铜：美元冲高回落  伦铜库存突破45万吨

美国就业数据走好带动美元连续攀升，当日美元盘中再度大幅冲高，但伯南克言论引发美元此后出现回落，LME三个月铜收报6999美元，下跌41美元，电子盘收报7045美元。

沪铜受隔夜伦铜影响，早盘小幅高开于55780元，开盘后维持振荡走势，期间最高至55950元，早盘收盘前受外盘影响出现一波急跌，最低至55410元，午盘沪铜延续早盘振荡走势，全天收报55780元，小幅上涨110元，成交247908手，持仓186632手。

美元指数在美国就业数据利好刺激下大幅回升，盘中一度突破76点，但伯南克言论降低美国可能提前加息的预期，美元指数尾盘回落。

总体来看，就业数据走好反应美国经济中最后一个环节也开始触底，有了逆转迹象。但考虑到美国就业形势走好在很大程度上受益于临时性就业的提升，因此未来美国就业完全改善还有一段路要走。但就业数据释放的积极信号已经对美元起到了反弹支撑，预计美元短期仍有回升的动能。

基本面上，伦铜库存依然在不断刷新新高，最新库存已经突破45万吨。表明需求方面依然不足以抵消增长，注销仓单持续维持低位表明短期内伦铜库存上升势头难以改变。

总体来看，美国就业数据走好带来两方面影响：一是对美元的支撑；二是反映出经济回升，铜需求将有所改善。但短期内基本面仍不乐观，预计近期铜价以振荡偏弱走势为主。

美元反弹 天胶顺势回落

天胶期货高开低走。7日早盘天胶期货延续近期强势继续向上突破，但是随后美元和日元汇率双双大幅反弹，美国公布最新经济数据好于市场预期，因而加强了美国政府近期的加息预期，美元汇率的上升直接打压了市场胶价，沪胶主力合约减仓下跌。截至收盘，沪胶主力合约1003收于22235，下跌210或0.94%，持仓减少19440手；日胶主力合约1004收于259.7，相比下跌2.8或1.07%。

美元反弹，拖累大宗商品走低。美国劳工部上周末公布11月美国经季节调整非农业就业人口较前月减少1.1万人，为2007年12月以来最小降幅；11月失业率为10.0%，市场原本预计11月非农就业人口减少13万，失业率为10.2%。由于投资者担心经济的好转会促使美联储提前加息，美元随即受到追捧，并在盘中创下５个多月以来的最大增幅，拖累黄金、铜和原油等大宗商品价格走低。

基本面上无大变化。由于近期现货胶价大幅上涨，全球主要轮胎厂计划提价5-10%，这在一定程度提高厂家成本承受能力，改善市场成交状况。目前天胶超预期减产、现货供应紧张仍是主要的利多因素。国内农垦天胶挂单均价已涨至21446元，期货市场下跌的空间有限。

自上周五美元指数意外大幅反弹，原油和其他大宗商品虽未立即出现明显反映，但未来短时期内美元继续上涨和商品价格下跌的可能性大增。建议目前不可追多，也不宜逆势放空，轻仓观望为宜。

美元冲高回落 黄金多空胶着

受外盘大跌近4%打压，沪金7日跳空低开于254元/克，窄幅震荡，收于254.81元/克，下跌9.92元/克，处于20日均线附近，成交量放大，显示出多空分歧较大，持仓量略有减小。

 美国时段中，美联储主席伯南克表示，经济前景存在很大不确定性，他最好的预计是看到经济在明年实现小幅增长，并足以令失业率降低，但失业率下滑速度有可能较人们所愿意看到的要慢。一旦经济复苏足够强劲，美联储将开始撤出对经济的大规模刺激措施以避免产生通胀。美联储最艰巨的挑战不是如何撤走刺激措施，而是何时撤走措施，上调美联储持有的银行储备金利率将是收紧政策的重要工具。由于该讲话弱化了美国提高利率的预期，美元指数迅速下滑，尾盘有所回升，收于75.73，上涨0.12%。受美元维持高位的打压，黄金下跌了0.5%，收于每盎司1164美元。原油期货下跌了2.0%，至每桶73.94美元。美股同时上涨，但主要股指在开盘时创下的盘中高点附近受到阻力，随即回落。收盘时道琼斯工业平均指数上涨了1.21点，至10390.11点，涨幅为0.01%。

