入263,610吨，其次是欧盟和印度次大陆，分别买入253,258吨和108,000吨。
印尼农业部种植园总署长阿赫默。芒加巴拉尼（Achmad Mangga Barani）表示，目前农业部预估印尼2009年棕榈油产量为2,100万吨，较上次预估的1,970万吨增加6.6%。并将印尼2010年棕榈油产量预估从2,050万吨上调到了2,200至2,300万吨。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，在国储大豆政策明朗的前提下，中线仍将保持一种上涨趋势。
短期来看，由于前期油脂上涨过急，趋势节奏被打破，再加上美元的强势态势，需要调整。目前油脂探底后出现一定的反弹势头，但上涨趋势的恢复仍有待确认。
建议投资者元旦前暂时观望，关注豆油7800-7900附近的支撑和阻力；对于棕榈油来说，虽然自身仍旧保持强势，但由于油脂的联动性，难以独立走出行情，建议关注7100附近压力。
玉米：高位震荡，关注1865支撑12月22日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米48.85万吨，实际成交31.26万吨，成交率63.99%，成交均价1861元/吨。
最新政策，今年将继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产除官方外，已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的阶段性低点亦探明，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
国内玉米在减产预期及收储政策的提振下，整体趋势仍然保持向上。在玉米换月至9月份后，仍可高看一线，关注1865附近支撑，下一目标价在1920元附近。
孙鹏
白糖：节前观望在第三批抛储的传闻下，今日郑糖主力1009合约期价低开低走，收盘报5599元/吨，跌97点，持仓减少近7万手。
市场传闻：国家将再次抛储150万吨，其中春节前抛60万吨成品糖，今日期价应声回落。
技术上看，SR1009合约期价在连续创新高之后，也面临技术上的调整。节前上调保证金比例让很多投资者选择轻仓或空仓过节，所以今日郑糖市场出现持仓大幅减少，期价回落状况。不过主产区现货价格依旧处于5000元/吨之上，如果现货价格不出现较大跌幅的话，期价回调空间有限。
操作上，节前观望或日内短线。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5090元/吨，较上日下调20元/吨；柳州中间商报价5000元/吨，较上日下调110元/吨；贵港中间商新糖报价5050元/吨，报价较上日下调70元/吨。
强麦：区间振荡强麦1009合约期价今日收盘报2269元/吨，持仓小幅减少。
在国内小麦现货市场上，价格较为坚挺，部分地区出现小幅上涨。随着传统消费旺季的逐渐临近，市场需求将渐渐回暖。不过郑麦市场缺少资金关注，期价维持区间振荡行情。
操作上，主力1009合约在不出现大幅增仓的情况下，短线操作。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2100元/吨。
棉花：中线多单持有棉花主力1005合约期价今日低开低走，收盘报16485元/吨，跌110点，持仓小幅增加。
受高位获利盘压力，今日期价小幅回落。近日，内地棉花现货市场有逐步走强迹象。新疆棉运输问题能否有效缓解是决定棉花行情能否继续走高的关键因素之一，因为一旦运输问题得以解决，新疆棉将对内地市场造成冲击。
从棉花的供需上看，新年度我国乃至世界棉花都处于紧张局面。国内的供需缺口是郑棉期价上涨的主要因素。在加上目前国家调控政策面临真空期：第三批抛储完毕、新疆棉运输困难、配额发放完成。
操作上，CF1005合约期价受制于布林上轨压力，短线有调整需求，逢回调建中线多单。
今日中国棉花价格指数14860，较前日上涨7点。
早籼稻：短线操作早籼稻主力1005合约期价今日收盘报2113元/吨，持仓小幅减少。
从相关方面了解到，国家有意近期向市场投放150万吨的拍卖量来保证国内稻米市场供给，预计在拍卖预期较强的情形下，后期稻价难以再大涨，但因大米需求旺季的来临，稻价下跌空间有限。
操作上，短线或观望昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1810元/吨。
耿凌云
金属：股市走好带动有色金属大涨美国经济谘商会周二公布,12月美国消费者信心指数上升至52.9,11月消费者信心指数上修为50.6,前值为49.5. 标准普尔周二表示,美国10月房屋价格与上月持平,令房价指数连续第六个月上扬的希望破灭.涵盖美国20个大都会区域的10月标准普尔/Case-Shiller房价指数与9月持平,低于路透调查预估增长0.2%,9月指数被上修至增长0.4%,初步数据为增长0.3%. 【外盘】
隔夜美国股市横盘，美国公债价格走高，美元指数反弹，原油价格小幅上涨。隔夜伦敦基本金属横盘震荡。美盘黄金小幅下挫。
