上周，受优先股政策推出等因素影响，上证指数收复2000点。分级股基跟踪的指数除了创业成长指数下跌外，其余全部上涨，其中房地产指数持续大幅领涨。具体来看当周沪深300涨1.69%，创业板指跌0.99%，中小板指跌0.69%，中证500涨1.63%，中证100涨1.90%。债市方面，资金面趋紧，债券净价指数下跌为主，信用债跌幅最大。具体来看，当周中证金融债（净价）指数跌0.18%，中证国债（净价指数）跌0.11%，而中证信用债（净价）指数跌0.27%。在此背景下，上周分级股B价格平均涨1.82%，分级债B平均下跌0.74%，分级股A平均微涨0.29%。

　　金牛理财网分级基金数据显示：上周分级股B涨多跌少，价格平均上涨1.82%，日均成交额超百万的品种全部上涨，平均涨3.55%。从风格来看，上周地产资源商品主题和大盘风格的分级股B表现较好，而部分中创跌幅较大。具体来看，当周国泰房地产Ｂ上涨9.82%，招商中证大宗商品B涨7.56%，富国创业板Ｂ仅涨1.82%，申万菱信中小板B微涨0.65%。此外，离下折一步之遥的银华锐进，受周五市场大幅反弹影响暂脱离下折之厄运，价格周涨0.54%。

　　对于债市，上周资金面趋紧，主要债指价格都出现下跌。在此背景下，上周分级债B跌多涨少，价格平均下跌0.74%。金牛理财网分级基金数据显示，上周日均成交额超50万元的8只分级债B2涨6跌，价格平均下跌0.48%。其中跌幅超1%的有2只，分属天弘添利分级B和泰达宏利聚利B，跌幅分别为1.77%、1.33%；上涨的2只分别为鹏华丰泽分级B和富国天盈分级B，涨幅均在0.25%左右。

　　上周46只分级股A价格也是涨多跌少，平均涨幅0.29%；而13只成交额超200万元的分级股A9涨4跌，平均涨幅0.39%。其中国泰国证房地产A涨2.74%，国联安双禧A中证100涨1.26%，鹏华资源A涨1.13%，招商中证大宗商品A涨0.71%，而银华稳进下跌0.85%，国投瑞银瑞和小康跌1.12%。金牛理财网分级基金预期收益率数据显示，截至上周五，分级股A预期收益率多数仍介于6%-7%之间，收益优势仍比较突出。但值得注意的是，近期资金面有所趋紧，分级股A吸引力短期或有所下降。此外，还要关注上周五推出的优先股政策，如果股息与分级股A的预期收益率趋同或高于分级股A的，对A的价格走势也将产生负面影响。此外，对于银华稳进，上周五受市场大幅反弹短期下折落空，但如果后市反转夭折，该份额的折算套利空间仍值得关注。