| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年06月25日 09:35 |
作者： |
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长信基金认为，经过一年多的宏观调控，目前经济软着陆的趋势已经显现，6月CPI或现峰值，但下半年通胀或得到缓和，市场拐点有望出现。从未来的通胀趋势来看，未来影响通胀的有利因素和不利因素并存，但有利因素作用较大。从有利因素来看，首先伴随国内旱情的缓解，对秋粮丰收的影响将不断减弱，未来粮食价格或将保持在一定的合理价位；另外从非食品价格来看，如汽车、家电等价格均有向下趋势，且不易受涨价因素影响。从不利因素来看，因下半年节日较多，食品价格往往高于上半年，对下半年CPI会产生一定推高作用。总体来看，影响通胀向下的因素依然起主导作用，下半年通胀向下的概率较大，但受季节因素影响，其整体下滑的幅度应该不大。综合以上分析，在经济向下及调控政策影响下，下半年通胀水平低于上半年的概率较大，基于通胀是决定调控政策、货币紧缩及市场趋势的重要指标，通胀一旦得到缓解，下半年市场或将出现拐点，上涨可能成为下半年市场的主基调。
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