导语：7月上半月正处于基金设立的空档期，前期在发产品已在6月底前陆续宣告成立，而新产品又正处于募集期，因而呈现在发产品丰富，但新设产品数量有限的现状，预计随着募集期的结束，设立数量会恢复之前的水平。就发行种类而言，股票、混合、QDII等权益类产品在发数量占全部市场的60%以上，可见，在当前经济形势出现好转的背景下，基金公司对于后市还是相对乐观的。

　　具体产品方面，目前正在募集的新产品中，投资者对于我国首只专注投资欧洲市场的QDII基金华安国际龙头(DAX)ETF，以及在人口老龄化、城镇化、医疗改革背景下，关注医疗保健领域投资机会的主题型基金华润元大医疗保健量化股票型基金均可给予关注。

　　公募基金双周发行概况

　　2014年7月上半月（2014.7.1至2014.7.15）A股市场震荡上行，其中，沪深300指数小幅上行0.46%，中证500指数涨幅更加明显，半月上涨4.29%。基金发行设立市场方面，由于6月下半月多数产品已宣告成立，当前正处于新一轮产品的发行期，因而呈现在发产品丰富，但到期设立产品数量有限的现状，预计随着募集期的陆续结束，产品设立数量会有所提高。就发行种类而言，股票、混合、QDII等权益类产品在发数量占全部市场的60%以上，可见，在当前经济形势出现好转的背景下，基金公司对于后市还是相对乐观的。

　截止7月16日，共有17只产品正在发行，其中股票型基金3只、混合型基金5只、债券型基金5只、QDII基金2只、货币市场基金和保本型基金各1只，具体可参见图表1。在发产品方面，3只股票型基金中，除1只指数型产品外，其余2只均为投资医疗保健领域的主题投资基金，分别隶属于嘉实基金和华润元大基金。另外，2只QDII基金则是华安基金旗下的华安国际龙头(DAX)ETF及其联接基金，这是我国首只专注于欧洲市场的基金品种，也为投资者参与欧洲市场提供了条件。

　　新成立的产品方面，7月上半月仅4只基金完成募集并设立，其中股票型基金1只，货币市场基金3只，而这唯一一只股票型基金是由之前的封闭式基金基金天元转型而来。可见，7月上半月正处于基金设立的空档期，前期在发产品已在上月陆续成立，而新产品又正处于募集期，因而本期基金成立数量有限，预计随着日后产品募集期的陆续结束，设立数量会恢复之前的水平。

　　另外，据财汇数据库统计显示，7月上半月公告前期递交申请材料的共13只基金产品获得受理，欲发行产品数量较前期有所减少。其中股票型1只、混合型8只、货币型2只、债券型2只。值得一提的是，8只混合型基金产品全部为灵活配置品种，这也与第二轮IPO即将开启有一定的关系，因为此类基金具备一定的打新灵活型，能够很好的实现对于打新收益的分享。从产品分布来看，13只基金分布于12家基金管理公司，除华富基金和富国基金旗下分别有2只产品获得受理以外，其余9家均有1只产品获得受理，它们分别是长城、国投瑞银、景顺长城、国联安、银华、红塔红土、平安大华、诺安、鑫元基金。

　　基金市场热点关注

　　公募基金注册制落地，发行市场化终实现

    7月11日，证监会发布了重新修订后的《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其实施规定，自2014年8月8日起施行，其中最大的亮点便是将公募基金产品审查由核准制改为注册制，意味着未来基金产品的发行效率将明显提高。

　 证监会新闻发言人邓舸介绍，结合《办法》的规定，证监会在后续监管中将主要从四方面落实基金注册制：一是调整监管理念，将产品审查转向以保护投资者为导向，以信息披露为中心。二是调整监管方式，支持市场主体围绕客户需求自主设计发行公募基金，不限制产品发行数量，不人为调控审查节奏，不干预产品发行时间。三是优化许可程序，建立标准明确、运作规范、制约有效的公募基金注册审查制度，建立产品电子审查系统，提高审查效率。四是加强事中事后监管。

　　公募基金产品发行注册制改革，意味着基金发行市场化的实现，这对于整个基金行业而言是一大进步。注册制的实施将会有效缩短公募基金产品审批时间，加快产品发行速度，从而更高效地提高产品风格与市场热点的契合度。但是从供求关系来看，基金数量快速增加的同时，规模或难以大幅提高，前期迷你基金预计会扎堆出现。

　　新发产品推荐

　　华安国际龙头(DAX)ETF(QDII)

　　我国首只专注于欧洲市场的指数基金。华安德国30ETF采用完全复制法跟踪德国DAX30指数，基金招募说明书规定，投资于标的指数成份股、备选成份股的资产不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。而德国30（DAX）指数成份股包含了30家在法兰克福股票交易所上市的规模最大、交易最活跃的德国公司股票，浓缩了德国乃至全球制造、化工、医药、消费、金融等领域的精华，代表了德国经济的核心竞争优势。华安德国30ETF作为我国首只专注于投资于欧洲市场的公募基金产品，也为投资者提供了布局欧洲市场的一条方便途径。

　　欧洲投资时机渐近。从近期公布的经济数据来看，欧洲经济已经开始呈现复苏态势，加上欧央行坚定的宽松政策，资本市场的投资机会也会很快显现。而在整个欧元区中，德国的投资价值不可忽视。欧央行的宽松政策必将导致欧元的走弱，从而使得欧元区出口走强，德国作为欧元区的出口大国，必然收益较多，加上德国经济在整个欧元区经济危机中一直一只独秀，因此，对于欧洲特别是德国的投资机会值得投资者关注。

　　华润元大医疗保健量化股票型基金

　　立足医疗保健主题。在中国人口老龄化、城镇化、医疗改革等等多种因素的驱动下，我国医疗行业正在迎来一轮爆发式的增长。从医疗器械行业的国产替代，到民营医院的炙手可热，再到基因测序等概念题材的炒作，无一不为医疗保健板块注入新的活力。华润元大医疗保健量化股票型基金专注于医疗保健领域投资，挖掘涵盖医药原料、中药材、中成药、抗生素、生物制品、医疗器械等等公司的投资价值，值得投资者关注。

　　量化分析与定性研究相结合。基金招募说明书中提到，该产品通过量化和基本面相结合的方法进行投资。在个股的选择上，华润元大医疗保健量化股票型基金采用目前已经得到广泛应用的多因子阿尔法模型，并在此基础上，根据我国资本市场的实际情况，加入更具针对性和实用性的修正因子来增强模型的准确性。目前采用的因子主要分为市场因子和成长因子两个方面，通过量化处理筛选出初始股票池，并在此基础上，结合基本面分析，最终进行投资。