伦铜库存485925吨，增加1125吨，注销仓单700张。伦铜现货贴水41.25美元/吨。伦铝库存4630225吨，增加3575吨，注销仓单204200张。伦铝现货贴水37.75美元/吨。伦锌库存484475吨，增加17750吨，注销仓单3850张。伦锌现货贴水36.5美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1133.62195吨，较前日增加0.91439吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属大幅上涨，这与国内股市强劲上涨有关。图形上看，铜锌虽然保持了较快的上涨，但价格依然停留在布林上轨下方，并未出现过快上涨的迹象。建议多单继续持有，若回调跌破5日均线即止赢离场再逢低吸纳。
今日长江现货1＃铜均价57925元/吨，较昨日涨50元；A00铝均价16480元/吨，较昨日涨110元；0＃锌均价20200元/吨，较昨日涨150元。
钢材：
螺纹钢1005合约今日小幅回落，短期内有所调整，但趋势依然是上升的。建议在布林中轨与5日均线间逢低吸纳。
今日上海市场螺纹钢3900元/吨，较昨日涨0元；线材3780元/吨，较昨日涨0元。
黄金：
沪金今日低开后横盘，价格为震荡下行走势。美元指数走强给金价沉重压力，近期内金价恐难有起色。建议观望为主。
海风
化工：主力换月，PTA高位震荡期货市场：LLDPE 1005开盘12180，最高12325，最低12160，尾盘报收12315，持仓减少8千余手。PTA主力换至1003合约，于8094点开盘，最高8146，最低8064，尾盘收于8096，持仓增加1.1万余手。PVC1003于7600点开盘，最高7745，最低7590，尾盘报收于7675报收，持仓增加8千余手。
现货市场：中原LLDPE市场货源一般，观望气氛浓厚，目前尚未报价。齐鲁化工城PE市场报价维持坚挺，据悉昨日石化少量开单2100TN00，昨日无税成交在12800元/吨，市场含税价格在13600元/吨左右，7042不含税在11050元/吨，此价位出货不多。
PTA现货市场行情维持稳定，国产料市场卖方报盘价格在7800元/吨，实盘意向在7750-7800元/吨之间。外盘市场一般船货报盘在930-940美元/吨，实盘意向在930美元/吨附近。由于下游工厂接盘意向平淡，实际交投依然稀少。
PVC现货市场行情坚持，临近年底，商家基本完成销售任务，因此心态较为平和，普通电石法集中报于7200~7250元/吨，下游需求平淡，制品工厂按需采购，成交情况一般。
盘面分析：隔夜原油延续反弹之势，维持在78美元上方。LLDPE重新回到5日均线上方，反弹是否结束仍有待后市确认，手中剩余多单可继续持有。PTA今日换月，尾盘冲高回落，在布林通道上轨成为支撑，后期预计能有涨幅，压力位8200。PVC日内冲高回落，7700一线始终无法突破，目前下方7600支撑较为明显，预计后期走势依旧震主，投资者日内交易，7700上方可尝试抛空。
天胶：主力换月，继续拉高日胶今日小幅下跌，但依旧维持高位，沪胶主力换至1005合约，资金重燃做多热情，强力突破24000压力收高。
基本面：
1、据印尼橡胶协会主席表示，因需求得到改善，该国2010年天然橡胶产量预计较2009年预估产量增4.7%至250万吨，而出口量将增至200万吨。
2、现货方面情况并未有太大改善，云南农垦挂单价依旧维持在22600元/吨，挂单量缩减至180吨。东南亚市场昨日报价依旧维持在高位，天胶工厂继续看涨近期市场，价格难以回落，而国内企业接盘意愿依旧不强，市场人气偏淡，CIF港口RSS3报2900-2930美元/吨，SIR20报2880-2900美元/吨。
3、截止到12月25日，上海期货交易所天胶库存达14.2万吨，注册仓单达10.5万吨，仍处于三年来的高位。目前，我国天然橡胶基本全部进入停割期，而且要延续到明年的4月份之后才重新开始割胶。因此，在未来的4到5个月内，我国天胶产量处于真空期，企业以消耗库存为主，高库存的压力有望得到缓解。
盘面：沪胶前期横盘震荡，蓄势突破上方压力，今日借主力换月之势强突破，均线呈多头排列，在全球减产及经济逐渐复苏的大背景下，资金仍有做多热情，胶价涨幅可待。
综合以上因素，多单持有，关注上方布林通道上轨压力。
燃油:主力换月，尾盘拉高隔夜原油延续反弹之路，沪油主力换月至1005，尾盘冲高，收平。
基本面：
1、上海市场，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价上涨50元到4,150-4,200元/吨，供岸上主流价格上涨50元到4,000-4,050元/吨。大连西太油浆下海大单3,500元/吨，运作到上海到岸成本3,600-3,650元/吨；大连七厂油浆出厂价3,800元/吨，货少以内部消化为主，到上海成本在3,900-3,950元/吨。；小炼厂南京翰亚4#油有库存暂无报价。业者报价高位坚挺，出货比较平稳2、日本经济产业省周一(28日)称，日本炼厂和贸易公司11月原油进口量较去年同期减少4.5%至1,752万千升，或大约每日367万桶。数据显示，11月日本炼厂和贸易公司从中东进口的原油占总进口量的90.0%，较08年同期上升3.1%。
3、美国石油协会(API)周三(23日)公布称，截至12月18日当周，美国原油库存减少370万桶，至3.28754亿桶。美汽油减少110万桶，至2.15869亿桶，美馏分油库存减少74.5万桶至1.65083亿桶，美原油进口量为898.0桶万/日，较上周增加12.7万桶/日，美炼厂产能利用率为78.4%。
盘面：原油向好支撑沪油走高，主力换月拉高期价，但依旧在震荡区间内，临近年末成交逐渐清淡，短期均线开始向上发散。
综合以上因素，暂时短多操作思路，上方4550压力。
张弛
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