强劲的美国劳动力市场数据引发了市场对于美联储提前提高利率的期待，美元强势反弹而黄金价格受到打压。市场对经济复苏前景再次评估，对风险资产的价格进行反思。股指处于震荡，黄金多空分歧明显，方向暂时不明显。但需要注意的是，历史上美联储只要在就业市场好转的趋势确立之后，才会选择升息。所以上周五的利空数据不应该过度解读——伯南克发表讲话再次提醒投资者这点，所以对于美元反弹引发黄金的回调暂时不能过度看空，还有待于观察。操作上尝试顺势短线空单，或者保持观望。

连豆市场联袂走高，豆油市场表现抢眼

周一连豆市场各品种联袂冲高，下游市场大举增仓。国内市场资金充裕推动期价上行，豆类市场表现突出。大豆5月合约劲升，国储收购时间在4月底结束，对近月合约支撑利多较强。不过，按照今年国家收购方式，国储与压榨企业联合收购，5月份之前产区大豆可能消耗殆尽，9月供给更加紧张，因此9月合约后期表现将强于5月合约。豆粕市场增仓上行，资金推动期价走高，然而豆油市场大涨对豆粕走势具有一定的压制作用。国内现货豆粕价格稳中下滑，对期货市场具有不利影响。豆油市场表现突出，价值洼地受到资金关注，大量资金注入市场推动期价上行。整体来看，保持多头思路，油脂多单继续持有。

从技术上看，A1009合约上方压力位4270；M1009合约上方压力位3292；Y1009合约上方压力位8350。

玉米市场小幅收高，周边市场上涨带动

周一大连玉米市场小幅收高，周边市场上涨带动玉米走势。现货市场方面，加工企业继续上调收购价格。本次产区收储工作未将加工企业吸收进来，在产区收购进入高峰期之前，加工企业提价刺激收购争夺粮源。目前期货市场走势节奏慢于现货市场，前期期货市场炒作收储预期建立一定升水，按照目前产区收购价格计算，期货价格已经接近套保价位，压制期货市场走势。另外，周边市场表现活跃吸引人气，而玉米市场波动较小难以吸引资金进场，也令玉米市场走势缓慢。不过，现货价格持续上升走势，为期货市场提供支撑作用，期货市场保持上行趋势。

从技术上看，C1005合约日K线图上保持上行趋势，上方压力位1800。

燃料油保持震荡

并未受美NYMEX原油期货夜间下跌的影响，沪燃料油1003合约12月7日小幅平开后横向宽幅震荡，逐步走高。12月7日主力合约FU1003开盘4,335元/吨,较12月4日结算价上涨了22元/吨，即0.5%，盘终收于4，348元/吨。成交量为24.30万手，持仓量为128,406手，成交量和持仓量较前一交易日都有大幅升高。NYMEX1月原油下跌0.99美元，或1.29%，收于75.47美元，接近两个月低点，因商品在美元上涨后遭到抛售，美元上升盖过了美国失业率下降的影响。而燃料油受到国内市场华东，华北地区的部分资源的短缺，以及进口价格成本居高不下的支撑，并没有受到原油疲弱的影响。然而由于美元的强势反弹，对原油走势的压制势必会传递影响到燃料油的价格。预计在短期内，燃料油仍将保持震荡态势，要有突破，仍需要时机。

评论员:祝捷吴秋娟 杜见暄 郭玲燕 李强