主要观点：

　　底部探明，震荡有望衰减

　　欧元区因希腊债务危机引发的紧张情绪短期得以缓解，大西洋对岸的美国经济回稳强化其加息预期，美元指数再拾升势。

　　中国经济增长仍然脆弱，股市短期流动性急缺引发的踩踏现象已经过去，在国家政策的强力扶持下和国家资金的强力平稳下，股市向下的底部已经探明，尽管市场情绪仍然较为敏感，受投资者对风险偏好的重新审视和政策托底的交互式影响，短期市场将维持震荡，股指存在反复，趋势性机会欠缺，但结构性机会和个股投资机会仍将不断涌现。

　　长期来看，随着时间对恐慌的消化，市场震荡幅度必然随着信心修复而衰减，经过一段时间的筑底，由利率下行、资产配置转移和经济转型支撑的股市仍将继续向上。

　　转向偏乐观，侧重关注国企改革主题基金

　　建议短期内投资者转向偏乐观，长期投资者和高风险投资者扭转前期股灾式思维，逢低适当增加权益型型基金配置比例，中低风险投资者维持相对中性的配置结构，并保持组合灵活性，等待市场企稳。

　　权益类基金方面，建议投资者重点关注选股能力突出，波段操作能力强的混合型基金；主题方面，建议侧重配置国企改革主题基金，重点关注重仓受益固定投资加速的顺周期蓝筹板块的的绩优基金；适当配置具备真正选股能力的中小盘成长风格基金。

　　固定收益率基金方面，建议低风险投资者继续加码债券型基金，在配置品种上，侧重配置重仓期限偏向中长期、债券评级偏向低评级的债券型基金，但需回避配置股票和可转债资产的债券型基金。

　　QDII方面，建议投资者高配美国股票QDII、低配新兴市场股票QDII、港股QDII，短期内还可高配欧洲、日本股票QDII。短期内回避直接受累美元升值的贵重金属QDII，低配受累美元升值和全球需求不振的大宗商品QDII，长期投资者和高风险投资者可以从逆向投资的角度出发逐步布局原油QDII。

　　本期组合推荐如下

（更详细内容请见附件）